Ορισμένοι βασικοί χρηματοοικονομικοί δείκτες που χρησιμοποιούν οι επενδυτές και οι αναλυτές της αγοράς για την αξιολόγηση εταιρειών στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης περιλαμβάνουν τον δείκτη κάλυψης των ταμειακών ροών, τον δείκτη χρέους προς κεφαλαιοποίηση και το λειτουργικό περιθώριο κέρδους.
Επισκόπηση του τομέα της υγειονομικής περίθαλψης
Ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης είναι ένας από τους μεγαλύτερους κλάδους της αγοράς, ο οποίος περιλαμβάνει διάφορες βιομηχανίες όπως νοσοκομεία, ιατρικό εξοπλισμό και φαρμακευτική βιομηχανία. Ο κλάδος είναι δημοφιλής στους επενδυτές για δύο πολύ διαφορετικούς λόγους.
Κατ 'αρχάς, θεωρείται από πολλούς επενδυτές ότι περιέχει σταθερές βιομηχανίες που προσφέρουν ένα καλό αμυντικό παιχνίδι για να βοηθήσουν στη γενική οικονομία ή στην αγορά. Ανεξάρτητα από την κατάσταση της οικονομίας, τα άτομα χρειάζονται συνεχώς υγειονομική περίθαλψη. Τα νοσοκομειακά και φαρμακευτικά έσοδα ενδέχεται να υποφέρουν κάπως κατά τη διάρκεια δύσκολων οικονομικών περιόδων, αλλά η συνολική ζήτηση των καταναλωτών για υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης θεωρείται ότι υπόκειται σε σημαντική μείωση λόγω οικονομικών συνθηκών σε σχέση με τους τομείς όπως ο τομέας του λιανικού εμπορίου ή ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας.
Για τον ίδιο λόγο, ενώ τα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης μπορεί να μειωθούν σε συνδυασμό με μια συνολική αγορά αρκούδων, θεωρούνται γενικά λιγότερο ευάλωτα από τα αποθέματα εταιρειών σε πολλούς άλλους τομείς.
Ο δεύτερος βασικός λόγος για τον οποίο τα αποθέματα των εταιρειών υγειονομικής περίθαλψης είναι ελκυστικά για τους επενδυτές είναι το γεγονός ότι ο τομέας έχει σταθερά έναν από τους τομείς με τις καλύτερες επιδόσεις όσον αφορά την ανάπτυξη. Δύο παράγοντες που συμβάλλουν στη σταθερή ανάπτυξη των εταιρειών του κλάδου είναι ο γηράσκων πληθυσμός της αναπνοής, ο οποίος χρειάζεται συνεχείς υπηρεσίες υγείας και συνεχή ανάπτυξη στους τομείς της ιατρικής τεχνολογίας και των φαρμακευτικών θεραπειών.
Αξιολόγηση των αποθεμάτων υγειονομικής περίθαλψης
Επειδή ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης είναι τόσο ευρύς, είναι σημαντικό οι επενδυτές να συγκρίνουν παρόμοιες εταιρείες στο ίδιο κλάδο στον κλάδο κατά την αξιολόγηση των ιδίων κεφαλαίων. Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένοι βασικοί λόγοι που μπορούν να χρησιμοποιηθούν αποτελεσματικά σε μια βασική ανάλυση σχεδόν όλων των αποθεμάτων υγειονομικής περίθαλψης.
Αναλογία κάλυψης ταμειακών ροών
Ο δείκτης κάλυψης των ταμειακών ροών είναι μια καλή γενική μέτρηση αξιολόγησης, αλλά μπορεί επίσης να είναι ιδιαίτερα σημαντική για επιχειρήσεις όπως νοσοκομεία και ιατρικές πρακτικές. Επειδή οι εταιρείες αυτές πρέπει συχνά να περιμένουν σημαντικές χρονικές περιόδους για να λάβουν οικονομική αποζημίωση από ασφαλιστικές εταιρείες ή κρατικές υπηρεσίες, η επαρκής ταμειακή ροή και η καλή διαχείριση ταμειακών ροών είναι απαραίτητες για την οικονομική τους επιβίωση.
