Οι αμοιβές διαχείρισης επενδύσεων για τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο (ETF) και τα αμοιβαία κεφάλαια αφαιρούνται από την εταιρεία ETF ή αμοιβαίου κεφαλαίου και πραγματοποιούνται καθημερινές διορθώσεις στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι επενδυτές δεν βλέπουν τα τέλη αυτά στις δηλώσεις τους επειδή η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων τα χειρίζεται εσωτερικά.
Τα έξοδα διαχείρισης αποτελούν απλώς μια συνιστώσα του συνολικού δείκτη δαπανών διαχείρισης (MER), το οποίο πρέπει να αφορά τους επενδυτές.
Βασικές τακτικές
- Τα τέλη διαχείρισης μειώνουν την αξία μιας επένδυσης του ΕΙΕΕ. Είναι ένα υποσύνολο του συνολικού "δείκτη δαπανών διαχείρισης." Τα MER είναι γενικά χαμηλότερα για τα παθητικά κεφάλαια από ό, τι για τα ενεργά.
Τέλη του ΕΙΕΕ
Στο πλαίσιο των συνήθων εργασιών της, μια εταιρεία του ETF πραγματοποιεί δαπάνες που κυμαίνονται από τους μισθούς των διευθυντών έως τις υπηρεσίες θεματοφυλακής και τα έξοδα μάρκετινγκ, τα οποία αφαιρούνται από την ΚΑΕ.
Υποθέστε ότι ένα ΕΙΕΕ έχει δηλούμενη αναλογία ετήσιων δαπανών 0, 75%. Με μια επένδυση ύψους 50.000 δολαρίων, η αναμενόμενη δαπάνη που θα πληρωθεί στη διάρκεια του έτους είναι $ 375. Εάν το ΕΙΕΕ επέστρεψε με ακρίβεια 0% για το έτος, ο επενδυτής θα βλέπει σιγά-σιγά την κίνηση $ 50.000 του σε αξία $ 49.625 κατά τη διάρκεια του έτους.
Η καθαρή απόδοση που εισπράττει ο επενδυτής από το ETF βασίζεται στη συνολική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου μείον τον αναφερόμενο λόγο δαπανών. Εάν το ΕΙΕΕ επιστρέψει το 15%, η ΚΑΕ θα αυξηθεί κατά 14, 25%. Αυτή είναι η συνολική απόδοση μείον το λόγο δαπανών.
Ο αντίκτυπος των δαπανών του Ταμείου
Τα τέλη είναι σημαντικά επειδή μπορούν να έχουν τεράστιο αντίκτυπο στις τελικές αποδόσεις σας. Μια επένδυση αξίας $ 100 που αυξάνεται κατά 7% ετησίως θα αξίζει $ 197 σε 10 χρόνια, χωρίς τέλη. Αφαιρέστε ένα ετήσιο τέλος 1%, και το αποτέλεσμα είναι $ 179, πράγμα που σημαίνει ότι τα έξοδα του ταμείου έχουν καταναλώσει το 10% του δυνητικού χαρτοφυλακίου σας. Επειδή τα τέλη συνθέτουν την πάροδο του χρόνου, ακριβώς όπως τα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου, όσο μεγαλύτερη είναι η επενδυτική περίοδο, τόσο μεγαλύτερη είναι η ζημία.
Τρόποι ελαχιστοποίησης των εξόδων
Τα τέλη έχουν γενικά μειωθεί τα τελευταία χρόνια, αλλά ορισμένα κονδύλια είναι παρ 'όλα αυτά πιο ακριβά από άλλα. Μια κρίσιμη διάκριση είναι παθητική έναντι ενεργού διαχείρισης.
Οι παθητικοί διευθυντές μιμούνται απλώς τις μετοχές ενός χρηματιστηριακού δείκτη, συχνά του S & P 500, μερικές φορές με μικρές αποκλίσεις. Αυτοί οι διαχειριστές του δείκτη "δείκτη" ή "δείκτης ETF" επανισορροπίζουν τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου ώστε να ταιριάζουν με τον δείκτη αναφοράς και αυτό, με τη σειρά του, συνεπάγεται εμπορικό κόστος, αλλά είναι συνήθως ελάχιστο.
Οι ενεργές διευθυντές, όπως υποδηλώνει το όνομα, παίρνουν μεγαλύτερο χέρι στην επιλογή των περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτό απαιτεί, μεταξύ άλλων, δαπανηρά ερευνητικά τμήματα τα οποία δεν διαθέτουν τα παθητικά κεφάλαια και συνήθως υψηλότερο επίπεδο διαπραγμάτευσης, το οποίο αυξάνει το κόστος συναλλαγής. Όλα αυτά αντικατοπτρίζονται στο MER.
Το 2018, τα ενεργητικά κεφάλαια που καταγράφηκαν στις ΗΠΑ ήταν κατά μέσο όρο 0, 67%, έναντι 0, 15% για τα παθητικά ταμεία, σύμφωνα με το Morningstar, μια ευρέως διαβαθμισμένη πηγή στοιχείων για τα αμοιβαία κεφάλαια.
