Με το παγκόσμιο χρέος να αυξάνεται ραγδαία, πολλοί επενδυτές ανησυχούν για την επανάληψη της οικονομικής κρίσης 2008-2009, μόλις χτυπήσει η αναπόφευκτη πιστωτική κρίση. Μια πρόσφατη έκθεση από τον κορυφαίο οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Standard & Poor's (S & P) βλέπει αυξημένους κινδύνους, αλλά δείχνει ότι οι φόβοι μπορεί να είναι υπερβολικοί.
"Το παγκόσμιο χρέος είναι σίγουρα υψηλότερο και πιο επικίνδυνο σήμερα από ό, τι πριν από μια δεκαετία, με τα νοικοκυριά, τις επιχειρήσεις και τις κυβερνήσεις να αυξάνουν το χρέος. Αν και μια άλλη πιστωτική κάμψη μπορεί να είναι αναπόφευκτη, δεν πιστεύουμε ότι θα είναι τόσο κακή όσο το 2008- 2009 παγκόσμια οικονομική κρίση. " σύμφωνα με τον Terry Chan, πιστωτικό αναλυτή της S & P Global Ratings, όπως αναφέρει η CNBC. Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει τέσσερις λόγους για τους οποίους η S & P πιστεύει ότι η επόμενη κρίση ενδέχεται να είναι λιγότερο σοβαρή από την τελευταία.
Τέσσερις λόγοι για τους οποίους η επόμενη οικονομική κρίση θα είναι λιγότερο σοβαρή
- Τρέχουσα αύξηση του χρέους κυρίως από δανεισμό κρατικών κυβερνήσεωνΗ μεγάλη εμπιστοσύνη των επενδυτών σε χρέος σε σκληρό νόμισμα από προηγμένες χώρες ΗΠΑ. τα νοικοκυριά έχουν συνετή, αυξάνοντας το χρέος τους κατά μόλις 7% σε 10 χρόνια. Το υψηλό επίπεδο εσωτερικής χρηματοδότησης περιορίζει τον παγκόσμιο κίνδυνο από το κινεζικό εταιρικό χρέος
Σημασία για τους επενδυτές
Το συνολικό παγκόσμιο χρέος έφθασε τα 178 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούνιο του 2018, συμπεριλαμβανομένου του δανεισμού από κυβερνήσεις, εταιρείες και νοικοκυριά, εκθέσεις S & P. Αυτό αντιπροσωπεύει αύξηση κατά 50% σε σχέση με τα προηγούμενα 10 έτη, τον Ιούνιο του 2008. Ωστόσο, το χρέος ως ποσοστό του παγκόσμιου ΑΕΠ έχει αυξηθεί από 203% σε 231%, γεγονός που σημαίνει ότι ο συνολικός δείκτης μόχλευσης για την παγκόσμια οικονομία αυξήθηκε μόλις κατά 15 %.
Το παγκόσμιο δημόσιο χρέος ήταν 62, 4 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούνιο του 2018, για 77% αύξηση σε 10 χρόνια. Οι Η.Π.Α. οδηγούν το δρόμο, με 19, 5 τρισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένες κατά 117%. Από τα 62, 4 τρισεκατομμύρια δολάρια, 29, 0 τρισεκατομμύρια δολάρια προέρχονται από άλλες προηγμένες χώρες, 6, 2 τρισεκατομμύρια δολάρια από την Κίνα και τα υπόλοιπα 7, 6 τρισεκατομμύρια δολάρια από άλλες αναπτυσσόμενες χώρες.
"Παρά την αυξημένη μόχλευση, ο κίνδυνος μόλυνσης μετριάζεται από την υψηλή εμπιστοσύνη των επενδυτών στο χρέος των μεγάλων νομισμάτων της Δυτικής κυβέρνησης.Η υψηλή αναλογία της εγχώριας χρηματοδότησης για το κινεζικό εταιρικό χρέος μειώνει επίσης τον κίνδυνο μετάδοσης, επειδή πιστεύουμε ότι η κινεζική κυβέρνηση έχει τα μέσα και το κίνητρο για την αποφυγή εκτεταμένων αθετήσεων, "παρατηρεί η έκθεση.
Το χρέος των μη χρηματοπιστωτικών εταιρειών είχε εκρηκτική ανάπτυξη στην Κίνα, πάνω από πέντε φορές τα τελευταία 10 χρόνια, από 4, 0 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 20, 3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Η Κίνα αντιπροσωπεύει σήμερα το 29% του συνολικού χρέους των μη χρηματοπιστωτικών εταιρειών και συνέβαλε το 68% της παγκόσμιας αύξησης κατά την τελευταία δεκαετία.
Μια αδιαμφισβήτητα θετική εξέλιξη αφορά το χρέος των νοικοκυριών στις ΗΠΑ και το χρέος των νοικοκυριών της ευρωζώνης, μόλις κατά 7% και κατά 2% αντίστοιχα, κατά την τελευταία δεκαετία. Στην Κίνα, ωστόσο, το χρέος των νοικοκυριών αυξήθηκε από 0, 8 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 6, 6 τρισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένο κατά 716% και αντιπροσωπεύοντας το 72% της παγκόσμιας αύξησης.
"Ενώ πιστεύουμε ότι ο κίνδυνος μετάδοσης είναι χαμηλότερος από ό, τι το 2008-2009, οι κίνδυνοι είναι αυξημένοι. Λόγω των εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων, κατά την τελευταία δεκαετία παρατηρήθηκε μετανάστευση των ροών των επενδυτών σε προϊόντα κερδοσκοπικού χαρακτήρα και σε μη παραδοσιακά προϊόντα σταθερού εισοδήματος. να είναι λιγότερο ρευστό και πιο ασταθές και θα μπορούσε να αδράξει σε περίπτωση οικονομικού σοκ ή πανικού », προειδοποιεί η S & P. Βασικός μοχλός της κρίσης 2008-2009 ήταν η κατάρρευση πολύπλοκων τίτλων που αποκαλούνταν τοξικά περιουσιακά στοιχεία.
Κοιτάω μπροστά
Ακόμη και αν η S & P είναι σωστή και η επόμενη οικονομική κρίση δεν είναι σχεδόν τόσο άσχημη όσο η τελευταία, είναι ακόμα πιθανό να είναι μια γερή εμπειρία με εκτεταμένες αρνητικές επιπτώσεις τόσο στους επενδυτές όσο και στο ευρύ κοινό.