Ο λόγος αυτός υπολογίζεται με τη διαίρεση της λειτουργικής ταμειακής ροής, ενός ποσού που μπορεί να ληφθεί από την κατάσταση ταμειακών ροών της εταιρείας, από τις συνολικές υποχρεώσεις του χρέους. Αποκαλύπτει την ικανότητα της εταιρείας να εκπληρώνει τις χρηματοδοτικές της υποχρεώσεις. Είναι επίσης ένας λόγος που θεωρείται ιδιαίτερα σημαντικός από τους δυνητικούς δανειστές και ως εκ τούτου επηρεάζει την ικανότητα μιας εταιρείας να αποκτήσει πρόσθετη χρηματοδότηση, εάν είναι απαραίτητο. Μια αναλογία 1 θεωρείται γενικά αποδεκτή και ένας λόγος υψηλότερος από 1 είναι ευνοϊκότερος.
Αναλογία χρέους προς κεφαλαιοποίηση
Ο μακροπρόθεσμος δείκτης χρέους προς κεφαλαιοποίηση είναι ένας σημαντικός δείκτης μόχλευσης για την αξιολόγηση εταιρειών που έχουν σημαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες και συνεπώς σημαντικό μακροπρόθεσμο χρέος, όπως πολλές εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης. Αυτός ο λόγος, που υπολογίζεται ως μακροπρόθεσμο χρέος διαιρούμενο με το συνολικό διαθέσιμο κεφάλαιο, είναι μια διακύμανση της δημοφιλούς αναλογίας χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο (D / E) και ουσιαστικά υποδεικνύει πόσο μεγάλη είναι η μόχλευση μιας εταιρείας σε σχέση με τα συνολικά χρηματοοικονομικά περιουσιακά της στοιχεία. Μια αναλογία υψηλότερη από 1 μπορεί να υποδηλώνει μια επισφαλής οικονομική κατάσταση για την εταιρεία, στην οποία τα μακροπρόθεσμα χρέη της είναι μεγαλύτερα από το συνολικό διαθέσιμο κεφάλαιο της. Οι αναλυτές προτιμούν να δουν αναλογίες μικρότερες του 1, καθώς αυτό δείχνει χαμηλότερο συνολικό επίπεδο χρηματοοικονομικού κινδύνου για μια εταιρεία.
Λειτουργικό περιθώριο
Το λειτουργικό περιθώριο είναι ένας από τους κύριους δείκτες κερδοφορίας που εξετάζονται συνήθως από τους αναλυτές και τους επενδυτές στην αξιολόγηση μετοχών. Το περιθώριο κέρδους μιας επιχείρησης είναι το ποσό του κέρδους που παράγει από τις πωλήσεις των προϊόντων ή των υπηρεσιών της μετά την αφαίρεση όλων των εξόδων παραγωγής και λειτουργίας, αλλά πριν από την εξέταση του κόστους των τόκων και των φόρων.
Το λειτουργικό περιθώριο είναι καθοριστικό για τον προσδιορισμό των δυνητικών κερδών μιας εταιρείας και συνεπώς για την αξιολόγηση του αναπτυξιακού της δυναμικού. Θεωρείται επίσης ότι είναι ο καλύτερος δείκτης κερδοφορίας για να εκτιμηθεί η καλή διαχείριση μιας επιχείρησης από τότε που η διαχείριση των βασικών γενικών εξόδων και των άλλων λειτουργικών εξόδων είναι κρίσιμη για την κερδοφορία της κάθε εταιρείας. Τα περιθώρια εκμετάλλευσης ποικίλλουν σημαντικά μεταξύ των βιομηχανιών και πρέπει να συγκριθούν μεταξύ παρόμοιων επιχειρήσεων.
