Η διαφοροποίηση είναι μια τεχνική που μειώνει τον κίνδυνο με την κατανομή των επενδύσεων μεταξύ διαφόρων χρηματοπιστωτικών μέσων, βιομηχανιών και άλλων κατηγοριών. Επιδιώκει να μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις επενδύοντας σε διαφορετικές περιοχές, που θα αντιδρούσαν διαφορετικά στο ίδιο γεγονός.
Οι περισσότεροι επαγγελματίες επενδύσεων συμφωνούν ότι, αν και δεν εγγυάται την απώλεια, η διαφοροποίηση είναι το πιο σημαντικό στοιχείο για την επίτευξη οικονομικών στόχων μεγάλης εμβέλειας, ελαχιστοποιώντας παράλληλα τον κίνδυνο. Εδώ, εξετάζουμε γιατί αυτό είναι αλήθεια και πώς να επιτύχουμε διαφοροποίηση στο χαρτοφυλάκιό σας.
Βασικές τακτικές
- Η διαφοροποίηση μειώνει τον κίνδυνο επενδύοντας σε επενδύσεις που εμπλέκονται σε διαφορετικά χρηματοπιστωτικά μέσα, κλάδους και άλλες κατηγορίες. Ο κίνδυνος μπορεί να είναι τόσο μη διαφοροποιήσιμος είτε συστημικός, διαφοροποιημένος ή ασύμμετρος. Οι επενδυτές μπορεί να βρουν μια εξισορρόπηση ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου περίπλοκη και δαπανηρή και μπορεί να έρθουν με χαμηλότερες ανταμοιβές διότι ο κίνδυνος μετριάζεται.
Διαφορετικοί τύποι κινδύνου
Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν δύο κύριους κινδύνους κατά την επένδυση. Το πρώτο δεν μπορεί να διαφοροποιηθεί, το οποίο είναι επίσης γνωστό ως συστηματικός κίνδυνος ή κίνδυνος αγοράς. Αυτός ο τύπος κινδύνου συνδέεται με κάθε εταιρεία. Οι κοινές αιτίες περιλαμβάνουν τα ποσοστά πληθωρισμού, τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, την πολιτική αστάθεια, τον πόλεμο και τα επιτόκια. Αυτός ο τύπος κινδύνου δεν είναι συγκεκριμένος για μια συγκεκριμένη εταιρεία ή βιομηχανία και δεν μπορεί να εξαλειφθεί ή να μειωθεί μέσω της διαφοροποίησης - είναι απλώς ένας κίνδυνος που οι επενδυτές πρέπει να αποδεχθούν.
Ο συστηματικός κίνδυνος επηρεάζει την αγορά στο σύνολό της, όχι μόνο ένα συγκεκριμένο επενδυτικό μέσο ή βιομηχανία.
Ο δεύτερος τύπος κινδύνου είναι διαφοροποιήσιμος. Αυτός ο κίνδυνος είναι επίσης γνωστός ως μη συστηματικός κίνδυνος και είναι ειδικός για μια εταιρεία, μια βιομηχανία, μια αγορά, μια οικονομία ή μια χώρα. Μπορεί να μειωθεί μέσω διαφοροποίησης. Οι πιο συνηθισμένες πηγές μη συστηματικού κινδύνου είναι ο επιχειρηματικός κίνδυνος και ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος. Έτσι, ο στόχος είναι να επενδύσουμε σε διάφορα περιουσιακά στοιχεία, ώστε να μην επηρεαστούν όλοι με τον ίδιο τρόπο από γεγονότα της αγοράς.
Γιατί πρέπει να διαφοροποιήσετε
Ας υποθέσουμε ότι έχετε ένα χαρτοφυλάκιο μόνο αποθεμάτων αεροπορικών εταιρειών. Αν ανακοινωθεί ότι οι πιλότοι αερομεταφορέων θα πραγματοποιήσουν επ 'αόριστον απεργία και ότι όλες οι πτήσεις θα ακυρωθούν, θα μειωθούν οι τιμές των μετοχών των αεροπορικών εταιρειών. Αυτό σημαίνει ότι το χαρτοφυλάκιό σας θα σημειώσει αξιοσημείωτη πτώση της αξίας.
Εάν, ωστόσο, αντισταθμίσετε τα αποθέματα της αεροπορικής βιομηχανίας με μερικά αποθέματα σιδηροδρόμων, θα επηρεαστεί μόνο ένα μέρος του χαρτοφυλακίου σας. Στην πραγματικότητα, υπάρχει μια καλή πιθανότητα να ανέβουν οι τιμές των μετοχών των σιδηροδρόμων, καθώς οι επιβάτες μετατρέπονται σε αμαξοστοιχίες ως εναλλακτικό μέσο μεταφοράς.
Αλλά, θα μπορούσατε να διαφοροποιήσετε ακόμα περισσότερο επειδή υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι που επηρεάζουν τόσο το σιδηρόδρομο όσο και τον αέρα, επειδή κάθε ένας συμμετέχει στη μεταφορά. Μια εκδήλωση που μειώνει οποιαδήποτε μορφή ταξιδιού βλάπτει και τους δύο τύπους επιχειρήσεων. Οι στατιστικοί, για παράδειγμα, θα έλεγαν ότι τα αποθέματα σιδηροδρόμων και αεροσκαφών έχουν ισχυρή συσχέτιση.
Με τη διαφοροποίηση, φροντίζετε να μην βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι.
Ως εκ τούτου, θα θέλατε να διαφοροποιήσετε σε όλους τους τομείς, όχι μόνο διαφορετικούς τύπους εταιρειών αλλά και διαφορετικούς τύπους βιομηχανιών. Όσο πιο αδιάλυτες είναι οι μετοχές σας, τόσο το καλύτερο.
