Κύριες κινήσεις
Πολλές από τις βασικές αρχές τεχνικής ανάλυσης μπορούν να αναχθούν στην "Dow Theory", η οποία αναπτύχθηκε για πρώτη φορά από τον Charles Dow (φήμη Dow Jones) σε μια σειρά από δημοσιεύματα που δημοσιεύθηκαν στο The Wall Street Journal. Αυτές οι ιδέες περιλαμβάνουν τις αρχές στις οποίες οι δείκτες αποκλείουν τα νέα και ότι οι τάσεις της αγοράς απαιτούν επιβεβαίωση.
Συγκεκριμένα, η Θεωρία της Dow θεωρεί ότι ένα ξεμπλοκάρισμα σε ένα ευρύ δείκτη (όπως το Dow Jones Industrial Average ή το S & P 500) επιβεβαιώνεται εάν τα αποθέματα μεταφοράς έχουν επίσης σπάσει σε νέα υψηλά. Εάν το σκεφτείτε, αυτό θα ήταν λογικό: εάν μεγάλες βιομηχανικές επιχειρήσεις αναπτύσσονται (ειδικά κατά τη διάρκεια της ημέρας της Dow), τότε θα πρέπει να αυξηθούν και οι μεταφορικές εταιρείες που μεταφέρουν εμπορεύματα και εμπορεύματα προς και από τις βιομηχανικές επιχειρήσεις.
Εάν οι δείκτες δεν επιβεβαιώνουν ο ένας τον άλλον, αυξάνεται το ενδεχόμενο "παραποίησης". Τα νέα χαμηλά επίπεδα στον δείκτη μεταφορών, ενώ το S & P 500 εξακολούθησε να αυξάνεται στις αρχές του 2015, ήταν μια σημαντική προειδοποίηση για την επικείμενη μεταβλητότητα εκείνου του έτους.
Αν και η κυριαρχία του βιομηχανικού κλάδου έχει μειωθεί τα επόμενα 120 χρόνια από τότε που αναπτύχθηκε η Dow Theory, πιστεύω ότι τα αποθέματα των μεταφορών εξακολουθούν να παρέχουν σημαντική επιβεβαίωση για ένα ισχυρό αναδυόμενο ράλι στο S & P 500. Η αμερικανική οικονομία οδηγείται σήμερα κυρίως από προσωπική κατανάλωση. τα αγαθά και οι υπηρεσίες εξακολουθούν να μεταφέρονται και να μεταφέρονται στους καταναλωτές.
Σε αυτό το σημείο, ούτε οι δείκτες S & P 500 ούτε οι δείκτες μεταφορών έχουν σπάσει σε νέα υψηλά επίπεδα, οπότε δεν έχουμε δοκιμάσει ένα σήμα επιβεβαίωσης όπως κάναμε τον Νοέμβριο του 2016 ή τον Ιανουάριο του 2013 πριν από αυτά τα δραματικά ράλλυ. Ωστόσο, νομίζω ότι μπορούμε ακόμα να χρησιμοποιήσουμε την απόδοση των αποθεμάτων μεταφοράς για να κάνουμε heads-up για το πότε η δυναμική είναι πιο πιθανό να ενισχυθεί.
Η Norfolk Southern Corporation (NSC) παρουσίασε σήμερα τον επενδυτή, δείχνοντας πώς η εταιρεία σιδηροδρόμων θα μειώσει το λειτουργικό της ποσοστό στο 60% μέχρι το έτος 2021 μέσω ενός συνδυασμού τεχνολογικής απόδοσης, επενδύσεων κεφαλαίου και μειώσεων του κόστους (μείωση του προσωπικού). Ο λόγος λειτουργίας είναι το ποσοστό των εσόδων που διατίθενται για τα λειτουργικά έξοδα και είναι ένα τυποποιημένο μέτρο για την αποδοτικότητα της εταιρείας μεταφορών. Ένας άλλος τρόπος να σκεφτεί κανείς είναι ότι η εταιρεία σιδηροδρόμων προσπαθεί να αυξήσει το λειτουργικό της περιθώριο (λειτουργικά έσοδα / έσοδα) στο 40%.
Οι επενδυτές άρεσαν αυτό που είχε να πει η διεύθυνση του Norfolk Southern και η ανακοίνωση είχε «φωτοστέφανο» σε άλλα αποθέματα της βιομηχανίας. Στην πραγματικότητα, όπως βλέπετε παρακάτω, ο τομέας οδικών και σιδηροδρομικών μεταφορών S & P έκλεισε σήμερα σε νέο βραχυπρόθεσμο υψηλό επίπεδο. Αν και αυτό δεν είναι πλήρως αντιπροσωπευτικό του συνόλου του τομέα των μεταφορών, είναι ένα θετικό σημάδι ότι οι επενδυτές χρεώνουν περισσότερες ευκαιρίες ανάπτυξης στην αγορά.
