Οι επιλογές συναλλάγματος είναι σχετικά άγνωστες στον κόσμο του νομίσματος λιανικής. Παρόλο που μερικοί μεσίτες προσφέρουν αυτή την εναλλακτική λύση για την spot trading, οι περισσότεροι δεν το κάνουν. Δυστυχώς, αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές λείπουν. (Για μια αστάρι στις επιλογές FX, ανατρέξτε στην ενότητα Ξεκινώντας με τις επιλογές Forex .)
TUTORIAL: Η αγορά συναλλάγματος
Οι επιλογές FX μπορούν να είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να διαφοροποιήσετε και να αντισταθμίσετε ακόμη και τη θέση spot του επενδυτή. Ή, μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για εικασίες σχετικά με τις μακροπρόθεσμες ή βραχυπρόθεσμες απόψεις της αγοράς και όχι με τη διαπραγμάτευση στην αγοραία αγορά συναλλάγματος.
Λοιπόν, πώς γίνεται αυτό;
Η διάρθρωση των συναλλαγών σε επιλογές νομισμάτων είναι στην πραγματικότητα πολύ παρόμοια με αυτή των μετοχών. Αφήνοντας κατά μέρος περίπλοκα μοντέλα και μαθηματικά, ας ρίξουμε μια ματιά σε ορισμένες βασικές ρυθμίσεις επιλογών FX που χρησιμοποιούνται τόσο από αρχάριους όσο και από έμπειρους εμπόρους.
Οι στρατηγικές βασικών επιλογών αρχίζουν πάντα με επιλογές απλής βανίλιας. Αυτή η στρατηγική είναι το ευκολότερο και απλούστερο εμπόριο, με τον έμπορο να αγοράζει μια οριστική κλήση ή μια επιλογή πώλησης για να εκφράσει μια κατευθυντική άποψη της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
Η τοποθέτηση μιας άμεσης ή γυμνής θέσης επιλογής είναι μία από τις ευκολότερες στρατηγικές όσον αφορά τις επιλογές FX.
Σχήμα 1: Διάγραμμα AUD / USD που δείχνει μια διπλή κορυφή που είναι ιδανική για μια επιλογή πώλησης.
Βασική χρήση μιας νομισματικής επιλογής
Λαμβάνοντας μια ματιά στο σχήμα 1, μπορούμε να δούμε αντίδραση που διαμορφώθηκε λίγο κάτω από την τιμή κλεισίματος 1, 0200 AUD / USD στις αρχές Φεβρουαρίου 2011. Αυτό επιβεβαιώνουμε με τον τεχνικό σχηματισμό διπλών κορυφών. Αυτός είναι ένας πολύ καλός χρόνος για μια επιλογή πώλησης. Ένας έμπορος FX που προσπαθεί να κοντράρει το αυστραλιανό δολάριο έναντι του δολαρίου ΗΠΑ απλά αγοράζει μια απλή επιλογή πώλησης βανίλιας όπως αυτή που ακολουθεί:
Επιλογές ISE Σύμβολο στοιχείου: AUM
Ρυθμός σποτ: 1, 0186
Μακρά θέση (αγορά στην επιλογή πώλησης χρημάτων): 1 σύμβαση Φεβρουάριος 1.0200 @ 120 pips
Μέγιστη απώλεια: Premium 120 κουτιών
Το δυναμικό κέρδους για αυτό το εμπόριο είναι άπειρο. Αλλά σε αυτή την περίπτωση, το εμπόριο θα πρέπει να τεθεί σε έξοδο 0.9950 - το επόμενο μεγάλο φράγμα στήριξης για μέγιστο κέρδος 250 σπόρων.
Το Debit Spread Trade
Εκτός από την εμπορία μιας απλής επιλογής βανίλιας, ένας έμπορος FX μπορεί επίσης να δημιουργήσει μια εξάπλωση του εμπορίου. Προτιμώμενοι από τους εμπόρους, οι εμπορικές συναλλαγές είναι λίγο πιο περίπλοκες, αλλά γίνονται ευκολότερες με την πρακτική.
Το πρώτο από αυτά τα περιθώρια διαπραγμάτευσης είναι το χρεωστικό spread, γνωστό και ως call ή bear bear. Εδώ, ο έμπορος είναι σίγουρος για την κατεύθυνση της συναλλαγματικής ισοτιμίας, αλλά θέλει να το παίξει λίγο ασφαλέστερο (με μικρότερο κίνδυνο).