Είναι επίσης σημαντικό να διαφοροποιηθούν μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία όπως τα ομόλογα και τα αποθέματα δεν θα αντιδρούν με τον ίδιο τρόπο στις ανεπιθύμητες ενέργειες. Ένας συνδυασμός κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων θα μειώσει την ευαισθησία του χαρτοφυλακίου σας στις διακυμάνσεις της αγοράς. Γενικά, οι αγορές ομολόγων και μετοχών κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις, οπότε αν το χαρτοφυλάκιό σας είναι διαφοροποιημένο και στις δύο περιοχές, οι δυσάρεστες κινήσεις σε ένα θα αντισταθμιστούν από τα θετικά αποτελέσματα σε ένα άλλο.
Και τέλος, μην ξεχνάτε τη θέση, την τοποθεσία, την τοποθεσία. Η διαφοροποίηση σημαίνει επίσης ότι πρέπει να αναζητήσετε επενδυτικές ευκαιρίες πέρα από τα γεωγραφικά σύνορά σας. Εξάλλου, η αστάθεια στις Ηνωμένες Πολιτείες μπορεί να μην επηρεάζει τα αποθέματα και τα ομόλογα στην Ευρώπη, οπότε η επένδυση σε αυτό το μέρος του κόσμου μπορεί να ελαχιστοποιήσει και να αντισταθμίσει τους κινδύνους της επένδυσης στο σπίτι.
Προβλήματα με τη διαφοροποίηση
Ενώ υπάρχουν πολλά οφέλη για τη διαφοροποίηση, μπορεί να υπάρχουν και κάποιες μειονεκτήματα. Μπορεί να είναι κάπως δυσκίνητο να διαχειριστείτε ένα ποικίλο χαρτοφυλάκιο, ειδικά εάν έχετε πολλαπλές συμμετοχές και επενδύσεις. Δεύτερον, μπορεί να βάλει ένα βαθούλωμα στην κάτω γραμμή σας. Όχι όλα τα επενδυτικά οχήματα κοστίζουν το ίδιο, οπότε η αγορά και η πώληση μπορεί να είναι ακριβή - από τα τέλη συναλλαγών μέχρι τα τέλη χρηματιστηριακής συνδρομής. Και επειδή ο υψηλότερος κίνδυνος έρχεται με υψηλότερες ανταμοιβές, μπορεί να καταλήξετε να περιορίσετε ό, τι βγείτε με.
Υπάρχουν επίσης πρόσθετοι τύποι διαφοροποίησης και πολλά συνθετικά επενδυτικά προϊόντα έχουν δημιουργηθεί για να ικανοποιήσουν τα επίπεδα ανοχής κινδύνου των επενδυτών. Ωστόσο, αυτά τα προϊόντα μπορεί να είναι πολύ περίπλοκα και δεν προορίζονται να δημιουργηθούν από αρχάριους ή μικρούς επενδυτές. Για όσους έχουν λιγότερη επενδυτική εμπειρία και δεν έχουν την οικονομική υποστήριξη για να συμμετάσχουν σε δραστηριότητες αντιστάθμισης κινδύνου, τα ομόλογα είναι ο πιο δημοφιλής τρόπος διαφοροποίησης έναντι της χρηματιστηριακής αγοράς.
Δυστυχώς, ακόμη και η καλύτερη ανάλυση μιας επιχείρησης και οι οικονομικές της καταστάσεις δεν μπορούν να εγγυηθούν ότι δεν θα είναι μια χαμένη επένδυση. Η διαφοροποίηση δεν θα αποτρέψει μια απώλεια, αλλά μπορεί να μειώσει τον αντίκτυπο της απάτης και των κακών πληροφοριών στο χαρτοφυλάκιό σας.
Πόσα αποθέματα πρέπει να έχετε
Προφανώς, η κατοχή πέντε μετοχών είναι καλύτερη από την κατοχή ενός, αλλά έρχεται ένα σημείο όταν η προσθήκη περισσότερων μετοχών στο χαρτοφυλάκιο σας παύει να κάνει τη διαφορά. Υπάρχει μια συζήτηση για το πόσα αποθέματα χρειάζονται για τη μείωση του κινδύνου διατηρώντας παράλληλα υψηλή απόδοση.
Η πιο συμβατική άποψη υποστηρίζει ότι ένας επενδυτής μπορεί να επιτύχει βέλτιστη διαφοροποίηση με μόνο 15 με 20 μετοχές που διαδίδονται σε διάφορες βιομηχανίες.
Η κατώτατη γραμμή
Η διαφοροποίηση μπορεί να βοηθήσει έναν επενδυτή να διαχειριστεί τον κίνδυνο και να μειώσει τη μεταβλητότητα των μεταβολών των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου. Θυμηθείτε, ωστόσο, ότι ανεξάρτητα από το πόσο διαφοροποιημένο είναι το χαρτοφυλάκιό σας, ο κίνδυνος δεν μπορεί ποτέ να εξαλειφθεί εντελώς.
Μπορείτε να μειώσετε τον κίνδυνο που σχετίζεται με μεμονωμένα αποθέματα, αλλά οι γενικοί κίνδυνοι αγοράς επηρεάζουν σχεδόν όλα τα αποθέματα και, συνεπώς, είναι επίσης σημαντικό να διαφοροποιηθούν μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Το κλειδί είναι να βρείτε ένα ευχάριστο μέσο μεταξύ κινδύνου και επιστροφής. Αυτό εξασφαλίζει ότι μπορείτε να επιτύχετε τους οικονομικούς στόχους σας, ενώ εξακολουθείτε να έχετε ανάπαυση για καλή νύχτα.
