Τι είναι το περιθώριο εκκαθάρισης;
Το περιθώριο εκκαθάρισης είναι η αξία όλων των θέσεων σε ένα λογαριασμό περιθωρίου. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν τόσο μακριές όσο και βραχείες θέσεις.
Επειδή οι λογαριασμοί περιθωρίου υπόκεινται σε κλήσεις περιθωρίου, το σημερινό περιθώριο εκκαθάρισης αποτελεί σημαντική ανησυχία τόσο για τους εμπόρους περιθωρίων όσο και για τους μεσίτες τους. Εάν το περιθώριο εκκαθάρισης καθίσταται ανεπαρκές για να υποστηρίξει τις θέσεις του εμπόρου, ο μεσίτης μπορεί να ρευστοποιήσει αυτές τις θέσεις για να μειώσει τον κίνδυνο.
ΚΥΡΙΑ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ
- Ένα περιθώριο εκκαθάρισης είναι η τρέχουσα αξία ενός λογαριασμού περιθωρίου που βασίζεται στις καταθέσεις μετρητών και στην πλέον πρόσφατη αγοραία αξία των ανοικτών θέσεών του. Εάν οι έμποροι επιτρέψουν στα περιθώρια ρευστοποίησης τους να γίνουν πολύ χαμηλά, ενδέχεται να αντιμετωπίσουν περιθωριακές προσκλήσεις από τους μεσίτες τους. μπορούν να αυξήσουν τα περιθώρια εκκαθάρισής τους καταθέτοντας πρόσθετα μετρητά στους λογαριασμούς τους. Άλλες μορφές εξασφαλίσεων μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν.
Κατανόηση των περιθωρίων εκκαθάρισης
Η εμπορία περιθωρίων είναι η πρακτική δανεισμού χρημάτων από έναν μεσίτη για την εκτέλεση πράξεων μόχλευσης. Κατά την αγορά τίτλων, αυτή η μόχλευση συναλλαγών αποτελείται από δανεισμό σε μετρητά από τον μεσίτη και τη χρήση του για την αγορά τίτλων. Όταν ασχολείται με ανοικτές πωλήσεις, η μόχλευση συναλλαγών περιλαμβάνει δανεισμό των τίτλων οι ίδιοι από το απόθεμα του χρηματιστή. Ο μοχλός πωλητής πωλεί τότε τους τίτλους αυτούς και επιδιώκει να τους επαναγοράσει σε χαμηλότερη τιμή στο μέλλον.
Όταν χρησιμοποιείτε περιθώριο, ένας έμπορος πρέπει να προσέξει ώστε η συνολική αξία του λογαριασμού περιθωρίου να μην πέσει κάτω από ένα συγκεκριμένο επίπεδο. Η αξία του λογαριασμού, που βασίζεται στις τιμές της αγοράς, είναι γνωστή ως περιθώριο εκκαθάρισης.
Για να το δείξουμε, σκεφτείτε ένα σενάριο όπου ένας έμπορος κάνει μια σειρά αγορών με μοχλευμένες μετοχές. Ας υποθέσουμε ότι αυτές οι αγορές αρχίζουν να δημιουργούν ζημίες. Στη συνέχεια, το περιθώριο εκκαθάρισης του λογαριασμού θα αρχίσει να μειώνεται. Εάν η παρακμή συνεχίσει, θα φτάσει τελικά στο σημείο όπου ο μεσίτης έχει το δικαίωμα να ξεκινήσει μια κλήση περιθωρίου.
Μια κλήση περιθωρίου θα υποχρέωνε αποτελεσματικά τον έμπορο να παράσχει πρόσθετη ασφάλεια για τον λογαριασμό, ώστε να μειώσει το επίπεδο κινδύνου του. Συνήθως, αυτή η εξασφάλιση συνίσταται στην κατάθεση περισσότερων μετρητών στο λογαριασμό μεσιτείας. Τα διαθέσιμα αυτά αποτελούν μέρος του περιθωρίου ρευστοποίησης, αυξάνοντας το επίπεδο περιθωρίου πάνω από το απαιτούμενο όριο.
Είδη περιθωρίων εκκαθάρισης
Εάν ο επενδυτής ή ο έμπορος κατέχει μια μακρά θέση, το περιθώριο εκκαθάρισης ισούται με το ποσό που θα κρατούσε ο επενδυτής ή ο έμπορος εάν η θέση έκλεισε. Εάν ο έμπορος έχει μικρή θέση, το περιθώριο εκκαθάρισης είναι ίσο με αυτό που ο οφειλέτης οφείλει να αγοράσει την ασφάλεια.
Παράδειγμα περιθωρίου εκκαθάρισης
Η Sarah είναι ένας έμπορος περιθωρίου που επενδύει ολόκληρη τα 10.000 δολάρια σε ένα μόνο απόθεμα χρησιμοποιώντας μόχλευση 100%. Για απλότητα, υποθέστε ότι η Sarah έχει ήδη καταβάλει το απαιτούμενο επιτόκιο περιθωρίου. Τώρα έχει τον έλεγχο των μετοχών αξίας 20.000 δολαρίων. Ωστόσο, το αρχικό περιθώριο ρευστοποίησης είναι μόνο 10.000 δολάρια. 10.000 δολάρια είναι αυτό που θα έλαβε η Σάρα εάν ο λογαριασμός έκλεισε.
Ας υποθέσουμε ότι το απόθεμα της Sarah είχε κακή απόδοση και έπεσε κατά 25%. Δεδομένου ότι η Sarah χρησιμοποίησε αρχικά μόχλευση 2: 1, σημαίνει ότι έχασε το 50% της αρχικής της επένδυσης. Ο λογαριασμός της Sarah έχει τώρα ένα περιθώριο εκκαθάρισης μόλις 5.000 δολαρίων, αλλά έχει εντολή για μετοχές αξίας 15.000 δολαρίων. Σε αυτό το σημείο, μια πιο συντηρητική μεσιτεία μπορεί να ανησυχεί και να κάνει μια κλήση περιθωρίου.
