Η Chevron Corp. (CVX), που αντιμετωπίζει την πιθανή αποτυχία της προσφοράς της για την Anadarko Petroleum Corp. (APC) των 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αναμένεται να κινηθεί γρήγορα για να συνεχίσει τις εξαγορές ενός μακρού καταλόγου άλλων ανταγωνιστών πετρελαίου για να αναπτύξει την αυτοκρατορία της. Η ομάδα των πιθανών στόχων περιλαμβάνει την Concho Resources Inc. (CXO), με αξία αγοράς 21 δισεκατομμυρίων δολαρίων, την Parsley Energy Inc. (PE), στα 6, 1 δισεκατομμύρια δολάρια, την Pioneer Natural Resources Co. (PXD) στα 25 δισεκατομμύρια δολάρια και την Cimarex Energy Co. (XEC) στα 6, 5 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τον αναλυτή Stifel Michael Scialla, όπως περιγράφεται από τον Barron.
4 νέοι στόχοι M & A για το Chevron
(Κεφαλαιοποίηση αγοράς)
- Πόροι Concho (CXO); 21 δισεκατομμύρια δολάρια αξία αγοράςParsley Energy (PE); $ 6.1 δισεκατομμύριαPioneer Φυσικοί Πόροι (PXD); $ 25 δισεκατομμύριαCimarex ενέργειας (XEC)? 6, 5 δισ. Δολάρια
Γίγαντες του πετρελαίου Vie για λεκάνη Περμιάν
Τη Δευτέρα, η Anadarko ανακοίνωσε ότι ευνοεί την προσφορά των 38 δισεκατομμυρίων δολαρίων που έλαβε από την Occidental Petroleum (OXY), αφήνοντας το Chevron στη σκόνη. Ενώ η εταιρεία θα μπορούσε να κάνει ένα counterteroffer, Stifel αμφιβολίες ότι θα συμβεί, γράφοντας ότι "η αγορά σχεδόν αντανακλά πλήρως την πράξη Occidental."
Η Anadarko διαπραγματεύεται τώρα περίπου 15% πάνω από τους συνομηλίκους της βάσει ενός μέτρου των κερδών. Ως εκ τούτου, άλλες εταιρείες πετρελαίου είναι πλέον σχετικά ελκυστικότερες για την Chevron, ανά Scialla.
Αυτά είναι ιδιαίτερα καλά νέα για τους ιδιοκτήτες αυτών των άλλων ανταγωνιστικών πετρελαϊκών αποθεμάτων, δεδομένου ότι η πιθανή προσφορά της Chevron για νέους στόχους θα μπορούσε να προκαλέσει έναν πόλεμο υποβολής προσφορών με την αντίπαλη γίγαντα Exxon Mobil Corp. (XOM).
Οι αναλυτές αναφέρουν ότι η Exxon ενδέχεται να απευθυνθεί σε ορισμένες από τις ίδιες εταιρείες όπως η Chevron, συμπεριλαμβανομένων των Pioneer Natural Resources και Concho Resources, σύμφωνα με μια άλλη έκθεση του Barron. Οι κύριες δυνάμεις που καθοδηγούν αυτή την επιθετική εξαγορά της πετρελαϊκής βιομηχανίας είναι η αναζήτηση αξιόλογων περιουσιακών στοιχείων στη λεκάνη των Περμιών.
Στις αρχές Απριλίου, η Morgan Stanley εντόπισε την Anadarko ως ισχυρό υποψήφιο για εξαγορά από την Chevron. Στο ίδιο σημείωμα, οι αναλυτές ανέδειξαν την Pioneer Natural Resources ως μια καλή ιδέα για την Exxon, λαμβάνοντας υπόψη τις εκτάσεις γης στην περιφέρεια Permian του Τέξας και του Νέου Μεξικού. Η Exxon και η Chevron έχουν σημαντική λειτουργία στην ανάκαμψη της Permian και έχουν εκδηλώσει σχέδια για αύξηση των αποδόσεων πετρελαίου και φυσικού αερίου στην περιοχή-κλειδί τα επόμενα χρόνια.
Ενώ οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται, ο κλάδος δεν κατάφερε να δει τις τιμές των μετοχών του να συμβαδίζουν με το ευρύτερο ράλι της αγοράς. Το ETF (XOP) για την έρευνα και παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου SPDR μειώθηκε πάνω από 15% σε διάστημα 6 μηνών, σε σύγκριση με το 5, 3% κέρδος της S & P 500 κατά την ίδια περίοδο. Με βάση τις πρόσφατες διαπραγματεύσεις, οι μετοχές των εταιρειών που εκτίθενται στην κόκκινη ζεστή λεκάνη της Permian έχουν ξεπεράσει, συμπεριλαμβανομένης της Pioneer, αύξηση 16, 6% YTD, Concho Resources, αύξηση 7, 9% και Cimarex Energy, η οποία έχει αυξηθεί κατά 9, 4%.
Ο αναλυτής της SunTrust Robinson Humphrey Welles Fitzpatrick έγραψε ένα σημείωμα στους πελάτες, υποδεικνύοντας ότι η προσφορά της Chevron για την Anadarko θα μπορούσε να σηματοδοτήσει την έναρξη ενός κύματος συμφωνιών, καθώς οι πετρελαϊκές εταιρείες ανταποκρίνονται στην επιθυμία των επενδυτών για οικονομίες κλίμακας. Αυτό θα πρέπει να ωφελήσει περισσότερο τις εταιρείες έρευνας και παραγωγής ενέργειας, δήλωσε ο Fitzpatrick, καθώς επίσης να προκαλέσει επαναξιολόγηση άλλων εταιρειών στον κλάδο.
Κοιτάω μπροστά
Προχωρώντας, οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν περισσότερες δραστηριότητες συγχωνεύσεων και εξαγορών στον χώρο του πετρελαίου και του φυσικού αερίου και θα ήταν συνετό να επιλέξουν τους πιθανούς στόχους απόκτησης πριν ανακοινωθούν οι συμφωνίες σχετικά με την πιθανότητα σημαντικής αύξησης του μεριδίου. Οι μετοχές της Anadarko έχουν κερδίσει πάνω από 75% σε διάστημα τριών μηνών.
Ο Robert Thummel, διευθυντής χαρτοφυλακίου στην Tortoise Capital Advisors, επανέλαβε το συναίσθημα του Humphrey σε ένα μήνυμα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στο Barron's, γράφοντας ότι οι mega-deals αρχίζουν απλώς στον ενεργειακό χώρο. Θεωρεί τους κυριότερους οδηγούς των συγχωνεύσεων και εξαγορών ως την επιθυμία να επεκτείνουν τα εδάφη σχιστόλιθου, να προσθέσουν θέσεις γεωτρήσεων και να μειώσουν το λειτουργικό κόστος.
"Οι εξαγορές ανεξάρτητων παραγωγών σχιστολιθικού πετρελαίου και φυσικού αερίου αποτελούν μια λεωφόρο για να επιτευχθεί αυτό", έγραψε.
