Μιλήστε για μια μακροχρόνια… το 1923, ένας αναβάτης που ονομάστηκε Frank Hayes υπέστη καρδιακή προσβολή και πέθανε στη μέση του αγώνα. Το άλογό του θα έπρεπε να είχε ξεφύγει και να συνεχίσει - τόσο γρήγορα, στην πραγματικότητα, ότι κέρδισε τον αγώνα. Ο Hayes ήταν ένας κερδοφόρος αναβάτης σε εκείνο το σημείο και οι πιθανότητες ήταν 20-1 για μια νίκη.
Λοιπόν, αν οι ιπποδρομίες δεν είναι αναγκαστικά το πράγμα σας, υποθέτω ότι υπάρχουν αγορές. Τον Δεκέμβριο, φαινόταν ότι θα έχετε πάρει καλύτερες αποδόσεις για έναν νεκρό αναβάτη που κερδίζει το Kentucky Derby από ένα ράλι αγοράς 20% σε λιγότερο από 12 εβδομάδες. Αλλά ζούμε σε περίεργες στιγμές, και εκείνοι που πήραν το στοίχημα τώρα χαμογελούν. Δεν θα πιέσω τον εαυτό μου στην πλάτη, αλλά ενώ κατοικούσαμε στον πλανήτη των αρκούδων , ο τόνος μου ήταν μοναχικός - αλλά έντονος.
Οι κακοποιοί έχουν μειωθεί σημαντικά τους τελευταίους τρεις μήνες. Αλλά παρατηρήσατε την περασμένη εβδομάδα όταν η αγορά έπεσε κάτω από κάποια πίεση, οι τίτλοι των ειδήσεων πήγαν αμέσως στην ξινή σημείωση; Οι τίτλοι έγιναν αρνητικοί σε μια προσπάθεια να καταλάβουν τα μάτια. Όταν οι αγορές αντιδρούν και πιέζουν περισσότερο, είναι φυσικό να λάβουν γνώση. Αλλά όταν η απόκλιση της αγοράς συναντάται με άμεση αγορά και ανυψώνεται υψηλότερα, θα πρέπει επίσης να δώσουμε προσοχή.
Έχουμε πλέον περάσει τις 26 ημέρες διαπραγμάτευσης με αναλογία άνω του 80%. Θυμηθείτε, αυτό σημαίνει ότι ο κινούμενος μέσος όρος 25 ημερών των μετρήσεων της ασυνήθιστης θεσμικής αγοράς πάνω από τις πωλήσεις είναι πάνω από 80%. Ο λόγος είχε μειωθεί, αλλά τώρα «έχει πιαστεί». Με αυτό, εννοώ ότι σταμάτησε να πέφτει. Και τώρα η αγορά παίρνει και πάλι. Όλα αυτά ξεκίνησαν τη Δευτέρα 11 Μαρτίου. Κοιτάζοντας τον παρακάτω πίνακα, μπορείτε να δείτε στην πράσινη στήλη αγοράς, για τους 6, 7 και 8 Μαρτίου, οι αγοραστές πήγαν στις διακοπές. Λοιπόν, επέστρεψαν και πιέζουν την αγορά ψηλότερα.
Ένας μήνας αναλογίας MAP
www.mapsignals.com
Όπως βλέπετε, η άκρα δεξιά στήλη είναι ο κινητός μέσος όρος 25 ημερών του ημερήσιου μέτρου αγοράς και πώλησης. Έχει πιάσει τον εαυτό του, και καθώς η αγορά συνεχίζεται, αναμένουμε ότι ο λόγος θα αρχίσει να κινείται υψηλότερα.
Τώρα γιατί με νοιάζει τόσο πολύ για αυτή την αναλογία υποτιθέμενων θεσμικών αγοραστών έναντι των πωλητών; Λοιπόν, πιστεύω ότι τόσο μεγάλο μέρος της συμπεριφοράς της αγοράς υπαγορεύεται από το τι κάνουν τα μεγάλα χρήματα. Η Wall Street έχει σταθεροποιηθεί για πάντα "τι κάνουν τα έξυπνα χρήματα", αλλά έχει ελάχιστο τρόπο να το παρατηρήσει και να το μετρήσει. Αυτό καθιστά αυτή την προσέγγιση τόσο μοναδική. Αυτός είναι ο λόγος που επικεντρωθώ σε αυτή την αναλογία - μπορεί να είναι ένας εξαιρετικός οδηγός για τα επόμενα πράγματα, ειδικά σε χαμηλά επίπεδα της αγοράς.
