Ποιος είναι ο Lewis Ranieri;
Ο Lewis Ranieri (πρώην 1947) είναι πρώην έμπορος ομολόγων και πρώην αντιπρόεδρος της Salomon Brothers, ο οποίος πιστώνεται με την εκλαΐκευση της έννοιας της τιτλοποίησης στον χρηματοπιστωτικό κόσμο. Η επανάσταση τιτλοποίησης του Ranieri επέτρεψε τη συγκέντρωση και την εισαγωγή ομολόγων σε όλες τις ταμειακές ροές από χρέη (όπως πιστωτικές κάρτες, υποθήκες κλπ.).
Βασικές τακτικές
- Ο Lewis Ranieri ήταν επιτυχημένος έμπορος ομολόγων και στη συνέχεια εκτελεστικός διευθυντής της παγκόσμιας επενδυτικής τράπεζας Salomon Brothers στη δεκαετία του 1970 και του 1980. Κατά τη διάρκεια της θητείας του, ο Ranieri προώθησε και ανέπτυξε διάφορα χρηματοπιστωτικά προϊόντα με βάση την τιτλοποίηση των ταμειακών ροών και των υποχρεώσεων χρέους. από παρόμοιους τίτλους και τη διάθεσή τους σε ομολογίες ομοειδών ομολόγων που μπορούν να πωληθούν σε επενδυτές, όπως τα ενυπόθηκα δάνεια (MBS). Καθώς οι ταμειακές ροές προέρχονται από διάφορα δάνεια ή δανειολήπτες, χαρτοφυλακίου, μειώνοντας έτσι τον κίνδυνο. Ωστόσο, η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 έδειξε ότι αυτό είναι λάθος.
Κατανόηση του Lewis Ranieri και της τιτλοποίησης
Το 1977, οι τράπεζες αποταμίευσης και δανείων αισθάνθηκαν τις οικονομικές δυσκολίες που συνδέονταν με τη χρηματοδότηση βραχυπρόθεσμων, υψηλότερων τόκων με μακροπρόθεσμες υποθήκες με χαμηλό επιτόκιο. Ως αποτέλεσμα, οι τράπεζες δεν ήθελαν να κρατήσουν πάρα πολλά στεγαστικά δάνεια. Αυτή η περιορισμένη έκδοση στεγαστικών δανείων και καταστέλλει την αγορά κατοικίας. Ο Lewis Ranieri παρουσίασε μια καινοτόμο λύση όπου δημιούργησε πενταετή και δεκαετή ομόλογα από υποθήκες 30 ετών. Αυτά τα νέα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια (MBS) βοήθησαν τον Ranieri να προσελκύσει μεγαλύτερο πλήθος επενδυτών, λαμβάνοντας τα ενυπόθηκα δάνεια από τα βιβλία των τραπεζών και επιτρέποντάς τους να εκδίδουν νέα ενυπόθηκα δάνεια, καθώς τα υφιστάμενα είχαν τεμαχιστεί και πωλήθηκαν.
Ο Lewis Ranieri δεν ήταν ο μόνος μυαλός πίσω από τη δημιουργία της εγγύησης που εξασφαλίστηκε με υποθήκες, αλλά ήταν ο μεγαλύτερος πρωταθλητής όταν ήρθε να εξασφαλίσει ότι η νέα επένδυση ευημερούσε. Εκτός από το MBS, ο Ranieri διαδραμάτισε ρόλο στη δημιουργία της εγγύησης υποθήκης (ΚΟΑ), μιας άλλης πολύπλοκης ανασυγκρότησης του χρέους.
Ωστόσο, η πρακτική της τιτλοποίησης, αφού αρθρώθηκε, εξαπλώθηκε όπως η πυρκαγιά μέσω του χρηματοπιστωτικού κόσμου. Μέχρι σήμερα, η τιτλοποίηση διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο σε όλα, από το χρέος των πιστωτικών καρτών μέχρι τα εθνικά χρέη των αναπτυσσόμενων χωρών. Ο Ρανιέρι εγκατέλειψε τους Salomon Brothers για να ιδρύσει την Hyperion Partners πριν ιδρύσει τη σημερινή του επιχείρηση, τον Ranieri Partners, σύμβουλο και διευθυντή ιδιωτικών επενδύσεων.
Αρχικά, τα MBS αναγνώρισαν μόνο λίγες χώρες ως νόμιμες επενδύσεις, αλλά οι ενέργειες του Ranieri οδήγησαν τελικά σε μέτρα της ομοσπονδιακής κυβέρνησης που υποστήριζαν αυτές τις κινητές αξίες ως έγκυρη κατηγορία επενδύσεων, οδηγώντας στην ανάπτυξη της αγοράς ομολόγων. Για το λόγο αυτό, ο Ranieri θεωρείται ο πατέρας της τιτλοποίησης.
Ο ρόλος του Lewis Ranieri στο Big Short
Ο Lewis Ranieri ήταν γνωστός σε οικονομικούς κύκλους για την πρωτογενή του καινοτομία τιτλοποίησης και τις προσπάθειές του για άσκηση πίεσης, οι οποίες είδαν το MBS να γίνει ένα κρίσιμο χρηματοοικονομικό μέσο για την αγορά ακινήτων, αλλά δεν ήταν γνωστό στο κοινό μέχρι την ταινία The Big Short Micahel Lewis βιβλίο με το ίδιο όνομα, καμία σχέση) τόνισε την οικονομική καινοτομία του και το ρόλο του στην κατάρρευση των υποθηκών. Ο Ranieri αντανακλά την ευθύνη για το ρόλο του στην κρίση που επιστρέφει στη Wall Street και οι δανειστές για την κατάχρηση του συστήματος τιτλοποίησης για τη δημιουργία δανείων χαμηλού κινδύνου και επιτοκίων που σχεδόν εξασφαλίζουν ότι ένας ιδιοκτήτης σπιτιού θα έχει προεπιλογή μακροπρόθεσμα.
