Ας το παραδεχτούμε, δεν υπάρχει εύκολος τρόπος να επιλέξετε μετοχές για το χαρτοφυλάκιό σας. Κάτι τέτοιο απαιτεί πολλή σκληρή δουλειά, έρευνα, για να μην αναφέρουμε χρήματα. Και θα χρειαστείτε μια βιώσιμη στρατηγική που ταιριάζει με τους βραχυπρόθεσμους και μακροπρόθεσμους στόχους σας. Ίσως είστε ένας δείκτης επενδυτής-ένας παθητικός επενδυτής που επιλέγει μετοχές και ελπίζει να αντανακλά τις αποδόσεις της συνολικής χρηματιστηριακής αγοράς. Ή μπορεί να είστε επενδυτής ανάπτυξης. Αυτός ο τύπος επενδυτή αναζητά κέρδη αποθεμάτων βάσει της εκτιμώμενης αξίας μιας επιχείρησης και του αναπτυξιακού της δυναμικού. Μια άλλη στρατηγική είναι η επένδυση αξίας, η οποία απαιτεί από τους επενδυτές να ζυμώνουν μέσα από όλο το δράμα των τάσεων στην αγορά. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές αξίας αναζητούν ισχυρές εταιρείες που προσπαθούν να διατηρήσουν τη δυναμική τους.
, ρίχνουμε μια ματιά στην αξία που επενδύουμε και αν ο τραπεζικός τομέας είναι ένα καλό παιχνίδι χρησιμοποιώντας αυτή τη στρατηγική. Για να κάνουμε μια σύντομη ιστορία σύντομη, ο τραπεζικός τομέας είναι μια καλή επιλογή για επενδύσεις αξίας. Αλλά πώς ακριβώς αυτά τα δύο line up;
Βασικές τακτικές
- Ο τραπεζικός τομέας είναι μια καλή επιλογή για τους επενδυτές αξίας. Οι επενδυτές των ειδήσεων αναζητούν μετοχές που διαπραγματεύονται για λιγότερο από την εγγενή τους αξία. Ο τραπεζικός τομέας πληρώνει μερίσματα, γεγονός που αποδεικνύει μια μεγάλη ιστορία και παρέχει στους επενδυτές ένα μερίδιο στα κέρδη. τραπεζικά αποθέματα, τα οποία είναι τα πιο ευαίσθητα στις συναισθηματικές βραχυπρόθεσμες δυνάμεις λόγω της μόχλευσης και της φύσης της επιχείρησης.
Τι είναι η επένδυση αξίας;
Η επένδυση σε αξία είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται από ανθρώπους που επιλέγουν αποθέματα που φαίνεται να διαπραγματεύονται για λιγότερο από την εγγενή ή λογιστική τους αξία. Οι επενδυτές αξίας αναζητούν αποθέματα στα οποία η τιμή αγοράς δεν αντανακλά πλήρως τις μελλοντικές ταμειακές ροές των επιχειρήσεων. Βασικά, αυτοί οι επενδυτές πιστεύουν ότι τα αποθέματα που επιλέγουν υποτιμάται από την αγορά. Συχνά αγοράζουν επιθετικά τα αποθέματα την ίδια στιγμή που οι άλλοι πωλούν - σε περιόδους κακών ειδήσεων, κακής απόδοσης ή αδύναμων οικονομικών συνθηκών. Αλλά όταν οι περισσότεροι άνθρωποι κυνηγούν μετά από τα αποθέματα που καλπαστούν υψηλότερα, οι επενδυτές κάνουν το αντίθετο: πωλούν.
Οι επενδυτές αξίας επικεντρώνονται σε μακροπρόθεσμους στόχους και όχι σε βραχυπρόθεσμους στόχους. Η ταλαιπωρία στην ευρύτερη αγορά ή σε ατομική βάση είναι αυτό που δημιουργεί ευκαιρίες για την αξία των επενδυτών να αγοράζουν σε ελκυστικές εκπτώσεις. Ο τραπεζικός τομέας είναι αρκετά ευαίσθητος στον οικονομικό κύκλο, επομένως είναι επιρρεπής σε ακραίες τιμές και εκτιμήσεις που προσελκύουν επενδυτές αξίας.
Ο τραπεζικός τομέας
Ο τραπεζικός ή χρηματοπιστωτικός τομέας περιλαμβάνει εταιρείες που παρέχουν στους καταναλωτές χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Αυτό περιλαμβάνει τις τράπεζες λιανικής, τις ασφαλιστικές εταιρείες και τις εταιρείες παροχής επενδυτικών υπηρεσιών. Ο τομέας αυτός έχει μεγάλο αντίκτυπο στην οικονομία. Όσο ισχυρότερη είναι, τόσο ισχυρότερη γίνεται η οικονομία. Όμως, καθώς ο τομέας αποδυναμώνει - όπως αποδεικνύεται από τα γεγονότα που οδήγησαν στη Μεγάλη Ύφεση - η οικονομία αρχίζει να ακολουθεί. Έτσι, μια υγιής, σταθερή οικονομία απαιτεί έναν ισχυρό χρηματοπιστωτικό και τραπεζικό τομέα.
