Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και συναφή προϊόντα διακινούνται σε σημαντικά εμπόδια. Τα τελευταία χρόνια, η περιοχή χαρακτηρίστηκε από αχαλίνωτη ανάπτυξη, αλλά τώρα οι ρυθμιστικές αρχές και οι φορείς του κλάδου των κινητών αξιών άρχισαν να προωθούν τα εξωτικά ETF.
Ένας πιθανός λόγος για τη στροφή; Ο χώρος κρυπτοαξιολόγησης και τα ζητήματα ρύθμισης σχετικά με τις αρχικές προσφορές νομισμάτων (ICO).
SEC που εξέδωσε επιστολή τον Ιανουάριο
Στις 18 Ιανουαρίου, η Dalia Blass, επικεφαλής της διαχείρισης επενδύσεων στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), εξέδωσε επιστολή σχετικά με τα ETF που συνδέονται με το bitcoin. Ο Blass αποκάλυψε μια σειρά από ερωτήσεις που έχουν οι ρυθμιστικές αρχές σχετικά με τις κρυπτοσυχνότητες, ανέφερε το Wall Street Journal.
Αυτά θεωρούνται συνήθως ως μεγάλα εμπόδια για την ταξινόμηση των κρυπτοσυχνών ως προϊόντων αμοιβαίων κεφαλαίων. Σύμφωνα με την Wall Street Journal, η επιστολή της Blass προκάλεσε την απόσυρση ορισμένων αιτήσεων για ETFs bitcoin.
Ερωτήσεις που αντιμετωπίζουν εξωτικά ETFs
Τα εξωτικά ETF, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που σχετίζονται με το bitcoin και άλλα ψηφιακά νομίσματα, αναμένεται τώρα να είναι σε θέση να απαντήσουν σε διάφορα ερωτήματα που θέτει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αυτές οι ερωτήσεις περιλαμβάνουν τις μεθόδους αποτίμησης που θα χρησιμοποιούσαν τα Ε.Τ.Ε. για να καθορίζουν τις ημερήσιες καθαρές αξίες ενεργητικού, τους τύπους βημάτων που θα μπορούσαν να πάρουν τα κεφάλαια αυτά για την κάλυψη των ημερησίων εξαγορών και τις μεθόδους κατοχύρωσης για αυτές τις κρυπτοσυχνότητες.
Ο κ. Blass έγραψε ότι έως ότου αυτά τα ερωτήματα «μπορέσουν να αντιμετωπιστούν με ικανοποιητικό τρόπο, δεν πιστεύουμε ότι είναι σκόπιμο οι χορηγοί αμοιβαίων κεφαλαίων να ξεκινήσουν την εγγραφή κεφαλαίων που προτίθενται να επενδύσουν ουσιαστικά σε κρυπτοσυχνότητες και συναφή προϊόντα και ζητήσαμε από τους χορηγούς που καταθέτουν δηλώσεις εγγραφής τέτοια προϊόντα για να τα αποσύρουν."
Μια πιο εύκολη ώρα για τα παραδοσιακά ETF
Ταυτόχρονα, τα εξωτικά ETF αντιμετωπίζουν νέα εμπόδια, η SEC μπορεί να καταστήσει ευκολότερη την καταχώριση των παραδοσιακών ETF. Ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Jay Clayton, ανέφερε ότι θεωρεί τον εξορθολογισμό της προσφοράς και της απαρίθμησης των κεφαλαίων αυτών. η οικονομική κρίση του 2008 αντιστράφησε αυτή τη πορεία πριν από μια δεκαετία.
Παρόλα αυτά, ακόμη και τα ΕΙΕ που συνδέονται με τομείς που μπορούν να επωφεληθούν από την τεχνολογία blockchain έχουν δει σημεία. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στα τέλη του 2018 σταμάτησε τη χρήση του blockchain από τέσσερις αιτούντες. (Δείτε περισσότερα: Η SEC αποτυγχάνει στις επιχειρήσεις που κάνουν κατάχρηση του ονόματος "Blockchain").
Ταυτόχρονα, η όρεξη της αγοράς για νέα προϊόντα έχει ξεπεράσει επίσης. Ως αποτέλεσμα των συμπιεσμένων περιθωρίων συναλλαγών, τα νέα ΕΜΤ τείνουν τώρα να αντλούν το μεγαλύτερο μέρος της χρηματοδότησής τους από θεσμικούς επενδυτές και όχι από παραδοσιακές εταιρείες διαπραγμάτευσης και χρηματιστηριακών εταιρειών, οι οποίες κάποτε υπολόγιζαν ότι η ρευστότητα δεν θα αποτελούσε ζήτημα.
