Τι είναι η μεταφορά χαρτοφυλακίου ζημιών (LPT);
Μια μεταφορά χαρτοφυλακίου ζημιών (LPT) είναι σύμβαση αντασφάλισης ή σύμβαση στην οποία ένας ασφαλιστής παραχωρεί σε αντασφαλιστή ασφαλιστήρια συμβόλαια, συχνά εκείνα που έχουν ήδη υποστεί ζημίες. Σε περίπτωση απώλειας μεταβίβασης χαρτοφυλακίου, ένας αντασφαλιστής αναλαμβάνει και δέχεται τις υφιστάμενες ανοικτές και μελλοντικές υποχρεώσεις ασφαλιστικής κάλυψης μέσω της μεταβίβασης των αποθεματικών ζημιών του ασφαλιστή. Είναι ένας τύπος εναλλακτικής χρηματοδότησης κινδύνου.
κλειδιά
- Μια μεταβίβαση χαρτοφυλακίου ζημιών (LPT) είναι μια σύμβαση αντασφάλισης στην οποία ένας ασφαλιστής αποχωρεί ασφαλιστήρια συμβόλαια και τα αποθεματικά ζημιών για να τα καταβάλει σε αντασφαλιστές. Οι LPP επιτρέπουν στους ασφαλιστές να απομακρύνουν τις υποχρεώσεις τους από τους ισολογισμούς τους ενισχύοντας έτσι και να μεταφέρουν τον κίνδυνο. την πιθανότητα να δημιουργήσουν επενδυτικά έσοδα από τα μεταφερόμενα αποθεματικά, συχνά με σημαντικό κέρδος.
Κατανόηση μιας μεταφοράς χαρτοφυλακίου ζημιών (LPT)
Οι ασφαλιστές χρησιμοποιούν μεταβιβάσεις χαρτοφυλακίου ζημιών για την εξάλειψη των υποχρεώσεων από τους ισολογισμούς τους, με τους συνηθέστερους λόγους να μεταβιβάζουν τον κίνδυνο από έναν γονέα σε έναν αιχμάλωτο ή να βγουν από μια γραμμή επιχειρήσεων. Οι υποχρεώσεις ενδέχεται να υφίστανται ήδη (όπως οι απαιτήσεις που έχουν υποβληθεί σε επεξεργασία αλλά δεν έχουν ακόμη πληρωθεί) ή ενδέχεται να εμφανιστούν σύντομα (όπως οι διεκδικούμενες αλλά μη αναφερόμενες (IBNR) αξιώσεις).
Ο ασφαλιστής, ο οποίος είναι επίσης γνωστός ως ο εκχωρητής, πωλεί αποτελεσματικά τις πολιτικές στον αντασφαλιστή. Κατά τον προσδιορισμό του ποσού που καταβάλλεται από τον αντασφαλιστή, λαμβάνεται υπόψη η χρονική αξία του χρήματος και έτσι ο ασφαλιστής λαμβάνει λιγότερο από το ποσό του δολαρίου από τα αποθεματικά και το συνολικό τελικό ποσό που θα μπορούσε να καταβληθεί.
Ωστόσο, όταν ένας ασφαλιστής χρησιμοποιεί μια μεταφορά χαρτοφυλακίου ζημιών, μεταφέρει επίσης τον κίνδυνο χρονισμού και τον επενδυτικό κίνδυνο. Ο τελευταίος συνεπάγεται τον κίνδυνο ότι ο αντασφαλιστής θα αποφέρει μικρότερο εισόδημα από επενδύσεις όταν οι ζημίες από απαιτήσεις θα πληρώνονται ταχύτερα από το αναμενόμενο. Εάν ο αντασφαλιστής καταστεί αφερέγγυος ή αδυνατεί να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του, ο ασφαλιστής εξακολουθεί να είναι υπεύθυνος για τις πληρωμές που πραγματοποιούνται στους ασφαλισμένους του.
Οι αντασφαλιστές LPT συχνά θα αναλάβουν τον έλεγχο της παράδοσης των απαιτήσεων, διότι το κέρδος που μπορούν να πραγματοποιήσουν θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την ικανότητά τους να απορροφούν απαιτήσεις για λιγότερο από τη λογιστική αξία τους. Εάν ένας αντασφαλιστής LPT είναι πρόθυμος να αναλάβει αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία ζημιών κάτω από τη λογιστική αξία, επιτρέπει στην εκχωρούσα οντότητα να πραγματοποιήσει άμεσο κέρδος κατά την έναρξη της κάλυψης. Αυτό σημαίνει ότι εισάγοντας ένα LPT, η εκχωρούσα εταιρεία έχει κάποια πιθανότητα να αυξήσει τους κεφαλαιουχικούς πόρους της καθώς και να μειώσει τις ρυθμιστικές της κεφαλαιακές απαιτήσεις.
Οι μεταβιβαζόμενες υποχρεώσεις σε ένα LPT μπορεί να ανήκουν σε μία μόνο κατηγορία επιχειρήσεων, σε μια περιοχή, σε έναν αντισυμβαλλόμενο ή σε ένα έτος ατυχήματος.
Παράδειγμα μιας μεταφοράς χαρτοφυλακίου ζημιών (LPT)
Για παράδειγμα, λένε ότι μια ασφαλιστική εταιρεία έχει διαθέσει αποθέματα για να καλύψει τις υποχρεώσεις από τις πολιτικές αποζημίωσης των εργαζομένων που έχει αναλάβει. Η παρούσα αξία των αποθεμάτων αυτών ανέρχεται σε 5 εκατομμύρια δολάρια. Επί του παρόντος, τα 5 εκατομμύρια δολάρια είναι πιθανό να καλύψουν όλες τις ζημιές που μπορεί να αντιμετωπίσει, αλλά ο ασφαλιστής μπορεί τελικά να έχει απαιτήσεις υψηλότερες από τα αποθεματικά. Έτσι εισέρχεται σε μια μεταφορά χαρτοφυλακίου ζημιών με έναν αντασφαλιστή, ο οποίος αναλαμβάνει τα αποθεματικά. Ο αντασφαλιστής είναι πλέον υπεύθυνος για την πληρωμή των απαιτήσεων. Αλλά μπορεί να χρησιμοποιήσει τα αποθεματικά για να δημιουργήσει μια απόδοση μεγαλύτερη από τις απαιτήσεις που μπορεί να χρειαστεί να πληρώσει.
Γιατί οι ασφαλιστές χρησιμοποιούν μεταφορές χαρτοφυλακίου ζημιών (LPT)
Οι ασφαλιστές χρησιμοποιούν μεταβιβάσεις χαρτοφυλακίου ζημιών για να αποκομίσουν άμεσα κέρδος από τα αποθεματικά που έχουν δεσμεύσει για την πληρωμή των απαιτήσεων. Αυτό μπορεί να είναι μια σημαντική κλήρωση αν ο ασφαλιστής έχει υπερβολικά δεσμευμένη θέση, πράγμα που μπορεί να συμβεί αν τα αναλογιστικά του μοντέλα το έχουν οδηγήσει στην καθιέρωση ασφαλίστρων και αποθεματικών για μελλοντικές ζημίες που τελειώνουν περισσότερο από την εμπειρία απώλειας.
Οι αντασφαλιστές αναλαμβάνουν τις μεταβιβάσεις χαρτοφυλακίου ζημιών επειδή δεν αναλαμβάνουν κίνδυνο αναδοχής και μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα αποθεματικά για να δημιουργήσουν ένα εισόδημα από επενδύσεις μεγαλύτερο από τις ζημίες που είναι υποχρεωμένες να πληρώσουν.
