Όταν οι επενδυτές αγοράζουν ένα ομόλογο, δανείζουν χρήματα στην οντότητα που εκδίδει το ομόλογο. Το ομολογιακό δάνειο είναι μια υπόσχεση για την αποπληρωμή της ονομαστικής αξίας του ομολόγου (το δανεισμένο ποσό) με ένα επιπρόσθετο καθορισμένο επιτόκιο μέσα σε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ο δεσμός, επομένως, μπορεί να ονομαστεί "IOU"
Τύποι ομολόγων
Οι διάφοροι τύποι ομολόγων περιλαμβάνουν τίτλους κυβερνήσεων των ΗΠΑ, δήμους, στεγαστικά δάνεια και στοιχεία ενεργητικού, ξένο ομόλογο και εταιρικά ομόλογα.
Τα εταιρικά ομόλογα εκδίδονται από εταιρείες και είναι είτε δημόσια είτε ιδιωτικά. Οι υπηρεσίες αξιολόγησης ομολόγων - όπως οι Standard & Poor's, Moody's και Fitch - υπολογίζουν τον εγγενές κίνδυνο κάθε εκδόσεως ομολόγων ή τις πιθανότητες αθέτησης ή αδυναμίας πληρωμής και εκχωρούν σειρά γραμμάτων σε κάθε τεύχος που υποδηλώνει τον παράγοντα κινδύνου.
Αξιολογήσεις ομολόγων και κίνδυνος
Τα ομόλογα με τριπλή Α (AAA) είναι τα πιο αξιόπιστα και λιγότερο επικίνδυνα. τα ομόλογα ονομαστικής τριπλής Β (ΒΒ) και κάτω είναι τα πιο επικίνδυνα. Οι αξιολογήσεις των ομολόγων υπολογίζονται με πολλούς παράγοντες, όπως η χρηματοπιστωτική σταθερότητα, το τρέχον χρέος και το αναπτυξιακό δυναμικό.
Σε ένα καλά διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, τα υψηλά αποτιμημένα εταιρικά ομόλογα βραχυπρόθεσμης, μεσοπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης λήξης (όταν το αρχικό ποσό δανείου έχει προγραμματιστεί για αποπληρωμή) μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να συσσωρεύσουν χρήματα για συνταξιοδότηση εκτός από ένα κολλέγιο την εκπαίδευση παιδιών ή τη δημιουργία ταμειακών αποθεμάτων για έκτακτες ανάγκες, διακοπές ή για άλλα έξοδα.
Αγοράζοντας (και πωλώντας) ομόλογα
Ορισμένα εταιρικά ομόλογα διαπραγματεύονται στην αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών (OTC) και προσφέρουν καλή ρευστότητα - την ικανότητα να πωλούν γρήγορα και εύκολα το ομόλογο για έτοιμα μετρητά. Αυτό είναι σημαντικό, ειδικά αν σκοπεύετε να ενεργοποιήσετε το χαρτοφυλάκιο ομολόγων σας. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ομόλογα από αυτήν την αγορά ή να αγοράσουν την αρχική προσφορά του ομολόγου από την εκδότρια εταιρεία στην πρωτογενή αγορά. Οι εξωχρηματιστηριακές ομολογίες συνήθως πωλούν σε 5.000 δολάρια ονομαστικές αξίες.
Οι αγορές της πρωτογενούς αγοράς μπορούν να γίνουν από εταιρείες μεσιτείας, τράπεζες, εμπόρους ομολόγων και μεσίτες, οι οποίοι λαμβάνουν προμήθεια (τέλος βασισμένο σε ποσοστό της τιμής πώλησης) για τη διευκόλυνση της πώλησης. Οι τιμές των ομολόγων αναφέρονται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας του ομολόγου, με βάση τα 100 δολάρια. Για παράδειγμα, εάν ένα ομόλογο πωλεί σε 95, αυτό σημαίνει ότι το ομόλογο μπορεί να αγοραστεί για το 95% της ονομαστικής του αξίας. ένα δάνειο 10.000 δολαρίων, συνεπώς, θα κόστιζε τον επενδυτή $ 9.500.
