Πίνακας περιεχομένων
- Μεγαλύτερη επιρροή
- Πλεονεκτήματα
- Κατανομή περιουσιακών στοιχείων
- Συνταξιοδοτικά ταμεία
- Εταιρείες επενδύσεων
- Ασφαλιστικές εταιρείες
- Ταμιευτήρια
- Ιδρύματα
- Η κατώτατη γραμμή
Οι θεσμικοί επενδυτές είναι οργανισμοί που συγκεντρώνουν κεφάλαια για λογαριασμό άλλων και επενδύουν τα κεφάλαια αυτά σε διάφορα διαφορετικά χρηματοπιστωτικά μέσα και κλάσεις περιουσιακών στοιχείων. Περιλαμβάνουν επενδυτικά κεφάλαια, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ΕΙΕΕ, τα ασφαλιστικά ταμεία και τα συνταξιοδοτικά προγράμματα, καθώς και οι επενδυτικές τράπεζες και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου.
Αυτά μπορεί να αντιπαραβάλλονται με άτομα τα οποία ταξινομούνται πιο συχνά ως μικροεπενδυτές.
Βασικές τακτικές
- Οι θεσμικοί επενδυτές είναι μεγάλοι παράγοντες της αγοράς όπως οι τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια, οι συντάξεις και οι ασφαλιστικές εταιρείες. Σε αντίθεση με τους μεμονωμένους (λιανικής) επενδυτές, οι θεσμικοί επενδυτές έχουν μεγαλύτερη επιρροή και επιπτώσεις στην αγορά και στις εταιρείες στις οποίες επενδύουν. πλεονέκτημα της επαγγελματικής έρευνας, οι έμποροι και οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων που καθοδηγούν τις αποφάσεις τους. Διαφορετικοί τύποι θεσμικών επενδυτών θα έχουν διαφορετικές στρατηγικές συναλλαγών και θα επενδύουν σε διαφορετικούς τύπους περιουσιακών στοιχείων.
Μεγαλύτερη επιρροή
Οι θεσμικοί επενδυτές ελέγχουν σημαντικό μέρος όλων των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων στις Ηνωμένες Πολιτείες και ασκούν σημαντική επιρροή σε όλες τις αγορές. Αυτή η επιρροή έχει αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου και μπορεί να επιβεβαιωθεί εξετάζοντας τη συγκέντρωση της ιδιοκτησίας από τους θεσμικούς επενδυτές στο μετοχικό κεφάλαιο των εταιρειών που διαπραγματεύονται δημόσια. Οι θεσμικοί επενδυτές κατέχουν περίπου το 80% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς μετοχών. Καθώς το μέγεθος και η σημασία των ιδρυμάτων συνεχίζουν να αυξάνονται, το ίδιο ισχύει για τις σχετικές συμμετοχές και την επιρροή τους στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
88, 5 τρισεκατομμύρια δολάρια
Ο κλάδος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Βόρειας Αμερικής ελέγχει περισσότερα από 88, 5 τρισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του 2017, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του McKinsey.
Πλεονεκτήματα
Οι θεσμικοί επενδυτές θεωρούνται γενικά ότι είναι πιο καταρτισμένοι στην επένδυση λόγω του επαγγελματικού χαρακτήρα των εργασιών και της μεγαλύτερης πρόσβασης στις εταιρείες λόγω του μεγέθους τους. Αυτά τα πλεονεκτήματα μπορεί να έχουν διαβρωθεί με την πάροδο των ετών καθώς οι πληροφορίες έχουν γίνει πιο διαφανείς και προσβάσιμες και η ρύθμιση έχει περιορισμένη αποκάλυψη από δημόσιες εταιρείες.
Κατανομή περιουσιακών στοιχείων
Οι θεσμικοί επενδυτές περιλαμβάνουν δημόσια και ιδιωτικά συνταξιοδοτικά ταμεία, ασφαλιστικές εταιρείες, ιδρύματα αποταμιεύσεων, επενδυτικές εταιρείες κλειστού και ανοικτού τύπου, ταμεία και ιδρύματα.
