Οι επενδυτές έκαναν ρεκόρ 58 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε αμοιβαία κεφάλαια μετοχών και ETF κατά τη διάρκεια των τεσσάρων εβδομάδων έως τις 17 Ιανουαρίου, σύμφωνα με έρευνα της Bank of America Merrill Lynch. Από το ποσό αυτό, συγκεντρώθηκαν 23, 9 δισ. Δολάρια κατά την τελευταία εβδομάδα εκείνης της περιόδου, την έβδομη μεγαλύτερη εβδομάδα για τις εισροές μετοχών, προσθέτει ο Merrill Lynch. Ενώ το μεγαλύτερο μέρος της αγοραστικής δράσης έχει στραφεί σε παθητικά διαχειριζόμενα επενδυτικά οχήματα, η περίοδος των τεσσάρων εβδομάδων είδε τη μεγαλύτερη εισροή ενεργητικού κεφαλαίων σε τέσσερα χρόνια, σύμφωνα με την Merrill Lynch στην έκθεση "The Flow Show: Happy New FOMO."
Ορισμός του FOMO
Αυτό σημαίνει "φόβο μήπως λείπει", ανά Merrill Lynch. Ο δείκτης S & P 500 (SPX) έφτασε στο νέο υψηλό όλων των εποχών τη Δευτέρα, κλείνοντας στις 2.832, 97 μονάδες για ένα ισχυρό κέρδος 6, 0% για το τρέχον έτος. Ενδυνάμωτα από τα δυνατά κέρδη της χρηματιστηριακής αγοράς μέχρι στιγμής στο νέο έτος, οι επενδυτές πηδούν στη μετοχική κεφαλαιακή επάρκεια, όπως δείχνουν τα στοιχεία των ροών κεφαλαίων που αναφέρονται παραπάνω. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί οι επενδυτές του Χρηματιστηρίου Παίρνουν το Παιχνίδι Κινδύνου 'Momentum' ).
Η επίδραση του Ιανουαρίου
Αυτό που αποκαλείται φαινόμενο Ιανουαρίου είναι η εποχιακή τάση των μετοχών να αυξηθούν τον ίδιο μήνα. Από το 1928 έως το 2017, ο δείκτης S & P 500 αυξήθηκε κατά 62% τον Ιανουάριο (56 φορές από τα 90), ανά Yardeni Research Inc. Το μέσο κέρδος ήταν 1, 1%. Κατά τη διάρκεια των 56 φορές που ο δείκτης αυξήθηκε τον Ιανουάριο, η μέση αύξηση κατά 4, 1%, επίσης ανά Yardeni, με μια μέση απώλεια 3, 9% σε εκείνες τις 34 φορές που ο δείκτης έπεσε. Ο Ιανουάριος 2018 βρίσκεται σε καλό δρόμο για να είναι ο καλύτερος μήνας έναρξης ενός έτους από τον Ιανουάριο του 1997, όταν ο S & P 500 προχώρησε κατά 6, 1% ανά MoneyChimp.com.
«Φτερά του Ίκαρου»
Η συνεχιζόμενη εμπιστοσύνη των επενδυτών στα αποθέματα καθοδηγείται από δύο παράγοντες, ανά Merrill Lynch: συνεχιζόμενα χαμηλά επιτόκια και πολύ μεγάλες ελπίδες για μελλοντικά εταιρικά κέρδη. Οι προβλέψεις κερδών καθίστανται άκρως αισιόδοξες, ενώ οι αμερικανικές μακροοικονομικές έρευνες που αναφέρθηκαν από την Merrill Lynch υποδηλώνουν προσδοκίες αύξησης του ΑΕΠ κατά 20% λόγω της αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ των ΗΠΑ σε ποσοστό 5% έως 6%.
Εν τω μεταξύ, Δείκτης Bull & Bear της Merrill Lynch βρίσκεται σε τιμή 7.4, αποτέλεσμα της "αφανής τιμολογιακή δράση". Ο δείκτης αυτός καταγράφει έξι μέτρα αισθήματος επενδυτών και σηματοδοτεί επικίνδυνες «ευφορικές» συνθήκες όταν φθάνει τα 8, 0, ανά DominionFX. Αυτά τα έξι μέτρα είναι: η τοποθέτηση των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου. τεχνικοί της αγοράς της πιστωτικής εύρος αγοράς μετοχών · ροές μετοχών · ροές ομολόγων · και η τοποθέτηση αμοιβαίων κεφαλαίων μόνο για πολύ καιρό.
Η Merrill Lynch επικαλύπτει αυτό το τμήμα της έκθεσής τους με τίτλο «Τα φτερά του Ίκαρου», υποδηλώνοντας ότι η αγορά πετάει μάλλον ψηλά και έτσι μπορεί να τεθεί για μια δυσάρεστη πτώση. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Icarus Factor .)
Ο κίνδυνος έρχεται σε Threes
Merrill Lynch αναφέρει επίσης ότι η συναίνεση μεταξύ των πελατών τους είναι ότι μια διόρθωση χρηματιστηριακής αγοράς θα αρχίσει μόνο μια φορά όλα αυτά τα πράγματα συμβαίνουν: οι προβλέψεις για την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ υπερβαίνουν το 3%. ο πληθωρισμός των μισθών υπερβαίνει το 3%. η απόδοση του Παραστατικού Δημοσίου 10 ετών είναι μεγαλύτερη από 3%. και το S & P 500 κινείται στα 3.000.
