Το παιχνίδι σε κερδοσκοπικά αποθέματα μπορεί να είναι τόσο τρομακτικό όσο και εξαιρετικά ανταμείβοντας. Οι μη εισηγμένες μετοχές που διαπραγματεύονται τις εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές μπορούν ενδεχομένως να παράσχουν την τεράστια επιθυμία των επενδυτών για "ποπ", αλλά υπάρχουν πολλά ναρκοπέδια. Επομένως, η αποφυγή της "εμφύσησης" είναι κρίσιμη για την επίτευξη μιας τεράστιας απόδοσης χαρτοφυλακίου.
Στο παρελθόν, οι μη εισηγμένες μετοχές αναφέρθηκαν στα ροζ φύλλα. Οι καθημερινές προσφορές χαρτιού bid-ask τελικά αντικαταστάθηκαν, παρέχοντας στους αντιπροσώπους τη δυνατότητα ηλεκτρονικού εμπορίου και προσφοράς τιμών, οπότε ο όρος Pink Sheets δεν περιγράφει πλέον σωστά το σύστημα των τιμών. Μια αλλαγή ονόματος επήλθε το 2008 από το Pink Sheets σε Pink OTC Markets και πάλι το 2011 στο σημερινό όνομα του OTC Markets Group.
Οι εξωχρηματιστηριακές αγορές χωρίζονται σε τρεις κλιμακωτές αγορές: το OTCQX είναι το υψηλότερο επίπεδο ελεγχόμενης ποιότητας για την ικανοποίηση των συνεχιζόμενων οικονομικών και δημοσιοποιητικών απαιτήσεων. Το OTCQB είναι το στάδιο επιχειρηματικών δραστηριοτήτων που απαιτεί ετήσια διαδικασία πιστοποίησης και διαχείρισης πιστοποίησης. Η τελευταία βαθμίδα, OTC Pink, είναι η χαμηλότερη, κερδοσκοπική βαθμίδα της αγοράς. Δεν υπάρχουν απαιτούμενα οικονομικά πρότυπα ή απαιτήσεις δημοσιότητας στη ροζ αγορά. Η διαφορά στα τρία επίπεδα υποδηλώνεται από τον όγκο και την ποιότητα των πληροφοριών που παρέχονται στους επενδυτές.
Αποθέματα που περιλαμβάνονται στην αγορά ροζ
Η OTC Pink, η πιο κερδοσκοπική αγορά, εξακολουθεί να μπορεί να ανταλλάσσει μερικές εταιρείες υψηλής ποιότητας, οι οποίες για έναν ή τον άλλο λόγο δεν είναι σε θέση να απελευθερώσουν ελεγμένα ενημερωμένα οικονομικά στοιχεία. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που υποβάλλεται σε εκτεταμένη λογιστική επανεξέταση μπορεί να πέσει στο OTC Pink επειδή δεν διαθέτει ελεγμένα οικονομικά στοιχεία. Αλλά υπάρχουν και κάποιες άχρηστες εταιρείες. Δεδομένου ότι ένα ευρύ φάσμα εταιρειών είναι εισηγμένες, το καθένα με ένα μοναδικό προφίλ και το επίπεδο της πληροφόρησης του κοινού, οι επενδυτές πρέπει να είναι ακόμη πιο επιμελής όταν επιλέγουν αποθέματα από αυτήν την αγορά.
Τα αποθέματα που είναι εισηγμένα στην αγορά ροζ μπορεί να είναι είτε αλλοδαπά είτε εγχώρια. Αυτά κυμαίνονται από αρκετά ισχυρές εταιρείες με περισσότερα σε βάθος επίπεδα αποκάλυψης και κανονιστικές καταχωρίσεις για την εκκαθάριση εταιρειών και ακόμη και απάτες. Οι εγχώριες εταιρείες που απαριθμούνται στο OTC Pink συχνά αποτυγχάνουν να τηρήσουν μία ή περισσότερες απαιτήσεις εισαγωγής, παρόλο που ορισμένες από αυτές τις εταιρείες είναι ισχυρές και συνεχιζόμενες εταιρείες.
Αντίθετα, πολλοί άνευ αξίας εταιρείες βρίσκονται στη λίστα. Λόγω της μεγάλης ποικιλίας των εταιρειών, η OTC Pink δημιούργησε τη δική της ιεραρχία, ώστε οι επενδυτές να μπορούν πιο εύκολα να κρίνουν την επιχειρηματική και οικονομική ισχύ των δυνητικών επενδύσεων. Υπάρχουν τρία επίπεδα βάσει του βαθμού και της επικαιρότητας των διαθέσιμων πληροφοριών.