S & P 500
Η έντονη δυναμική σε έναν βασικό τομέα, όπως οι μεταφορές, είναι σημαντική, ενώ το S & P 500 συνεχίζει να εδραιώνεται κοντά στο επίπεδο αντιστάθμισης του 61, 8%. Μέρος του προβλήματος με τα τιμολόγια είναι ότι μεγάλο μέρος του αυξημένου κόστους βαρύνει τους καταναλωτές. Από την αρχή της επόμενης εβδομάδας, ο ρυθμός των εσόδων από τις καταναλωτικές μετοχές θα αυξηθεί σημαντικά, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο να μειωθούν εκ νέου οι προοπτικές για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου αν η κατάσταση του εμπορίου αναμένεται να επιδεινωθεί. Ο συνεχιζόμενος αγώνας στα αποθέματα μεταφοράς θα μπορούσε να κάνει πολλά για να αντισταθμίσει πιθανές κακές ειδήσεις στα κέρδη.
:
Μια περίληψη της θεωρίας Dow
Τι είναι ο Δείκτης Μεταφορών Dow;
Ρωσία ETFs Bucking υποβάθμιση Παγκόσμιας Τράπεζας
Δείκτες κινδύνου - διπλό κάτω δολαρίου ΗΠΑ
Παρόλο που έχω επικεντρωθεί σε αυτό πολλά κατά τις τελευταίες δύο εβδομάδες, το αμερικανικό δολάριο εξακολουθεί να τρέχει προς τα πάνω, γίνεται όλο και μεγαλύτερη ανησυχία. Ο δείκτης δολαρίου συσπειρώθηκε και πάλι σήμερα έναντι των περισσότερων μεγάλων εταιρειών στο forex. Ο δείκτης US Dollar Index του Invesco DB (UUP) έχει πλέον ολοκληρώσει ένα βραχυπρόθεσμο μοτίβο διπλού πυθμένα που έχει ένα επικίνδυνο στόχο ίσο με τα προηγούμενα υψηλά επίπεδα από τον περασμένο Δεκέμβριο.
Σε προηγούμενα τεύχη του ενημερωτικού δελτίου του Συμβούλου Chart, επεσήμανα ότι ένα ισχυρότερο δολάριο εκπτώνει τα κέρδη των πολυεθνικών των ΗΠΑ, αλλά υπάρχουν και άλλα θέματα. Ένα ισχυρότερο δολάριο καθιστά τις αμερικανικές εξαγωγές λιγότερο ανταγωνιστικές επειδή είναι ακριβότερες σε όρους συναλλάγματος. Το αντίστροφο αυτού του προβλήματος είναι ότι οι εισαγωγές προς τις ΗΠΑ είναι λιγότερο δαπανηρές σε όρους δολαρίων ΗΠΑ, επειδή ένα ισχυρότερο δολάριο μπορεί να ανταλλαγεί για περισσότερο αδύναμο ξένο νόμισμα.
Ένα ισχυρότερο δολάριο αναστέλλει τις εξαγωγές και τονώνει την ανάπτυξη των εισαγωγών βραχυπρόθεσμα, γεγονός που επιδεινώνει το εμπορικό ισοζύγιο των ΗΠΑ. Κατά την άποψή μου, τα πρόσφατα στοιχεία για το εμπορικό ισοζύγιο των ΗΠΑ έχουν τη δυνατότητα να περιπλέξουν τις εμπορικές διαπραγματεύσεις, ακόμη και αν οι εμπορικές πολιτικές της Κίνας δεν είναι πλήρως φταίξιμες. Όσο ισχυρότερο γίνεται το δολάριο ΗΠΑ, τόσο πιο δύσκολες θα είναι οι εμπορικές διαπραγματεύσεις - που θα μπορούσαν να στείλουν τους επενδυτές σε μια άλλη τρύπα.
:
Κατανόηση της ισορροπίας του εμπορίου
Τι σημαίνουν οι όροι Αδύνατο δολάριο και ισχυρό δολάριο;
Forex Trading για αρχάριους
Κατώτατη γραμμή: Θα μπορούσε να είναι μια άλλη αργή εβδομάδα
Σχεδόν όλοι οι δείκτες κινδύνου (εκτός από το δολάριο ΗΠΑ) παραμένουν ήρεμοι, παρά τις ανησυχητικές επικρίσεις για το εμπόριο με την Κίνα. Αυτό με οδηγεί στο συμπέρασμα ότι η μεταβλητότητα εξακολουθεί να είναι προκατειλημμένη στην ανοδική πορεία αν η αγορά αρχίσει να βλέπει καλά νέα για το εμπόριο και τα κέρδη. Ωστόσο, σε σύγκριση με την υπόλοιπη περίοδο κέρδους, αυτή η εβδομάδα είναι λίγο φως στις ειδήσεις μέχρι την Πέμπτη, όταν το Γραφείο απογραφής εκδίδει λιανικές πωλήσεις για το μήνα. Η πιο άσκοπη διαπραγμάτευση έως την Πέμπτη (και ενδεχομένως την επόμενη εβδομάδα) δεν πρέπει να είναι ανησυχητική και πολλοί έμποροι ίσως αναζητούν ευκαιρίες αγοράς βουτιάς εάν υπάρχει κάποια βραχυπρόθεσμη αστάθεια.
