Τι είναι ένα ομολόγων εισοδήματος;
Ένα ομολογιακό εισόδημα είναι ένας τύπος χρεωστικής ασφάλειας στην οποία μόνο η ονομαστική αξία του ομολόγου υπόσχεται να πληρωθεί στον επενδυτή, με οποιαδήποτε πληρωμή τοκομεριδίων μόνο εάν η εκδότρια εταιρεία έχει αρκετά κέρδη για να πληρώσει για την πληρωμή τοκομεριδίου.
Ένα ομολογιακό εισόδημα καλείται επίσης ένα ομολογιακό μέσο προσαρμογής.
Ομιλία Εισοδήματος Επεξήγηση
Ένα παραδοσιακό εταιρικό ομόλογο είναι αυτό που καταβάλλει τακτικούς τόκους στους κατόχους των ομολογιών και κατά τη λήξη του, επιστρέφει την κύρια επένδυση. Οι επενδυτές των ομολόγων αναμένουν να λαμβάνουν περιοδικά τις δηλωμένες πληρωμές τοκομεριδίων και εκτίθενται σε κίνδυνο αθέτησης σε περίπτωση που η εταιρεία έχει προβλήματα φερεγγυότητας και δεν είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Οι εκδότες ομολόγων που έχουν υψηλό επίπεδο κινδύνου αθέτησης συνήθως λαμβάνουν χαμηλή αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας από έναν οργανισμό αξιολόγησης ομολόγων ώστε να αντικατοπτρίζουν ότι τα θέματα ασφαλείας τους παρουσιάζουν υψηλό επίπεδο κινδύνου. Οι επενδυτές που αγοράζουν αυτά τα ομόλογα υψηλού κινδύνου απαιτούν υψηλό επίπεδο απόδοσης, καθώς και να τους αποζημιώσουν για το δανεισμό των κεφαλαίων τους στον εκδότη.
Υπάρχουν ορισμένες περιπτώσεις, ωστόσο, όταν ένας εκδότης ομολόγων δεν εγγυάται πληρωμές με κουπόνια. Η ονομαστική αξία κατά τη λήξη εγγυάται την επιστροφή της, αλλά οι πληρωμές τόκων θα πληρωθούν μόνο ανάλογα με τα κέρδη του εκδότη για μια χρονική περίοδο. Ο εκδότης είναι υποχρεωμένος να καταβάλλει τις πληρωμές τοκομεριδίων μόνο όταν έχει εισόδημα στις οικονομικές καταστάσεις του, καθιστώντας αυτές τις εκδόσεις χρεών πλεονεκτικές για μια εκδότρια εταιρεία που προσπαθεί να αυξήσει το απαραίτητο κεφάλαιο για να αναπτυχθεί ή να συνεχίσει τις δραστηριότητές της. Επομένως, οι πληρωμές τόκων σε ομολογίες εισοδήματος δεν καθορίζονται αλλά ποικίλλουν ανάλογα με ένα ορισμένο επίπεδο κερδών που θεωρείται επαρκές από την εταιρεία. Η μη καταβολή τόκων δεν συνεπάγεται αθέτηση υποχρεώσεων, όπως συμβαίνει με ένα παραδοσιακό ομολογιακό δάνειο.
Το ομολογιακό εισόδημα είναι ένα κάπως σπάνιο χρηματοπιστωτικό μέσο που εξυπηρετεί γενικά έναν εταιρικό σκοπό παρόμοιο με αυτόν των προνομιούχων μετοχών. Ωστόσο, είναι διαφορετικό από τις προνομιούχες μετοχές στο γεγονός ότι οι πληρωμές μερίσματος που χάθηκαν για τους προνομιούχους μετόχους συσσωρεύονται σε επόμενες περιόδους έως ότου εξοφληθούν. Οι εκδότες δεν είναι υποχρεωμένοι να πληρώνουν ή να συσσωρεύουν τυχόν μη καταβληθέντες τόκους σε ομολογίες εισοδήματος ανά πάσα στιγμή στο μέλλον. Τα ομόλογα εισοδήματος μπορούν να είναι δομημένα έτσι ώστε οι μη καταβληθείσες τόκοι να συσσωρεύονται και να καταβάλλονται κατά τη λήξη της έκδοσης ομολόγων, αλλά αυτό συνήθως δεν συμβαίνει. ως εκ τούτου, μπορεί να είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για να βοηθήσει μια εταιρία να αποφύγει την πτώχευση σε περιόδους κακής οικονομικής υγείας ή σε συνεχή αναδιοργάνωση.
Τα ομολογιακά εισοδήματα τυπικά εκδίδονται είτε από εταιρείες με προβλήματα φερεγγυότητας σε μια προσπάθεια ταχείας άντλησης χρημάτων για την αποφυγή πτώχευσης είτε από αποτυχημένες εταιρείες σε σχέδια αναδιοργάνωσης που επιθυμούν να διατηρήσουν τις δραστηριότητές τους ενώ βρίσκονται σε πτώχευση. Προκειμένου να προσελκύσει επενδυτές, η εταιρεία θα ήταν πρόθυμη να πληρώσει ένα πολύ υψηλότερο επιτόκιο των ομολόγων από το μέσο επιτόκιο της αγοράς.
