Η αιχμηρή πτώση της αγοράς ανάγκασε πολλές επιχειρήσεις της Wall Street να αναθεωρήσουν και ακόμη και να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους. Ενώ η Goldman Sachs βλέπει την ανάκαμψη των τιμών των μετοχών μέχρι τα τέλη του 2018, η μακροπρόθεσμη αντίληψή τους είναι πολύ απογοητευτική, δεδομένων των προσδοκιών τους για έντονη επιβράδυνση της οικονομικής και εταιρικής κερδοφορίας, καθώς και της αυξημένης αστάθειας των χρηματιστηριακών αγορών. Η Goldman παραθέτει 6 μεγάλες ανοιχτές κινήσεις για τα αποθέματα στην τελευταία έκθεσή της για το Weekly Kickstart των ΗΠΑ, όπως συνοψίζονται παρακάτω. Μαζί, αυτές οι ανοιχτές απειλές απειλούν να υπονομεύσουν και να παρακωλύσουν την ανάπτυξη της αγοράς του ταύρου.
| Ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ των ΗΠΑ επιβραδύνεται στο 1, 6% μέχρι το 4ο τρίμηνο του 2019 |
| Ο ρυθμός αύξησης των εταιρικών κερδών μειώνεται κατά περισσότερο από 50% |
| Πολύ στενότερο εύρος αγοράς |
| Αυξημένη μεταβλητότητα και αυξημένος κίνδυνος μεγάλων πωλήσεων |
| Βασικοί τομείς αποθεμάτων που παρουσιάζουν αυξημένη αδυναμία |
| Πτώση των κατοικιών ξεκινά και νέες πωλήσεις στο σπίτι |
Σημασία για τους επενδυτές
Η επιβράδυνση της αύξησης του ΑΕΠ των ΗΠΑ που προβλέπει η Goldman είναι εν μέρει το αποτέλεσμα των αναμενόμενων αυξήσεων των επιτοκίων από την Federal Reserve. Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρεώνουν μια αύξηση του επιτοκίου το 2018 και δύο το 2019. Η Goldman σημειώνει επίσης ότι η ανάπτυξη του ΑΕΠ επιβραδύνθηκε στις αναδυόμενες αγορές και στην Ευρώπη κατά τη διάρκεια του 2018, γεγονός που προκαλεί μειωμένη ζήτηση για την παραγωγή των αμερικανικών εταιρειών. Οι κυκλικές βιομηχανίες πλήττονται από τον σκληρότερο, ιδιαίτερα τον τομέα των υλικών, ο οποίος αντλεί το 49% των εσόδων του από το εξωτερικό. Τα αποθέματα υλικών μειώνονται κατά περίπου 15% από έτος σε έτος.
Οι εκκινήσεις κατοικιών είναι βασικός οικονομικός δείκτης και μειώθηκαν κατά 5, 3% το Σεπτέμβριο, ενώ οι νέες πωλήσεις κατοικιών μειώθηκαν κατά 5, 5% ανά Goldman. Τα αυξανόμενα επιτόκια βαρύνουν τον τομέα της στέγασης. Τα επιτόκια υποθηκών, τώρα περίπου 5%, βρίσκονται στο ανώτατο επίπεδό τους από το 2011 και το μέτρο της προσιτότητας των κατοικιών πλησιάζει στο χαμηλότερο επίπεδο σε 10 χρόνια.
Τα αποτελέσματα των 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων είναι υγιή μέχρι στιγμής, αλλά οι επενδυτές έχουν μετατοπίσει την εστίασή τους από την αύξηση 22% του EPS το 2018 στην επιβράδυνση σε 9% το 2019. " - Η Goldman Sachs
Οι εκτιμήσεις της κοινής γνώμης δείχνουν ότι η αύξηση του EPS για το S & P 500 θα μειωθεί από 22% το 2018 σε 9% το 2019, αλλά η Goldman πιστεύει ότι το 7% είναι πιο πιθανό για το 2019. «Η συναίνεση ήταν σχεδόν πάντα υπερβολικά αισιόδοξη στα EPS οι εκτιμήσεις ", αναφέρει η έκθεση, παρατηρώντας ότι το 2018 ήταν ένα μόνο έξι χρόνια από το 1985, οπότε οι αναθεωρήσεις των αναλυτών έχουν αυξηθεί κατά μέσο όρο. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές και τα διευθυντικά στελέχη έχουν αυξήσει όλο και περισσότερο τις ανησυχίες τους για τις πιέσεις του κόστους το 2019, από την αύξηση των μισθών και άλλων δαπανών εισροών. Η Goldman προσθέτει ότι η αύξηση της τιμής των μετοχών που απολαμβάνουν οι εταιρείες που κέρδισαν τις εκτιμήσεις των κερδών 3Q είναι μάλλον μειωμένη κατά τα ιστορικά πρότυπα, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές επικεντρώνονται στην ολοένα και πιο θολό προοπτική για το 2019.
