Οι επαναγορές των εταιρειών αποτελούν σημαντική κινητήρια δύναμη των τιμών των μετοχών, οπότε δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι πολλοί επενδυτές είναι δημοφιλείς ότι οι ανακοινώσεις εξαγοράς προχωρούν με θορυβώδη ρυθμό φέτος. Ο κύριος οδηγός: νομοσχέδιο φορολογικών μεταρρυθμίσεων των Ρεπουμπλικανών, που ωθεί τον επαναπατρισμό των ξένων μετρητών. Μέχρι τις 15 Φεβρουαρίου ανακοινώθηκαν οι εξαγορές μετοχών συνολικού ύψους 170, 8 δισ. Δολαρίων, οι οποίες υπερκάλυψαν το προηγούμενο ρεκόρ για τις πρώτες 46 μέρες του έτους, οι οποίες ήταν το αργότερο στις 147, 2 δισ. Δολάρια, σύμφωνα με τα στοιχεία του CNBC. Η ισχυρή ενέργεια απόσβεσης μπορεί να δημιουργήσει μια χρηματιστηριακή αγορά που βλέπει άνοδο της μεταβλητότητας εν μέσω ανησυχιών για τον πληθωρισμό, τις αυξήσεις των επιτοκίων Fed και άλλες ανησυχίες. «Δρουν σαν πάτωμα, έχετε έναν φυσικό αγοραστή εκεί», είπε στο CNBC ο Jeff Rubin, διευθυντής έρευνας της Birinyi Associates. Οι εταιρείες είναι οι βαρύτεροι αγοραστές των δικών τους αποθεμάτων για αρκετά χρόνια.
Οι μεγαλύτεροι αγοραστές
Το CNBC παραθέτει τις δέκα εταιρίες με τις μεγαλύτερες ανακοινώσεις επαναγοράς μετοχών που έγιναν το 2018 έως τις 15 Φεβρουαρίου. Παρακάτω παρατίθενται μαζί με τις αποδόσεις των μετοχών τους από το προηγούμενο έτος μέχρι τις 20 Φεβρουαρίου και το ποσό των εξαγορών ανακοίνωσε:
- Η Cisco Systems Inc. (CSCO): + 16, 0% YTD, + 31, 6% 1 έτος, 25 δισεκατομμύρια δολάρια buybackWells Fargo & Co (WFC): + 0, 3% YTD, + 4, 7% 1 έτους, $ 22.6 δισεκατομμύρια buybackPepsiCo Inc.): -8, 4% YTD, + 1, 6% 1ετούς, $ 15 δισεκατομμύρια buybackAmgen Inc. (AMGN): + 5, 5% YTD, + 5, 9% 1 έτους, $ 10 δισεκατομμύρια buybackAlphabet Inc (GOOGL) (EBAY): 15, 3% YTD, 28, 9% 1 έτος, 8, 4 δισ. Δολάρια, buybackeBay Inc. (EBAY): + 30, 7%, 6, 0 δισεκατομμύρια δολάρια buybackApplied Materials Inc. (AMAT): +10, 3% YTD, + 58, 0%, εξαγορά 6 δισεκατομμυρίων δολαρίωνMondale International Inc. (MDLZ): + 2, 7% YTD, + 3, 4% 1 έτους, 6 δισεκατομμύρια δολάρια buybackLowe's Companies Inc.): + 3, 3% YTD, + 25, 1% 1 έτος, εξαγορά 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων
Όχι μόνο οι buybacks αυξάνουν τη ζήτηση για μετοχές βραχυπρόθεσμα, αλλά αυξάνουν επίσης τα αναφερόμενα EPS στο μέλλον με τη συρρίκνωση του αριθμού των μετοχών σε κυκλοφορία. Ο Rubin της Birinyi δήλωσε επίσης στο CNBC ότι "στο τέλος του τρίτου τριμήνου, οι εταιρείες είχαν ξηρή σκόνη άνω των 800 δισεκατομμυρίων δολαρίων", αναφερόμενοι στα διαθέσιμα κεφάλαια για αγορές, αλλά δεν έμειναν άχρηστα. Τα στοιχεία για τις πραγματικές επαναγορές που πραγματοποιήθηκαν κατά το τέταρτο τρίμηνο δεν είναι ακόμη διαθέσιμα, λέει το CNBC.
Η Goldman Sachs Group Inc. παρατήρησε ότι η πρόσφατη διόρθωση των χρηματιστηριακών αγορών, στην οποία ο δείκτης S & P 500 (SPX) μειώθηκε κατά 10, 2%, εντάθηκε από τις υποχρεωτικές προθεσμίες συσσώρευσης σε επαναληπτικές επαναταξιώσεις μετοχών που προηγούνται των ανακοινώσεων κερδών. Αυτή η τάση αντιστρέφεται. Τώρα που οι περιορισμοί αυτοί έχουν σταματήσει σε μεγάλο βαθμό, οι επαναγορές των μετοχών αρχίζουν ξανά. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 12 αποθέματα για αγορά για την ανάκαμψη της αγοράς: Goldman Sachs .)
Bad Rap για τις αγορές
Αυτή η αισιοδοξία σχετικά με τις εξαγορές έρχεται καθώς ο δείκτης Investopedia Anxiety Index (IAI) εξακολουθεί να καταγράφει εξαιρετικά υψηλά επίπεδα ανησυχίας σχετικά με τις αγορές κινητών αξιών μεταξύ εκατομμυρίων αναγνωστών της Investopedia ανά τον κόσμο.
Και μεταξύ ορισμένων επενδυτών, ιδίως μικρότερων αποταμιευτών, οι αποδόσεις των μετοχών δεν έχουν ιδιαίτερα καλή φήμη, σύμφωνα με τον δημοσιογράφο CNBC Rick Santelli, σε ένα σχολιασμό του Δεκεμβρίου. Το βασικό επιχείρημα του ήταν ότι ο μέσος επενδυτής δεν παρατηρεί ένα απτό όφελος από τις επαναγορές μετοχών. Ως μέσο επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους, οι εξαγορές είναι μια εναλλακτική λύση στα αυξημένα μερίσματα, τα οποία είναι αρκετά απτά. Ωστόσο, ενώ οι εξαγορές έχουν σχεδιαστεί για να αυξήσουν τις τιμές των μετοχών μειώνοντας τη βάση των μετοχών, είναι δύσκολο, αν όχι αδύνατο, να καθορίσουμε τον ακριβή αντίκτυπο του δολαρίου. Παρόλα αυτά, δεδομένης της διπλής φορολόγησης των μερισμάτων, οι επαναγορές μετοχών μπορεί να είναι ένα πιο αποδοτικό μέσο επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους.