Στο Σχήμα 2, βλέπουμε ένα επίπεδο υποστήριξης 81, 65 που εμφανίζεται στην ισοτιμία USD / JPY στις αρχές Μαρτίου 2011.
Σχήμα 2: Ένα επίπεδο υποστήριξης εμφανίζεται στο ζεύγος USD / JPY του Μαρτίου 2011.
Αυτή είναι μια τέλεια ευκαιρία για να τοποθετήσετε ένα ταύρο κλήσης εξαπλωθεί, επειδή το επίπεδο των τιμών θα βρείτε πιθανώς κάποια υποστήριξη και ανόδου. Η εφαρμογή μιας χρέωσης χρέωσης χρέωσης κλήσης θα μοιάζει με αυτό:
Επιλογές ISE Σύμβολο: YUK
Ποσοστό επιτόπιου: 81, 75
Μακρά θέση (αγορά στην επιλογή αγοράς χρημάτων): 1 σύμβαση Μάρτιος 81, 50 @ 183 pips
Σύντομη θέση (πώληση ενός από τα δικαιώματα αγοράς χρημάτων): 1 σύμβαση Μάρτιος 82, 50 @ 135 pips
Καθαρή χρέωση: -183 + 135 = -48 pips (η μέγιστη απώλεια)
Μικτό Κέρδος: (82, 50 - 81, 50) x 10, 000 (μονάδες ανά σύμβαση) x 0, 01 pip = 100 pips
Αν η συναλλαγματική ισοτιμία USD / JPY διασχίσει 82, 50, το εμπόριο κερδίζει με κέρδος 52 σπόροι (100 σπόροι - 48 σπόροι (καθαρή χρέωση) = 52 σπόροι)
Το Εμπορικό Πίσω
Η προσέγγιση είναι παρόμοια για ένα πιστωτικό περιθώριο. Αλλά αντί να καταβάλει το ασφάλιστρο, ο έμπορος επιλογής νομίσματος προσπαθεί να επωφεληθεί από το ασφάλιστρο μέσω της εξάπλωσης διατηρώντας παράλληλα μια εμπορική κατεύθυνση. Αυτή η στρατηγική αναφέρεται μερικές φορές ως μια ταύτιση θέσεων ταύρων ή με διαφορά κλήσης. (Μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό και άλλα περιθώρια στις στρατηγικές επέκτασης επιλογών .)
Τώρα, ανατρέξτε στο παράδειγμα συναλλαγματικής ισοτιμίας USD / JPY.
Με την υποστήριξη της τάξης των 81, 65 και μια γενναιόδωρη άποψη του αμερικανικού δολαρίου έναντι του γιεν Ιαπωνίας, ένας έμπορος μπορεί να εφαρμόσει μια στρατηγική ταύρων για να καταγράψει κάθε ανοδική δυνατότητα στο ζεύγος νομισμάτων. Έτσι, το εμπόριο θα κατανεμηθεί έτσι:
Επιλογές ISE Σύμβολο: YUK
Ποσοστό επιτόπιου: 81, 75
Βραχυπρόθεσμη θέση (πώληση στο δικαίωμα πώλησης): 1 σύμβαση Μάρτιος 82, 50 @ 143 pips
Μακρά θέση (αγοράζοντας ένα από τα δικαιώματα αγοράς): 1 σύμβαση Μάρτιος 80, 50 @ 7 pips
Καθαρή πίστωση: 143 - 7 = 136 pips (το μέγιστο κέρδος)
Πιθανή απώλεια: (82, 50 - 80, 50) x 10, 000 (μονάδες ανά σύμβαση) x 0, 01 pip = 200 pips
200 pips - 136 pips (καθαρή πίστωση) = 64 pips (μέγιστη ζημία)
Όπως μπορεί κανείς να δει, είναι μια μεγάλη στρατηγική για την εφαρμογή όταν ένας έμπορος είναι bullish σε μια αγορά αρκούδων. Οχι μόνο ο έμπορος κερδίζει από το ασφάλιστρο δικαιωμάτων προαίρεσης, αλλά αποφεύγει επίσης τη χρήση οποιωνδήποτε πραγματικών μετρητών για την εφαρμογή του.
Και τα δύο σετ στρατηγικών είναι εξαιρετικά χρήσιμα για κατευθυντικά παιχνίδια.
