Όταν πρόκειται για συντηρητικές επενδύσεις, τίποτα δεν λέει την ασφάλεια του κεφαλαίου όπως τα χρεόγραφα του Δημοσίου. Τα μέσα αυτά αποτελούν για δεκαετίες έναν προπύργιο ασφάλειας στις αναταραχές των επενδυτικών αγορών - η τελευταία γραμμή άμυνας έναντι τυχόν απώλειας κεφαλαίου.
Οι εγγυήσεις που τίθενται πίσω από αυτές τις αξίες θεωρούνται πράγματι ως ένας από τους βασικούς ακρογωνιαίους λίθους τόσο της εγχώριας όσο και της διεθνούς οικονομίας και είναι ελκυστικές για τους ιδιώτες και τους θεσμικούς επενδυτές για πολλούς λόγους.
Βασικά Χαρακτηριστικά των Τίτλων του Δημοσίου
Οι τίτλοι του Δημοσίου χωρίζονται σε τρεις κατηγορίες ανάλογα με το χρονικό διάστημα λήξης τους. Αυτοί οι τρεις τύποι ομολόγων μοιράζονται πολλά κοινά χαρακτηριστικά, αλλά έχουν και ορισμένες βασικές διαφορές. Οι κατηγορίες και κύρια χαρακτηριστικά των τίτλων του Δημοσίου περιλαμβάνουν:
- T-Bills - Αυτά έχουν το μικρότερο εύρος λήξης όλων των κρατικών ομολόγων. Μεταξύ των λογαριασμών που δημοπρατούνται τακτικά, υπάρχουν πέντε όροι: 4 εβδομάδες, 8 εβδομάδες, 13 εβδομάδες, 26 εβδομάδες και 52 εβδομάδες. Ένας άλλος λογαριασμός, ο λογαριασμός διαχείρισης μετρητών, δεν δημοπρατείται με τακτικό χρονοδιάγραμμα. Εκδίδεται σε μεταβλητούς όρους, συνήθως μόνο για λίγες μέρες. Αυτοί είναι οι μόνοι τύποι ταμειακής ασφάλειας που βρίσκονται τόσο στην πρωτεύουσα όσο και στις χρηματαγορές, καθώς τρεις από τους όρους ωριμότητας εμπίπτουν στη διαχωριστική γραμμή των 270 ημερών μεταξύ τους. Τα Τ-Γραμμάτια εκδίδονται με έκπτωση και ωριμότητας με ονομαστική αξία, με τη διαφορά μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης που συνιστούν τους τόκους που καταβάλλονται στο λογαριασμό. Σημειώσεις - Οι σημειώσεις αυτές αντιπροσωπεύουν το μεσαίο εύρος λήξης της οικογένειας των ταμειακών διαθεσίμων, όροι 2, 3, 5, 7 και 10 ετών που είναι επί του παρόντος διαθέσιμοι. Οι δημόσιες δημοπρασίες δημοπρατούνται 2ετή σημειώματα, 3ετή σημειώματα, 5ετή σημειώματα και 7ετές νόμισμα κάθε μήνα. Ο πρακτορείο πλειστηριασμούς 10-ετή σημειώσεις στην αρχική έκδοση τον Φεβρουάριο, τον Μάιο, τον Αύγουστο και το Νοέμβριο, και ως επαναλειτουργία κατά τους άλλους οκτώ μήνες. Τα δελτία του Δημοσίου εκδίδονται με ονομαστική αξία 1.000 δολαρίων και ωριμάζουν στην ίδια τιμή. Πληρώνουν τόκους semi-annually.T-Ομόλογα - Συνήθως αναφέρεται στην επενδυτική κοινότητα ως "μακρύ δεσμό", τα Τ-Ομόλογα είναι ουσιαστικά πανομοιότυπα με τα Τ-Notes εκτός από το ότι ωριμάζουν σε 30 χρόνια. Τα Τ-Ομόλογα εκδίδονται επίσης και ωριμάζουν με ονομαστική αξία 1.000 $ και πληρώνουν τόκους σε εξαμηνιαία βάση. Τα κρατικά ομόλογα δημοπρατούνται μηνιαίως. Τα ομόλογα δημοπρατούνται στην αρχική έκδοση τον Φεβρουάριο, τον Μάιο, τον Αύγουστο και τον Νοέμβριο, και στη συνέχεια ως επαναλειτουργία των υπόλοιπων οκτώ μηνών.
