Ενώ η Wall Street τείνει να επικεντρώνεται σχεδόν αποκλειστικά στις στάσεις και τα πρότυπα εμπορικών συναλλαγών των αμερικανικών επενδυτών, μια αύξηση των αγορών από το εξωτερικό ήταν μια παραβλεφθείσα πηγή δύναμης για τις τιμές των μετοχών των ΗΠΑ. Η κατοχή αμερικανικών μετοχών από ξένους ιδιώτες επενδυτές έφθασε στο ρεκόρ των 7, 7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιούλιο, περισσότερο από το διπλάσιο του ποσού το 2012, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία που συνέταξε το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, όπως αναφέρει η The Wall Street Journal σε λεπτομερή έκθεση συνοψίζονται παρακάτω.
"Αυτό που συνέβη τα τελευταία 10 χρόνια είναι ότι οι υψηλές αποδόσεις έχουν συσχετιστεί και με την ασφάλεια που έρχεται με τις ΗΠΑ", παρατηρεί ο Paul Sandhu, επικεφαλής πολυεθνικών κβαντικών λύσεων για την Ασία-Ειρηνικό στην BNP Paribas Asset Management. "Συνήθως, όταν σκέφτεστε την ασφάλεια, ισοδυναμείτε με χαμηλές αποδόσεις. Αλλά αυτό δεν συνέβη ", πρόσθεσε. Συγκεκριμένα, ο δείκτης S & P 500 ξεπέρασε τις αποδόσεις εκτός ΗΠΑ σε 9 από τα τελευταία 10 χρόνια, συμπεριλαμβανομένου του 2019.
Βασικές τακτικές
- Οι μετοχές των αμερικανικών μετοχών από ξένους ιδιώτες επενδυτές βρίσκονται σε ρεκόρ. Η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά τους προσφέρει καλύτερες αποδόσεις και λιγότερους κινδύνους.Τα αποθέματα των ΗΠΑ έχουν κατακτήσει τα αποθέματα του εξωτερικού με μεγάλη επιτυχία την τελευταία δεκαετία. Οι προοπτικές ανάπτυξης της ανάπτυξης είναι επίσης πιο ισχυρές στις ΗΠΑ
Σημασία για τους επενδυτές
"Βλέπετε μια πραγματική απόκλιση μεταξύ των προοπτικών ανάπτυξης στην αμερικανική αγορά μετοχών και στον υπόλοιπο κόσμο", δήλωσε η Hannah Anderson, στρατηγικός στρατηγικός της αγοράς στην JPMorgan Asset Management στο Χονγκ Κονγκ. Αυτή τη στιγμή, παρά τις υψηλές αποτιμήσεις, οι αμερικανικές μετοχές παραμένουν ελκυστικές για τους ξένους επενδυτές βάσει της καλύτερης προβολής της αύξησης του ΑΕΠ από άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες, μια ισχυρή αγορά εργασίας και ισχυρές καταναλωτικές δαπάνες.
Η συναίνεση μεταξύ των αναλυτών απαιτεί 9, 7% αύξηση των EPS για το S & P 500 το 2020, ανά στοιχεία από τα συστήματα έρευνας FactSet. Τα συγκρίσιμα μεγέθη για τους μεγάλους υπερπόντιους δείκτες είναι 8, 6% για το STOXX 600 στην Ευρώπη και μόλις 2, 6% για το Nikkei 225 στην Ιαπωνία.
Μετά την οικονομική κρίση του 2008, η αμερικανική οικονομία και το τραπεζικό σύστημα πραγματοποίησαν μια ταχύτερη ανάκαμψη από την Ευρώπη. Πράγματι, από την κρίση, οι αμερικανικές τράπεζες κατέστησαν όλο και πιο κυρίαρχο διεθνώς, ενώ οι μικρότεροι και λιγότερο κερδοφόροι ευρωπαίοι ανταγωνιστές τους κατέστησαν λιγότερο ανταγωνιστικοί και αναγκάστηκαν να υποχωρήσουν από την αμερικανική αγορά, σύμφωνα με άλλη έκθεση της Εφημερίδας. Εν τω μεταξύ, η Ιαπωνία έχει βυθιστεί σε δεκαετίες οικονομικής στασιμότητας, χωρίς κανένα τέλος.