Επιλογές Straddle
Λοιπόν, τι συμβαίνει εάν ο έμπορος είναι ουδέτερος έναντι του νομίσματος, αλλά αναμένει μια βραχυπρόθεσμη μεταβολή της μεταβλητότητας; Παρόμοια με τα συγκρίσιμα πακέτα δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών, οι έμποροι νομισμάτων θα κατασκευάσουν μια στρατηγική περιθωρίου επιλογών. Αυτά είναι σπουδαία πράγματα για το χαρτοφυλάκιο FX προκειμένου να καταγραφεί μια πιθανή κίνηση ξεμπλοκαρίσματος ή μάλλον παύση της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
Το straddle είναι λίγο πιο απλό να δημιουργηθεί σε σύγκριση με τις πιστωτικές ή χρεωστικές συναλλαγές spread spread. Σε ένα στρώμα, ο έμπορος ξέρει ότι υπάρχει ένα ξεμπλοκάρισμα, αλλά η κατεύθυνση είναι ασαφής. Σε αυτή την περίπτωση, είναι καλύτερο να αγοράσετε τόσο μια κλήση όσο και μια θέση για να καταγράψετε το ξεμπλοκάρισμα.
Το Σχήμα 3 παρουσιάζει μια μεγάλη ευκαιρία για να περάσει.
Σχήμα 3: Η μεταβλητότητα του δολαρίου ΗΠΑ / JPY το Φεβρουάριο του 2011 δημιουργεί μια ιδανική ευκαιρία.
Στο σχήμα 3, η συναλλαγματική ισοτιμία USD / JPY μειώθηκε λίγο κάτω από τις 82, 00 το Φεβρουάριο και παρέμεινε σε μια σειρά 50-pip για τις επόμενες δύο συνεδρίες. Θα παραμείνει το επιτόκιο επιτόκιο χαμηλότερο; Ή μήπως αυτή η ενοποίηση έρχεται πριν από μια κίνηση υψηλότερη; Δεδομένου ότι δεν ξέρουμε, το καλύτερο στοίχημα θα ήταν να εφαρμόσουμε ένα straddle παρόμοιο με αυτό που ακολουθεί:
Επιλογές ISE Σύμβολο: YUK
Ποσοστό: 82, 00
Μακρά θέση (αγορά στην επιλογή πώλησης χρημάτων): 1 σύμβαση Μάρτιος 82 @ 45 pips
Μακρά θέση (αγορά με δικαίωμα αγοράς χρημάτων): 1 σύμβαση Μάρτιος 82 @ 50 pips
Είναι πολύ σημαντικό η τιμή απεργίας και η λήξη να είναι οι ίδιες. Αν είναι διαφορετικά, αυτό θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος του εμπορίου και να μειώσει την πιθανότητα μιας αποδοτικής ρύθμισης.
Καθαρή χρέωση: 95 pips (και η μέγιστη απώλεια)
Το πιθανό κέρδος είναι άπειρο - παρόμοιο με την επιλογή βανίλιας. Η διαφορά είναι ότι μία από τις επιλογές θα λήξει χωρίς αξία, ενώ η άλλη μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο συναλλαγών για κέρδος. Στο παράδειγμά μας, η επιλογή πώλησης λήγει χωρίς αξία (-45 pips), ενώ η επιλογή αγοράς αυξάνεται σε αξία, καθώς το επιτόκιο αυξάνεται σε μόλις κάτω από 83, 50 - δίνοντας μας καθαρό κέρδος 55 pip (κέρδος 150 pip - pips).
Η κατώτατη γραμμή
Οι επιλογές συναλλάγματος αποτελούν ένα εξαιρετικό εργαλείο για το εμπόριο και την επένδυση. Όχι μόνο ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει μια απλή κλήση βανίλιας ή να θέσει σε αντιστάθμισμα, μπορεί επίσης να κάνει αναφορά σε κερδοσκοπικές συναλλαγές κατά τη σύλληψη της αγοράς. Ωστόσο, μπορείτε να τα χρησιμοποιήσετε, οι επιλογές νομίσματος είναι ένα άλλο ευέλικτο εργαλείο για τους εμπόρους forex. (Για σχετική ανάγνωση, ρίξτε μια ματιά στα 9 κόλπα ενός επιτυχημένου Forex Trader .)