Δημοπρασία Αγοράς Τίτλων Ιδίων Μετοχών
Και οι τρεις τύποι τίτλων του Δημοσίου μπορούν να αγοραστούν στο διαδίκτυο σε δημοπρασία σε προσαυξήσεις 100 $. Ωστόσο, κάθε προθεσμία λήξης για κάθε είδος ασφάλειας είναι διαθέσιμη σε κάθε δημοπρασία. Παραδείγματος χάριν, τα τραπεζογραμμάτια T, 2, 3, 5 και 7 ετών διατίθενται κάθε μήνα σε πλειστηριασμό, αλλά το δεκαετές T-Note παρέχεται μόνο ανά τρίμηνο.
Όλες οι λήξεις των Τ-γραμματοσήμων προσφέρονται εβδομαδιαίως εκτός από τη λήξη των 52 εβδομάδων, η οποία δημοπρατείται μία φορά κάθε μήνα. Οι εργαζόμενοι που επιθυμούν να αγοράσουν τίτλους του Δημοσίου μπορούν να το πράξουν μέσω του προγράμματος TreasuryDirect Savings Savings Plan. Το πρόγραμμα αυτό επιτρέπει στους επενδυτές να αναστέλλουν αυτόματα ένα μέρος των μισθών τους σε λογαριασμό TreasuryDirect. Ο εργαζόμενος στη συνέχεια χρησιμοποιεί αυτά τα κεφάλαια για την αγορά ηλεκτρονικών χρεογράφων.
Οι φορολογούμενοι μπορούν επίσης να διοχετεύσουν τις επιστροφές φόρου εισοδήματός τους απευθείας σε λογαριασμό TreasuryDirect για τον ίδιο σκοπό. Τα πιστοποιητικά χαρτιού δεν εκδίδονται πλέον για τίτλους του Δημοσίου, και όλοι οι λογαριασμοί και οι αγορές καταγράφονται πλέον σε ένα ηλεκτρονικό σύστημα εισαγωγής βιβλίων.
Κίνδυνος και ανταμοιβή των τίτλων του Δημοσίου
Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα των τίτλων του Δημοσίου είναι ότι, βεβαίως, υποστηρίζονται άνευ όρων από την πλήρη πίστη και πίστη της αμερικανικής κυβέρνησης. Οι επενδυτές εγγυώνται την επιστροφή τόσο των τόκων όσο και του μεριδιούχου που οφείλονται, εφ 'όσον τα κρατούν μέχρι τη λήξη τους. Ωστόσο, ακόμη και οι τίτλοι του Δημοσίου έρχονται με κάποιο κίνδυνο.
Όπως όλα τα εγγυημένα χρηματοπιστωτικά μέσα, τα Θησαυροφυλάκια είναι ευάλωτα τόσο στον πληθωρισμό όσο και στις μεταβολές των επιτοκίων. Τα επιτόκια που καταβάλλουν τα Τραπεζογραμμάτια και τα Γραμμάτια είναι επίσης τα χαμηλότερα από οποιοδήποτε είδος ομολογιακού ή σταθερού εισοδήματος και συνήθως υπερβαίνουν τα επιτόκια που προσφέρονται από λογαριασμούς ταμειακών διαθεσίμων, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος.
Το 30ετές ομόλογο πληρώνει υψηλότερο επιτόκιο λόγω της μακρύτερης διάρκειας του και μπορεί να είναι ανταγωνιστικό με άλλες προσφορές με μικρότερες διάρκειες. Ωστόσο, οι τίτλοι του Δημοσίου δεν έρχονται πλέον με χαρακτηριστικά κλήσεων, τα οποία συνήθως συνδέονται με πολλές εταιρικές και δημοτικές προσφορές. Τα χαρακτηριστικά κλήσης επιτρέπουν στους εκδότες ομολόγων να επαναφέρουν τις προσφορές τους μετά από μια ορισμένη χρονική περίοδο, όπως για παράδειγμα 5 χρόνια, και στη συνέχεια να εκδίδουν εκ νέου τους τίτλους που μπορεί να πληρώνουν χαμηλότερο επιτόκιο.