Οι εταιρείες μπορούν να παρέχουν πληροφορίες με τους ακόλουθους τρόπους:
- Το πρότυπο αναφοράς SEC, στο οποίο οι εταιρείες συμμορφώνονται με τις απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων της SEC. Οι περισσότερες εταιρείες OTC Pink δεν ακολουθούν αυτό το πρότυπο.Το πρότυπο αναφοράς των τραπεζών των ΗΠΑ, σύμφωνα με το οποίο οι εταιρείες συμμορφώνονται με τις εκθέσεις τους σχετικά με τις ρυθμιστικές αρχές των τραπεζών. Διεθνές πρότυπο αναφοράς, στο οποίο οι μη εταιρείες των ΗΠΑ μπορούν να παρέχουν τις ίδιες πληροφορίες στα αγγλικά ένα εξειδικευμένο χρηματιστήριο εκτός ΗΠΑ. Το εναλλακτικό πρότυπο αναφοράς, το οποίο χρησιμοποιείται για εταιρείες που δεν ακολουθούν την κατάθεση SEC, αλλά πρέπει ακόμα να δημοσιεύσουν τις βασικές πληροφορίες που πρέπει να καταχωρηθούν σύμφωνα με το άρθρο 15c2-11 του νόμου ανταλλαγής. Αυτές οι πληροφορίες βασίζονται στις OTC Pink Basic Disclosure Guidelines.
Οι τρεις σειρές ροζ αποθεμάτων
Τρέχουσες πληροφορίες
Αυτό το επίπεδο περιλαμβάνει εταιρείες με διαθέσιμες στο κοινό αρχειοθέτησης που έγιναν στην OTC Disclosure και News Service συμμορφούμενοι με τις OTC Pink Basic Disclosure Guidelines. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι εταιρείες τοποθετούνται σε αυτό το επίπεδο βάσει της συμμόρφωσης με το απαιτούμενο επίπεδο και την επικαιρότητα των γνωστοποιήσεων και όχι με βάση τη δύναμη των επιχειρήσεων και την επιχειρηματική ευρωστία.
Περιορισμένες πληροφορίες
Αυτή η βαθμίδα χρησιμοποιείται για εταιρείες με θέματα χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, εταιρείες που βρίσκονται σε πτώχευση ή οικονομικές δυσχέρειες, καθώς και εταιρείες που δεν επιθυμούν να τηρήσουν τις κατευθυντήριες γραμμές OTC Pink Basic Disclosure. Για να τεθούν σε αυτή τη βαθμίδα, οι εταιρείες πρέπει να έχουν υποβάλει μια κατάθεση SEC ή έχουν απελευθερώσει οικονομικές πληροφορίες κατά τη διάρκεια των τελευταίων έξι μηνών στην OTC Υπηρεσία Αποκάλυψης και Ειδήσεων.
Δεν υπάρχουν πληροφορίες
Αυτή η βαθμίδα είναι το χαμηλότερο επίπεδο αποκάλυψης. Οι εταιρείες αυτές είτε δεν έχουν αποκαλύψει πληροφορίες, είτε οι πληροφορίες που έχουν κυκλοφορήσει είναι ηλικίας άνω των έξι μηνών.
Τέλος, το OTC Pink πρόσθεσε ένα πρόσθετο σήμα "stop" για τους επενδυτές. Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται οι αχρεωστήτως καταργημένες εταιρείες καθώς και οι «σκοτεινές» εταιρείες με αμφισβητήσιμες πρακτικές διαχείρισης και γνωστοποίησης της αγοράς. Τα αποθέματα που φέρουν την ένδειξη "stop stop" δεν είναι πρόθυμα να παρέχουν πληροφορίες στους επενδυτές και πρέπει να αντιμετωπίζονται με καχυποψία. Οι τίτλοι τους πρέπει να θεωρούνται ιδιαίτερα επικίνδυνοι.
Πώς να αναλύσετε ροζ αποθέματα
Η ανάλυση των αποθεμάτων OTC Pink είναι ένα εξαιρετικά σημαντικό στοιχείο για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Η τεχνική ανάλυση μπορεί να είναι εξαιρετικά περιορισμένη και δύσκολη, δεδομένης της φύσης της υπηρεσίας διαπραγμάτευσης και προσφοράς τιμών, καθώς δεν υπάρχει κεντρική ανταλλαγή των τίτλων. Αυτό σημαίνει ότι οι τίτλοι που διαπραγματεύονται στο OTC Pink έχουν διαμεσολαβητές που πρέπει να επικοινωνούν και να ανταλλάσσουν συναλλαγές μεταξύ τους. Αυτό μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα τα αποθέματα που έχουν λιγότερη ρευστότητα ή ευρείες προσφορές τιμών. Επομένως, πρέπει να διεξαχθεί θεμελιώδης ανάλυση.