Πολλά από τα αποθέματα αυτού του τομέα πληρώνουν μερίσματα, τα οποία εκτιμούν πολλοί οι επενδυτές ότι είναι ένα καλό σημάδι της ποιότητας μιας εταιρείας. Όσο περισσότερο διαρκεί η ιστορία των μερισμάτων, τόσο καλύτερα είναι για τον επενδυτή, καθώς δείχνει ένα καλό ιστορικό επιτυχίας. Δείχνει επίσης ότι η εταιρεία έχει ιστορικό παροχής επενδυτών με μερίδιο στα κέρδη.
Τα μερίσματα αποδεικνύουν μια ισχυρή ιστορία επιτυχίας και παρέχουν ένα ιστορικό ανταλλαγής κερδών με τους επενδυτές.
Στο κάτω μέρος του οικονομικού κύκλου
Ο φόβος τρέχει ασταθής στο κάτω μέρος του κύκλου. Αυτό είναι το κλίμα στο οποίο τα συναισθήματα οδηγούν την τιμή παρά τα θεμελιώδη. Τα αποθέματα του τραπεζικού τομέα πλήττονται ιδιαίτερα σκληρά επειδή έχουν τεράστιες ποσότητες μόχλευσης και είναι στενά συνδεδεμένα με την οικονομία. Οι ισολογισμοί των τραπεζών λειτουργούν συνήθως με μόχλευση στα διπλά ψηφία, επομένως μια μικρή απώλεια της αξίας του ενεργητικού μπορεί να μετατρέψει τις τράπεζες σε αφερεγγυότητα. Αυτό αυξάνει τις παράλογες ακραίες τιμές που συνήθως απαντώνται στα χαμηλά επίπεδα της αγοράς. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. "Χρηματοπιστωτικές αγορές: Όταν ο φόβος και η απληστία αναλαμβάνουν.")
Όταν οι τράπεζες κάνουν δάνεια που πρέπει να επιστραφούν, ο κίνδυνος αθέτησης είναι πολύ υψηλότερος. Και ο νέος δανεισμός γίνεται δύσκολος, καθώς η οικονομία κάνει όλοι απρόθυμοι ή ανίκανοι να αναλάβουν σημαντικό κίνδυνο. Η ενοποίηση αυτών των ζητημάτων μειώνει τα επιτόκια, γεγονός που καθιστά τις τράπεζες λιγότερο κερδοφόρες. Αυτό, όμως, είναι χρήσιμο για τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων που βοηθούν στην αποκατάσταση των ισολογισμών των τραπεζών.
Βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες επενδύσεις
Η προοπτική ενός επενδυτή αξίας μπορεί να γίνει καλύτερα κατανοητή μέσω της περιγραφής του χρηματιστηρίου της Benjamin Graham ως μηχανή ψηφοφορίας βραχυπρόθεσμα, αλλά μακροπρόθεσμα μιας μηχανής ζύγισης. Η έννοια αυτής της μεταφοράς είναι στο άμεσο μέλλον, οι τιμές των μετοχών καθορίζονται από τα συναισθήματα και τις απόψεις των συμμετεχόντων στην αγορά. Αλλά μακροπρόθεσμα, η τιμή καθοδηγείται από την πραγματική απόδοση της επιχείρησης.
Ο Graham θεωρείται ο πατέρας της επένδυσης αξίας, δίνοντας έμφαση στην εστίαση στις μακροπρόθεσμες θεμελιώδεις αξίες ενός αποθέματος. Δεδομένου ότι τα τραπεζικά αποθέματα είναι ίσως τα πιο ευαίσθητα σε αυτές τις συναισθηματικές βραχυπρόθεσμες δυνάμεις, δεδομένης της μόχλευσης και της φύσης της επιχείρησης, είναι φυσικό οι επενδυτές αξίας να προσελκύονται σε αυτόν τον τομέα.
Οι επενδυτές αξίας αναζητούν μετοχές με χαμηλές αναλογίες τιμών / κερδών (P / E). Μερικές φορές, αν μια επιχείρηση αγωνίζεται πραγματικά, ίσως χάνει χρήματα, οπότε αυτή η μέτρηση είναι λιγότερο χρήσιμη από τις πωλήσεις ή τα μικτά περιθώρια κέρδους. Ένα άλλο μέτρο αξίας είναι ο λόγος τιμής προς βιβλίο (P / B). Η λογιστική αξία της εταιρείας αντικατοπτρίζει τη λογιστική αξία της εταιρείας αφού λογιστικοποιήσει όλους τους τύπους υποχρεώσεων.