Η μεγάλη πλειοψηφία των τίτλων του Δημοσίου εμπορεύεται επίσης στη δευτερογενή αγορά με τον ίδιο τρόπο όπως άλλοι τύποι ομολόγων. Οι τιμές τους αυξάνονται ανάλογα όταν μειώνονται τα επιτόκια και αντιστρόφως. Μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν μέσω σχεδόν οποιουδήποτε διαχειριστή χρηματιστών ή λιανικής, καθώς και τράπεζες και άλλα ιδρύματα αποταμιεύσεων. Οι επενδυτές που αγοράζουν τίτλους του Δημοσίου στη δευτερογενή αγορά εξακολουθούν να έχουν την εγγύηση ότι θα λάβουν τις υπόλοιπες πληρωμές τόκων επί του ομολόγου συν την ονομαστική τους αξία στη λήξη (που μπορεί να είναι περισσότερο ή λιγότερο από ό, τι πληρώνει ο πωλητής γι 'αυτούς).
Φορολογική μεταχείριση των τίτλων του Δημοσίου
Οι ίδιοι φορολογικοί κανόνες ισχύουν και για τους τρεις τύπους τίτλων του Δημοσίου. Οι τόκοι που καταβάλλονται σε κρατικά ομόλογα, τραπεζογραμμάτια και ομόλογα T είναι πλήρως φορολογητέα σε ομοσπονδιακό επίπεδο, αλλά είναι άνευ όρων αφορολόγητα για τις πολιτείες και τις περιοχές. Η διαφορά μεταξύ των τιμών έκδοσης και λήξης των Τ-γραμματοσήμων ταξινομείται ως τόκος για το σκοπό αυτό.
Οι επενδυτές, οι οποίοι πραγματοποιούν επίσης κέρδη ή ζημίες στα Θησαυροφυλάκια που διαπραγματεύονται στις δευτερογενείς αγορές, πρέπει να αναφέρουν βραχυπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη και ζημίες αναλόγως. Κάθε χρόνο, το Υπουργείο Οικονομικών στέλνει στους επενδυτές το Έντυπο 1099-INT, το οποίο παρουσιάζει το φορολογητέο εισόδημα που πρέπει να αναφέρεται στο 1040.
Ποιος αγοράζει τίτλους του Δημοσίου;
Οι τίτλοι του Δημοσίου χρησιμοποιούνται σχεδόν από κάθε είδος επενδυτή στην αγορά. Τα άτομα, τα ιδρύματα, τα ακίνητα, τα καταπιστεύματα και οι εταιρείες χρησιμοποιούν όλα τα αξιόγραφα του Δημοσίου για διάφορους σκοπούς. Πολλά επενδυτικά ταμεία χρησιμοποιούν τα θησαυροφυλάκια για να ανταποκριθούν σε ορισμένους στόχους ενώ ικανοποιούν τις καταπιστευτικές τους απαιτήσεις και οι μεμονωμένοι επενδυτές αγοράζουν συχνά αυτές τις αξίες επειδή μπορούν να βασίζονται στην παραλαβή του κεφαλαίου και του ενδιαφέροντός τους σύμφωνα με το καθορισμένο χρονοδιάγραμμα - χωρίς φόβο να τους κληθούν πρόωρα.
Οι επενδυτές με σταθερό εισόδημα που ζουν σε κράτη με υψηλούς φορολογικούς συντελεστές μπορούν επίσης να επωφεληθούν από τη φορολογική απαλλαγή των κρατικών ομολόγων σε κρατικό και τοπικό επίπεδο.
Η κατώτατη γραμμή
Οι τίτλοι του Δημοσίου αποτελούν σημαντικό τμήμα των εγχώριων και διεθνών αγορών ομολόγων. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τους τίτλους του Δημοσίου, επισκεφτείτε τη διεύθυνση www.treasurydirect.gov. Αυτός ο χρήσιμος ιστότοπος περιέχει πληθώρα πληροφοριών σχετικά με τα Τ-χαρτονομίσματα, τις σημειώσεις T και τα ομόλογα T, συμπεριλαμβανομένων των πλήρων χρονοδιαγραμμάτων δημοπράτησης, την αναζήτηση συστήματος για όσους πρέπει να ερευνήσουν αν εξακολουθούν να κατέχουν ομόλογα, έναν κατάλογο όλων των ομολόγων που έχουν σταματήσει καταβάλλοντας τόκους και πληθώρα άλλων πόρων.