Η Goldman διαπιστώνει ότι το εύρος της αγοράς έχει μειωθεί δραματικά και τώρα βρίσκεται κάτω από το 9% του μέσου όρου των 35 ετών. Εξετάζοντας την ιστορία της αγοράς που χρονολογείται από το 1980, υπολογίζουν ότι, μετά από μια μεγάλη πτώση του εύρους, η τυπική ανάκαμψη της χρηματιστηριακής αγοράς από την κορυφή σε χαμηλότερη σε χρονικό ορίζοντα έξι μηνών αυξάνεται σε μέγεθος από 4% σε 11%.
Κοιτάω μπροστά
Η Goldman ακολουθεί την πρόβλεψή τους 2.818 για τον δείκτη S & P 500 (SPX), που θα αντιπροσωπεύει κέρδος 6, 2% από την ανοιχτή αγορά στις 29 Οκτωβρίου. Συγγραφέας: "Η πρόσφατη πώληση έχει τιμηθεί πολύ απότομα μια βραχυπρόθεσμη επιβράδυνση της ανάπτυξης. Αναμένουμε ότι η συνεχιζόμενη οικονομική ανάπτυξη και η αύξηση των κερδών θα υποστηρίξουν την ανάκαμψη του S & P 500. " Προσθέτουν ότι το 48% των εταιρειών της S & P 500 είναι εκτός των παραθύρων και τώρα είναι σε θέση να επαναλάβουν τα προγράμματα επαναγοράς μετοχών, τα οποία θα βοηθήσουν στην υποστήριξη των τιμών των μετοχών. Εντούτοις, κοιτάζοντας μπροστά, η Goldman βλέπει ότι οι ανοιχτές κεφαλές που αναφέρθηκαν παραπάνω κερδίζουν δύναμη το 2019.
Εν τω μεταξύ, η Goldman βρίσκεται στο απαισιόδοξο τέλος του φάσματος όσον αφορά την αύξηση του ΑΕΠ των ΗΠΑ το 2019. Ενώ παρατηρείται σταθερή πτώση σε ρυθμό αύξησης 1, 6% μέχρι το τέταρτο τρίμηνο του 2019, οι οικονομολόγοι που πραγματοποίησε η The Wall Street Journal βλέπουν την ανάπτυξη να μειώνεται στο 2, 5% και 2, 3% το τρίτο τρίμηνο του 2019. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα εκτιμά ότι η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί στο 1, 8% μέχρι το 2021, σύμφωνα με την WSJ, ακόμα υψηλότερη από τις προβλέψεις της Goldman για το 4ο τρίμηνο του 2019.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Αποθέματα
Τα ορόσημα της αγοράς ως η αγορά των ταύρων γίνεται 10
Κορυφαία αποθέματα
Κορυφαία αποθέματα καταναλωτικών αγαθών
Κορυφαία αποθέματα
8 Αποθέματα ποιότητας που μπορούν να αναπτυχθούν σε μια πτητική αγορά
Οικονομικά
Ιστορία των αγορών αρκούδων
Κορυφαία αποθέματα
Κορυφαία αποθέματα διακριτικής ευχέρειας καταναλωτών για τον Ιανουάριο του 2020
Οικονομικά
3 Οικονομικές προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι ΗΠΑ το 2016
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Ορισμός αγοράς της αρκούδας Μια αγορά αρκούδων είναι μια αγορά στην οποία οι τιμές των χρεογράφων μειώνονται και η εκτεταμένη απαισιοδοξία προκαλεί ένα αυτοσυντηρούμενο αρνητικό συναίσθημα. περισσότερος ορισμός της χαμένης δεκαετίας Η χαμένη δεκαετία αναφέρεται σε μια περίοδο οικονομικής στασιμότητας στην Ιαπωνία κατά τη δεκαετία του 1990. περισσότερο Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν - Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) του ΑΕΠ είναι η χρηματική αξία όλων των τελικών προϊόντων και υπηρεσιών που πραγματοποιούνται εντός μιας χώρας κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης περιόδου. περισσότερο ορισμός του αισθήματος αγοράς Η αίσθηση της αγοράς αντικατοπτρίζει τη συνολική στάση ή τον τόνο των επενδυτών προς μια συγκεκριμένη ασφάλεια ή μεγαλύτερη χρηματοπιστωτική αγορά. περισσότερα Βαρόμετρο Ορισμός Τα βαρόμετρα είναι σημεία δεδομένων που αντιπροσωπεύουν τις τάσεις στην αγορά ή τη γενική οικονομία. περισσότερος ορισμός της αγοράς ταύρων Μια αγορά ταύρων είναι μια χρηματοπιστωτική αγορά μιας ομάδας αξιών στις οποίες οι τιμές αυξάνονται ή αναμένεται να αυξηθούν. περισσότερο