Πληρωμές τόκου
Οι τόκοι για τα ομόλογα καταβάλλονται συνήθως κάθε έξι μήνες. Όσον αφορά τα ομόλογα υψηλότερης βαθμολογίας, αυτές οι εξαμηνιαίες πληρωμές αποτελούν αξιόπιστη πηγή εσόδων. Τα ομόλογα με το λιγότερο κίνδυνο πληρώνουν χαμηλότερα ποσοστά απόδοσης. Οι ομολογίες υψηλότερου κινδύνου, προκειμένου να προσελκύσουν δανειστές (αγοραστές), πληρώνουν υψηλότερη απόδοση, αλλά είναι λιγότερο αξιόπιστες.
Όταν οι τιμές των ομολόγων μειώνονται, το επιτόκιο αυξάνεται επειδή το κόστος των ομολόγων είναι μικρότερο, αλλά το επιτόκιο παραμένει το ίδιο με την αρχική του προσφορά. Αντίθετα, όταν η τιμή ενός ομολόγου αυξάνεται, η πραγματική απόδοση μειώνεται. Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα συνήθως προσφέρουν υψηλότερο επιτόκιο λόγω της απρόβλεπτης απόψεως του μέλλοντος. Η χρηματοοικονομική σταθερότητα και η κερδοφορία μιας εταιρείας ενδέχεται να μεταβληθούν μακροπρόθεσμα και να μην είναι ίδια με εκείνη της πρώτης έκδοσης των ομολόγων της. Για να αντισταθμιστεί αυτός ο κίνδυνος, τα ομόλογα με μακροπρόθεσμες προθεσμίες πληρωμής πληρώνουν υψηλότερο επιτόκιο.
Ένα εξαγοράσιμο ή εξοφλητέο ομολογιακό δάνειο είναι ένα ομολογιακό δάνειο που μπορεί να εξαργυρωθεί από την εκδότρια εταιρεία πριν από την ημερομηνία λήξης. Το μειονέκτημα για τους επενδυτές, εάν καλείται ένας δεσμός υψηλής απόδοσης, είναι η απώλεια της απόδοσης τόκου για τα έτη που παραμένουν στη ζωή του ομολόγου. Μερικές φορές, όμως, μια επιχείρηση που καλεί ένα ομόλογο θα πληρώσει ένα ασφάλιστρο μετρητών στον κάτοχο του ομολόγου.
Οι τιμές των ομολόγων παρατίθενται σε πολλές εφημερίδες, όπως οι Barron's , η Daily Business Investor και η Wall Street Journal . Οι τιμές που εμφανίζονται για τα ομόλογα είναι για τις πρόσφατες συναλλαγές, συνήθως για την προηγούμενη ημέρα, οπότε λάβετε υπόψη ότι οι τιμές κυμαίνονται και οι συνθήκες της αγοράς μπορεί να αλλάξουν γρήγορα. Μια εναλλακτική λύση για την επένδυση σε μεμονωμένα εταιρικά ομόλογα είναι η επένδυση σε ένα επαγγελματικά διαχειριζόμενο ταμείο ομολόγων ή σε ένα χρηματιστηριακό ταμείο, το οποίο είναι ένα παθητικό κεφάλαιο που συνδέεται με τη μέση τιμή ενός "καλαθιού" ομολόγων.
Η κατώτατη γραμμή
Ένα καλά διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να κατέχει ένα ποσοστό του συνολικού ποσού που επενδύεται σε ομολογίες υψηλής αξιολόγησης με διάφορες διάρκειες. Αν και κανένα εταιρικό χαρτοφυλάκιο δεν είναι απολύτως απεριόριστο και μπορεί μερικές φορές να προκαλέσει ζημιά εξαιτίας των μεταβαλλόμενων συνθηκών της αγοράς, τα υψηλά αξιολογούμενα εταιρικά ομόλογα θα μπορούσαν λογικά να εξασφαλίσουν σταθερή ροή εισοδήματος κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου.