Η εξάλειψη των χιλιάδων OTC Pink Stocks για την εξεύρεση των κρυμμένων πολύτιμων λίθων γίνεται ευκολότερη από το σύστημα κλιμακωτής πληροφόρησης. Η διαμόρφωση των οθονών αποθεμάτων είναι ένας καλός τρόπος για να περιορίσετε τον αριθμό των πιθανών υποψηφίων. Ανάλογα με τους επενδυτικούς στόχους, μπορεί να χρησιμοποιηθεί μια οθόνη από την κορυφή προς τα κάτω με βάση το μέγεθος της εταιρείας, τη βιομηχανία, την κατοικία και τα επιλεγμένα οικονομικά στοιχεία, όπως το επίπεδο των εσόδων ή των κερδών.
Μετά την αρχική οθόνη "από πάνω προς τα κάτω", οι επενδυτές μπορούν να εφαρμόσουν μια προσέγγιση από τη βάση προς την κορυφή. Ξεκινώντας με τα κοινά ονόματα των νοικοκυριών και μετακινώντας προς τα κάτω τον περιορισμένο κατάλογο των μετοχών, οι επενδυτές μπορούν στη συνέχεια να προβάλλουν με βάση χρηματοοικονομικούς δείκτες όπως η τιμή προς τις πωλήσεις ή οι πολλαπλές επιχειρήσεις, εάν προβάλλονται στο επίπεδο της τρέχουσας πληροφορίας και ανάλογα με το στάδιο της επιχείρησης και τις διαθέσιμες πληροφορίες. Ένα πρόβλημα που μπορεί να αντιμετωπιστεί είναι ότι αυτές οι πληροφορίες μπορεί να μην παρουσιάζονται ομοιόμορφα ή να είναι διαθέσιμες, έτσι ώστε να είναι απαραίτητη κάποια εργασία για να τα συνδυάσετε όλα.
Με την ολοκλήρωση των οριζόντιων οθονών, η αναζήτηση ενός καταλύτη για κάθε όνομα θα μειώσει περαιτέρω τον κατάλογο των υποψηφίων. Οι καταλύτες μπορούν να περιλαμβάνουν οποιεσδήποτε θετικές ειδήσεις που μπορούν να προωθήσουν το απόθεμα υψηλότερα, όπως μια εκκρεμούσα νομική ανακοίνωση, μια κλινική δοκιμή, η αποδέσμευση πλήρων χρηματοοικονομικών πληροφοριών στο παρελθόν με την ολοκλήρωση μιας λογιστικής ανασκόπησης, ενός νέου προϊόντος ή εκκρεμούσας δραστηριότητας συγχώνευσης ή απόκτησης.
Μέχρι το τέλος αυτής της διαδικασίας, απαιτείται ανάλυση μεμονωμένων αποθεμάτων. Επειδή οι εταιρείες αυτές, κατά τον ένα ή τον άλλο τρόπο, έχουν πιο περιορισμένες αποκαλύψεις από εκείνες που έχουν κατατεθεί στην SEC, η επικοινωνία με τη διοίκηση της εταιρείας αποτελεί κρίσιμη συνιστώσα για την ανάλυση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και του δυναμικού των αποθεμάτων. Πολλές πληροφορίες μπορούν να αντληθούν από τις συνομιλίες με τις ομάδες διαχείρισης και να προσδιοριστεί η δύναμη της ομάδας, ακολουθώντας το "έντερο" σας στο αν θα εμπιστευθείτε την εταιρεία είναι ανεκτίμητη.
Η κατώτατη γραμμή
Το OTC Pink προσφέρει μια ποικιλία επενδυτικών υποψηφίων, συμπεριλαμβανομένων πολλών καλών εταιρειών που περιμένουν να ανακαλυφθούν. Πρόσφατα, η OTC Pink εργάστηκε σκληρά για τη βελτίωση της υπηρεσίας με τη συγκέντρωση εταιρειών με βάση το επίπεδο και την επικαιρότητα των πληροφοριών. Αυτό βοηθά τους επενδυτές να απομακρύνουν τις απόρρητες και τοξικές εταιρείες που συχνά δεν είναι παρά απάτες. Αυτό το σύστημα κλιμάκωσης παρέχει ένα σημείο εκκίνησης από το οποίο μπορεί να γίνει θεμελιώδης ανάλυση για να βρεθούν ισχυρές, υγιείς εταιρείες με δυνητικούς καταλύτες που μπορεί να παρέχουν απίστευτα υψηλές αποδόσεις. Όπως και κάθε άλλη επένδυση, το κλειδί είναι να κάνουμε αυστηρές εργασίες και, ειδικότερα, να μιλάμε με ομάδες διαχείρισης της εταιρείας, να εντοπίζουμε πολύτιμες επενδύσεις.
