Ενώ οι αποδόσεις των hedge funds ξεπέρασαν την ευρύτερη αγορά μέσα στο πρώτο εξάμηνο του έτους, η μεταβλητότητα μεταξύ των δημοφιλέστερων μετοχών, η χαμηλή καθαρή μόχλευση σε μια αυξανόμενη αγορά ταύρων και τα καταστροφικά στοιχήματα συγκεντρωμένων αρνητικών θέσεων έχουν αντιστρέψει αυτή την τάση, σύμφωνα με πρόσφατο χαρτοφυλάκιο της Goldman Sachs Έκθεση στρατηγικής έρευνας.
Το τριμηνιαίο δείκτη Trend Monitor της Hedge Fund της Goldman Sachs, το οποίο κυκλοφόρησε τη Δευτέρα, ανέλυσε τη συμμετοχή 830 αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης με 2, 3 τρισεκατομμύρια δολάρια ακαθάριστων μετοχικών θέσεων στις αρχές του τρίτου τριμήνου. Η έκθεση ανέφερε ότι το μέσο κεφάλαιο αντιστάθμισης αποθεμάτων είναι μειωμένο κατά 1% σε ετήσια βάση (YTD) μέχρι τις 17 Αυγούστου, σε σύγκριση με την απόδοση 8% της S & P 500 κατά την ίδια περίοδο. Το καλάθι Hedge Fund του Goldman με τα πιο δημοφιλή μακρά θέσεις έχει επίσης υστερήσει στην ευρύτερη αγορά κατά 1%.
Το 28% όλων των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αντιστάθμισης που κατέχει η FB Πηγαίνοντας στο 3ο τρίμηνο
Περίπου το 28% όλων των hedge funds στο δείγμα της έκθεσης κατείχε μετοχές της κοινωνικής εταιρίας media giant Facebook Inc. (FB) - αν και αυτό ήταν πριν από τα απογοητευτικά αποτελέσματα των κερδών της FB. Ο τεχνολογικός γίγαντας εισήλθε στο 3ο τρίμηνο ως το δημοφιλέστερο απόθεμα hedge funds και ήταν μια από τις 10 καλύτερες θέσεις χαρτοφυλακίου για σχεδόν 100 hedge funds. Η άνοδος του 19% που σημείωσε το Facebook στο τέλος Ιουλίου συνέπεσε με τις επιστροφές του hedge fund, λαμβάνοντας υπόψη ότι το μέσο βάρος χαρτοφυλακίου για το Facebook μεταξύ των κεφαλαίων που ανήκει ήταν 4%.
Τα συγκεντρωμένα σύντομα στοιχήματα έναντι αποθεμάτων που έχουν αποφέρει ισχυρές αποδόσεις έχουν επίσης ζυγιστεί στα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Η Goldman ανέφερε ότι ένα καλάθι με 50 μετοχές στο Russell 3000 με κεφαλαιοποιήσεις πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια και το υψηλότερο εξαιρετικά χαμηλό επιτόκιο ως μερίδιο της επίπλευσης έχουν τριπλασιάσει τα κέρδη της S & P 500 για να εξασφαλίσει απόδοση YTD 21%.
Η έκθεση διαπίστωσε επίσης ότι, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου εξακολουθούν να κατέχουν το μεγαλύτερο καθαρό τους βάρος στην τεχνολογία της πληροφορίας, η μεγαλύτερη καθαρή κλίση τους είναι τώρα προς την υγειονομική περίθαλψη. Η τάση αυτή οφείλεται σε ένα συνδυασμό πρόσφατης μεταβλητότητας στον τομέα των τεχνολογιών πληροφορικής, σε δραστηριότητες συγχωνεύσεων και συγχωνεύσεων και στη μείωση των πολιτικών ανησυχιών που έχουν άρει τα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης τους τελευταίους μήνες, ανταμείβοντας τις υπερβολικές επιτοκίες των αμοιβαίων κεφαλαίων, γράφει η Goldman.