Επιπλέον, οι ΗΠΑ έχουν οδηγήσει την τεχνολογική έκρηξη που αλλάζει το παγκόσμιο οικονομικό τοπίο, συμπεριλαμβανομένων των χρηματοπιστωτικών αγορών. Επιπλέον, οι γιγαντιαίες εταιρείες τεχνολογίας των ΗΠΑ, όπως αυτές του αποκαλούμενου ομίλου FAAMG, είναι και οι δύο τεχνολογικοί ηγέτες παγκοσμίως και μεταξύ των μεγαλύτερων και πιο σημαίνων εταιρειών στις ίδιες τις ΗΠΑ.
Ως αποτέλεσμα όλων αυτών, οι ξένοι ιδιώτες επενδυτές πρέπει να συνεχίσουν να είναι καθαροί αγοραστές αμερικανικών μετοχών, δίνοντας στην αμερικανική αγορά πρόσθετη ώθηση προς τα πάνω. Επιπλέον, ο αριθμός των 7, 7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που αναφέρεται παραπάνω δεν περιλαμβάνει τις συμμετοχές κρατικών επενδυτικών κεφαλαίων και κεντρικών τραπεζών. Ως αποτέλεσμα, οι συνολικές διεθνείς μετοχές των αμερικανικών μετοχών και οι πιθανές μελλοντικές αγορές τους είναι πιθανώς σημαντικά μεγαλύτερες.
Η ακίνητη περιουσία είναι ένα παράδειγμα αντισταθμιστικής τάσης, καθώς οι ξένοι επενδυτές ήταν καθαροί πωλητές εμπορικών ακινήτων στις ΗΠΑ το 2ο τρίμηνο του 2019, ανά άλλο άρθρο του περιοδικού. Αυτό ήταν το πρώτο τρίμηνο από το 2013, στο οποίο ήταν καθαροί πωλητές. Ωστόσο, μειώνοντας την καθαρή έκθεση τους στα εμπορικά ακίνητα των ΗΠΑ κατά 0, 8 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίμηνο, αυτοί οι επενδυτές φαίνεται να έχουν ελευθερώσει κεφάλαια για αναδιάταξη σε αμερικανικά αποθέματα και ομόλογα, όπου η ξένες αγορές ήταν ζωηρή.
Κοιτάω μπροστά
Μια άλλη πηγή ζήτησης για μετοχές των ΗΠΑ προέρχεται από αμερικανικούς επενδυτές που αποφεύγουν τις διεθνείς μετοχές, ανησυχούν για τις γεωπολιτικές εντάσεις και την επιβράδυνση της ανάπτυξης στο εξωτερικό. "Οι άνθρωποι απλά δεν θέλουν τόσα ξένα αποθέματα από ό, τι συνήθιζαν", όπως είπε ο οικονομικός σύμβουλος Scott Hanson στο CNBC. "Νομίζω ότι πολλοί άνθρωποι αμφισβητούν το ποια είναι η σκοπιμότητα ανάληψης αυτού του κινδύνου", πρόσθεσε.
Ένα δυνητικό μακροπρόθεσμο αρνητικό για την αμερικανική οικονομία είναι η μείωση των ξένων άμεσων επενδύσεων. Μετά το άνοδο της τάξης των 440 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2015, υποχώρησε έντονα το 2016 και το 2017, πριν ανακάμψει εν μέρει στα 296 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018, 38% κάτω από την κορυφή του 2015, ανά CNN. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η μεγαλύτερη πτώση σημειώθηκε στις επενδύσεις από την Κίνα.
