Η ομοσπονδιακή διάσωση χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στη μέση της χρηματοπιστωτικής κρίσης 2008-2009 ήταν μία από τις πιο κρίσιμες και αμφιλεγόμενες κυβερνητικές παρεμβάσεις στην ιστορία. Πραγματοποιήθηκαν πρωτοφανείς πολιτικές κινήσεις που έδωσαν στην κυβέρνηση τη δυνατότητα να αντλήσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια στο τραπεζικό σύστημα αγοράζοντας τα περιουσιακά στοιχεία και τα ίδια κεφάλαια των προβληματικών εταιρειών, να πάρει τα προνομιούχα μερίδια συμμετοχής στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, να αγοράσει αποτυχημένα στεγαστικά δάνεια και να διασώσει τις αυτοκινητοβιομηχανίες των ΗΠΑ.
Το TARP, όπως είναι γνωστό, εγκρίθηκε από τον Πρόεδρο Τζωρτζ Μπους στις 3 Οκτωβρίου 2008, με την υπογραφή του Νόμου Σταθεροποίησης Έκτακτης Ανάγκης. Αν και αμφιλεγόμενο, πολλά πιστωτικά TARP ως βασικό στοιχείο για τη σταθεροποίηση της κρίσης και την πρόληψη περισσότερων τραπεζικών αποτυχιών και foreclosures. Ο Neel Kashkari, ο οποίος έχει υπηρετήσει στο αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών από το 2006, επιβεβαιώθηκε ως Βοηθός Γραμματέας του Υπουργείου Οικονομικών το 2008 και ανέλαβε την εποπτεία του TARP.
Σήμερα, ο Κασκάρι είναι Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Μινεάπολης όπου συνεχίζει να επαναλαμβάνει ότι οι τράπεζες εξακολουθούν να είναι «πολύ μεγάλες για να αποτύχουν» και πρέπει να υπόκεινται σε υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις. Ταυτόχρονα, έχει συνηθίσει για λιγότερους κανονισμούς σχετικά με τις μικρότερες τράπεζες και τις πιστωτικές ενώσεις, ώστε να διαδραματίσουν μεγαλύτερο ρόλο στις κοινότητες που εξυπηρετούν και να ανταγωνίζονται πιο ομοιόμορφα με τους παγκόσμιους τραπεζικούς γίγαντες. Ενώ η σημερινή διοίκηση πιέζει για λιγότερο γενική ρύθμιση των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, ο Κασκάρι υποστηρίζει ότι απαιτείται περισσότερη προστασία για να εξασφαλιστεί ότι οι επενδυτές και οι καταναλωτές δεν αντιμετωπίζουν τις ίδιες απειλές πριν από μία δεκαετία.
Q & A Με τον Neel Kashkari
Η Investopedia μίλησε με τον Κασκάρ για να αναλογιστεί τα διδάγματα που αντλήθηκαν και δεν έμαθε μια δεκαετία μετά την οικονομική κρίση.
Investopedia: Ποιο ήταν το μεγαλύτερο μάθημα ή η πιο σημαντική αλλαγή που προέκυψε από την οικονομική κρίση;
Neel Kashkari: "Ενώ οι ελεύθερες αγορές είναι προτιμότερες, οι αγορές μπορούν να κάνουν μεγάλα, δαπανηρά λάθη. Χρειαζόμαστε προστατευτικά για να προστατεύσουμε από τέτοιες υπερβολές".
Investopedia: Ποιο μάθημα ή μαθήματα δεν είχαμε μάθει ή δεν κατάφερα να ακολουθήσουμε από τη χρηματοπιστωτική κρίση;
Neel Kashkari: «Οι χρηματοπιστωτικές κρίσεις έχουν συμβεί σε όλη την ιστορία · αναπόφευκτα, ξεχνάμε τα διδάγματα και επαναλαμβάνουμε τα ίδια λάθη. <br /> <br /> Αυτή τη στιγμή, το εκκρεμές κινείται προς την κατεύθυνση της αύξησης της ρύθμισης, αλλά το γεγονός είναι ότι πρέπει να είμαστε πιο δύσκολες στις μεγαλύτερες τράπεζες που εξακολουθούν να δημιουργούν κινδύνους για την οικονομία μας."
Investopedia: Είναι οι επενδυτές και οι καταναλωτές πιο ασφαλείς σήμερα από ό, τι πριν από 10 χρόνια;
Neel Kashkari: "Ναι, είναι πιο ασφαλείς, αλλά οι φορολογούμενοι εξακολουθούν να διατρέχουν κίνδυνο. Οι μεγαλύτερες τράπεζες έχουν περισσότερα κεφάλαια, αλλά δεν επαρκούν, η ανάλυση μας στη FNM δείχνει ότι οι μεγάλες τράπεζες πρέπει να διπλασιάσουν την ισοτιμία τους για να μετριάσουν πραγματικά την απειλή άλλου κατάρρευση."
Βάζοντας ένα τέλος σε «πολύ μεγάλο για να αποτύχει»
Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό της Μινεάπολης δημοσίευσε μια έκθεση τον Νοέμβριο του 2016 με τίτλο "Το Σχέδιο της Μινεάπολης να τελειώσει" πολύ μεγάλο για να αποτύχει ". Σε αυτό, το σχέδιο της Μινεάπολις ζητά από μεγάλες τράπεζες με περιουσιακά στοιχεία τουλάχιστον 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων να διπλασιάσουν τις κεφαλαιακές τους απαιτήσεις για να απορροφήσουν τις ζημίες. Περιγράφει επίσης μεγαλύτερη προστασία για τους μικροεπενδυτές και τους φορολογούμενους που θα αμβλύνουν τις ζημίες τους σε περίπτωση άλλης κρίσης. Είναι μια πυκνή αλλά αξίζει να διαβαστεί για όσους ενδιαφέρονται για την προστασία των επενδυτών, τους κινδύνους που εξακολουθούν να αποτελούν οι μεγάλες τράπεζες στην παγκόσμια οικονομία και τους σπουδαστές της οικονομικής ιστορίας.
Σχετικά με τον Neel Kashkari
Ο Κασκάρι είχε πάρει μια ασυνήθιστη πορεία προς το Υπουργείο Οικονομικών, που περιλάμβανε μια στάση στη Goldman Sachs ως επενδυτικό τραπεζίτη της τεχνολογικής του ομάδας στο Σαν Φρανσίσκο, αφού ξεκίνησε την καριέρα του ως μηχανικός αεροδιαστημικής στην TRW στο Redondo Beach της Καλιφόρνια. Είναι Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Επιτροπής της Μινεάπολης Τράπεζα αποθεματικών από τον Ιανουάριο του 2016. Ο Κασκάρι ήρθε στη Μινεάπολις μετά από 4 χρόνια ως διευθύνων σύμβουλος στο PIMCO όπου έφυγε το 2013 για να διεξαγάγει μια διαδήλωση για τον κυβερνήτη της Καλιφόρνιας.
Η διάσπασή του μεταξύ του δημόσιου και του ιδιωτικού τομέα και ο βασικός του ρόλος στην εποπτεία του TARP σε μια περίοδο οικονομικής κρίσης του έδωσε μια μοναδική και ισχυρή προοπτική για τα διδάγματα που έμαθαν και αγνοήθηκαν από το 2009. Έχει χρησιμοποιήσει τις θέσεις του στον τραπεζικό τομέα και την πολιτική να θέσουν τα θέματα αυτά στο προσκήνιο και να προωθήσουν τη μεταρρύθμιση.