Οι θεσμικοί επενδυτές επενδύουν αυτά τα στοιχεία ενεργητικού σε διάφορες κατηγορίες. Η τυποποιημένη κατανομή σύμφωνα με την έκθεση McKinsey του 2017 για τη βιομηχανία είναι περίπου το 40% των περιουσιακών στοιχείων στα ίδια κεφάλαια και το 40% στο σταθερό εισόδημα. Ένα άλλο 20% του συνολικού ενεργητικού διατέθηκε σε εναλλακτικές επενδύσεις όπως ακίνητα, ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, ρευστά διαθέσιμα και άλλα. Ωστόσο, οι αριθμοί αυτοί διαφέρουν σημαντικά από το ίδρυμα στο ίδρυμα. Οι μετοχές παρουσίασαν την ταχύτερη ανάπτυξη από την τελευταία γενιά και το 1980 μόνο 18% όλων των θεσμικών περιουσιακών στοιχείων επενδύθηκαν σε μετοχές.
Συνταξιοδοτικά ταμεία
Τα συνταξιοδοτικά ταμεία αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος της θεσμικής επενδυτικής κοινότητας και ελέγχουν πάνω από 41 τρισεκατομμύρια δολάρια στις αρχές του 2018. Τα συνταξιοδοτικά ταμεία λαμβάνουν πληρωμές από ιδιώτες και χορηγούς, δημόσιους ή ιδιωτικούς, και υπόσχονται να πληρώσουν στο μέλλον παροχές συνταξιοδότησης στους δικαιούχους κεφάλαιο.
Το μεγάλο συνταξιοδοτικό ταμείο στο σύστημα συνταξιοδότησης δημόσιων υπαλλήλων της Καλιφόρνιας (CalPERS) των Ηνωμένων Πολιτειών ανέφερε συνολικά περιουσιακά στοιχεία άνω των 351 δισ. Δολαρίων στις 6 Φεβρουαρίου 2019. Αν και τα συνταξιοδοτικά ταμεία έχουν σημαντικούς περιορισμούς κινδύνου και ρευστότητας, είναι συχνά σε θέση να να διαθέσουν ένα μικρό τμήμα του χαρτοφυλακίου τους σε επενδύσεις που δεν είναι εύκολα προσπελάσιμες από ιδιώτες επενδυτές, όπως ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου.
Οι περισσότερες λειτουργικές απαιτήσεις των συνταξιοδοτικών ταμείων εξετάζονται στον νόμο για την ασφάλεια των συνταξιοδοτικών εισοδημάτων των εργαζομένων (ERISA) που εγκρίθηκε το 1974. Ο νόμος αυτός καθόρισε τη λογοδοσία των καταπιστευματοδόχων των συνταξιοδοτικών ταμείων και καθόρισε ελάχιστα πρότυπα για τη γνωστοποίηση, τη χρηματοδότηση, την κατοχύρωση και άλλα σημαντικά στοιχεία αυτών των κεφαλαίων.
Εταιρείες επενδύσεων
Οι επενδυτικές εταιρείες είναι η δεύτερη μεγαλύτερη κατηγορία θεσμικών επενδύσεων και παρέχουν επαγγελματικές υπηρεσίες σε τράπεζες και ιδιώτες που επιθυμούν να επενδύσουν τα κεφάλαιά τους.
Οι περισσότερες εταιρείες επενδύσεων είναι αμοιβαία κεφάλαια κλειστού ή ανοικτού τύπου, με ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια που εκδίδουν συνεχώς νέες μετοχές, καθώς εισπράττει κεφάλαια από επενδυτές. Τα κλειστά κεφάλαια εκδίδουν σταθερό αριθμό μετοχών και συνήθως ανταλλάσσουν συναλλαγές.
Τα ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια έχουν την πλειοψηφία των στοιχείων του ενεργητικού αυτού του ομίλου και γνώρισαν ταχεία ανάπτυξη κατά τις τελευταίες δεκαετίες, καθώς η επένδυση στην αγορά μετοχών έγινε πιο δημοφιλής. Ωστόσο, με την ταχεία ανάπτυξη των ETF, πολλοί επενδυτές απομακρύνονται τώρα από αμοιβαία κεφάλαια.
Το Trust Investors Trust της Μασαχουσέτης τέθηκε σε λειτουργία τη δεκαετία του 1920 και είναι γενικά αναγνωρισμένο ως το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου που λειτουργεί στις Ηνωμένες Πολιτείες. Άλλοι ακολούθησαν γρήγορα και μέχρι το 1929 υπήρχαν 19 αμοιβαία κεφάλαια ανοιχτού τύπου και σχεδόν 700 κεφάλαια κλειστού τύπου στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Οι εταιρείες επενδύσεων ρυθμίζονται κυρίως βάσει του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 και υπάγονται επίσης σε άλλους νόμους περί κινητών αξιών που ισχύουν στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Ασφαλιστικές εταιρείες
Οι ασφαλιστικές εταιρείες αποτελούν επίσης μέρος της θεσμικής επενδυτικής κοινότητας και ελέγχουν σχεδόν το ίδιο ποσό κεφαλαίων με τις επιχειρήσεις επενδύσεων. Αυτοί οι οργανισμοί, στους οποίους συμπεριλαμβάνονται οι ασφαλιστές περιουσίας και ατυχημάτων και οι εταιρείες ασφάλισης ζωής, λαμβάνουν ασφάλιστρα για την προστασία των αντισυμβαλλομένων από διάφορα είδη κινδύνων. Τα ασφάλιστρα επενδύονται στη συνέχεια από τις ασφαλιστικές εταιρείες για να παρέχουν πηγή μελλοντικών απαιτήσεων και κέρδος.
Οι εταιρείες ασφάλισης ζωής επενδύουν συνήθως σε χαρτοφυλάκια ομολόγων και σε άλλα αξιόγραφα με σταθερό εισόδημα χαμηλότερου κινδύνου. Οι ασφάλειες ασφάλισης περιουσιακών στοιχείων τείνουν να έχουν μεγαλύτερη κατανομή στις μετοχές.
Ταμιευτήρια
Τα ιδρύματα αποταμίευσης ελέγχουν περισσότερα από 1 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Αυτοί οι οργανισμοί λαμβάνουν καταθέσεις από πελάτες και στη συνέχεια δίνουν δάνεια σε άλλους, όπως στεγαστικά δάνεια, πιστωτικές γραμμές ή επιχειρηματικά δάνεια. Οι τράπεζες αποταμιεύσεων είναι φορείς υψηλής ρυθμίσεως και πρέπει να συμμορφώνονται με τους κανόνες που προστατεύουν τους καταθέτες, καθώς και με τους κανόνες ομοσπονδιακού αποθεματικού για την κλασματική τραπεζική αποθεματικών. Ως αποτέλεσμα, αυτοί οι θεσμικοί επενδυτές βάζουν τη συντριπτική πλειοψηφία του ενεργητικού τους σε επενδύσεις χαμηλού κινδύνου, όπως τα κρατικά ομόλογα ή τα κεφάλαια της χρηματαγοράς.
Οι καταθέτες των περισσότερων αμερικανικών τραπεζών είναι ασφαλισμένοι μέχρι $ 250.000 από το FDIC.
Ιδρύματα
Τα ιδρύματα είναι οι μικρότεροι θεσμικοί επενδυτές, καθώς συνήθως χρηματοδοτούνται για καθαρούς αλτρουιστικούς σκοπούς. Οι οργανώσεις αυτές δημιουργούνται συνήθως από πλούσιες οικογένειες ή εταιρείες και είναι αφιερωμένες σε συγκεκριμένο δημόσιο σκοπό.
Το μεγαλύτερο ίδρυμα στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι το Ίδρυμα Bill and Melinda Gates, το οποίο κατείχε περιουσιακά στοιχεία 50, 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος του 2018. Τα ιδρύματα δημιουργούνται συνήθως με σκοπό τη βελτίωση της ποιότητας των δημόσιων υπηρεσιών όπως η πρόσβαση στη χρηματοδότηση της εκπαίδευσης,, και επιχορηγήσεις έρευνας.
Η κατώτατη γραμμή
Οι θεσμικοί επενδυτές παραμένουν ένα σημαντικό μέρος του κόσμου των επενδύσεων παρά το κατ 'αποκοπή μερίδιο όλων των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων κατά την τελευταία δεκαετία και εξακολουθούν να έχουν σημαντικό αντίκτυπο σε όλες τις αγορές και τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