Μην πάρετε μόνο τη λέξη μου για αυτό - ας ρίξουμε μια ματιά σε 30 χρόνια της συμπεριφοράς των τιμών της αγοράς. Το παρακάτω γράφημα, παρά αυτό που αρχικά σκέφτεστε, δεν είναι ένα hippy chart του 60ου. Τα trippy χρώματα μας λένε πραγματικά κάτι για την ασυνήθιστη θεσμική εμπορική δραστηριότητα και τα άκρα της.
www.mapsignals.com
Ας περάσουμε από αυτό το γράφημα. Το προφανές είναι τα οικόπεδα S & P500 για 30 χρόνια στην μπλε περιοχή. Όταν κοιτάζουμε πάνω στις χρωματιστές λωρίδες, θα πρέπει να παρατηρήσουμε αμέσως ότι τα περισσότερα από τα τελευταία 30 χρόνια δαπανήθηκαν με κίτρινο χρώμα. Ο λόγος είναι κίτρινος όταν οι χρηματιστηριακές αγορές είναι ρελαντί φυσικά - για τους σκοπούς μας 50-70%. Αυτό σημαίνει ότι όταν η αγορά είναι λίγο περισσότερο από την πώληση. Αυτή είναι μια υγιής ανάγνωση που δείχνει ότι η αγορά λερώνει ψηλότερα και δεν κινδυνεύει πολύ να βγει έξω από τα σκι.
Αυτό που πρέπει να προσέξουμε είναι οι πράσινες ζώνες. Αυτές είναι οι αναγνώσεις ακραίων αγορών, ή οι περίοδοι που είναι υπερπληρωμένες. Οι χρονικές περιόδους με τις πράσινες ζώνες δεν είναι πάντοτε πολύ καθοριστικές, αλλά τυπικά μπορείτε να δείτε ότι ταιριάζουν με υψηλότερες τιμές στην αγορά μετά από περιόδους αγοραπωλησίας. (Δεν προηγούνται συχνά μεγάλες σταγόνες.) Αυτό είναι αυτό που βλέπουμε οπτικά.
Η πιο ενδιαφέρουσα συσχέτιση σε αυτό το διάγραμμα πρέπει να είναι οι κόκκινες ζώνες που κάθονται στις / κοντά στις τοπικές γούρνες στο S & P 500. Όταν βλέπουμε κόκκινο, οι οποίες είναι περίοδοι παρατεταμένων ή μη βιώσιμων ακραίων πωλήσεων, κατατάσσονται πολύ καλά με τα πυθμένα της αγοράς. Αυτό δίνει περαιτέρω οπτικά στοιχεία ότι, όταν εξαντληθεί η αγορά, μπορούμε να περιμένουμε υψηλότερες τιμές στη συνέχεια.
Έτσι τώρα, βρισκόμαστε σε περίοδο ακραίων ακραίων αγορών, που μας λέει ο παραπάνω πίνακας, περισσότερες φορές από ό, τι δεν μπορούμε να αναμένουμε διογκωτική δράση. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα μετά από ένα μεγάλο ξέπλυμα, το οποίο είδαμε στα τέλη του 2018.
Το καλύτερο μέρος γι 'αυτό είναι αυτό που παρατηρούμε από την άποψη του τι αγοράζεται. Κοιτάζοντας παρακάτω, βλέπουμε τον δείκτη μας και τις επιστροφές τομέων από την παραμονή των Χριστουγέννων το 2018. Η ανάπτυξη οδηγεί τη χρέωση. Το Russell 2000 και το NASDAQ έκτοτε είναι περίπου + 23% έκτοτε. Αυτή είναι η νεκρή απόδοση του jockey!
FactSet
Ωστόσο, η αύξηση του τέλους ανάπτυξης την περασμένη εβδομάδα ήταν αναμφισβήτητα η τεχνολογία της πληροφορικής, η οποία έπεσε 4, 9% για την εβδομάδα. Και ο δείκτης τεχνολογίας πληροφοριών αυξήθηκε κατά 26, 7% από τα Χριστούγεννα. Η ενέργεια, η υγεία, τα οικονομικά, τα υλικά, τα ακίνητα και η διακριτική ευχέρεια ήταν όλοι ισχυροί εκπρόσωποι την περασμένη εβδομάδα.
Τα αμυντικά πράγματα δεν έχουν εκτελέσει σχεδόν τόσο καλά από τα χαμηλά του Δεκεμβρίου. Αλλά όταν εξετάζουμε λιγότερο γνωστούς δείκτες, αρχίζουμε πραγματικά να βλέπουμε τι συμβαίνει. Ο δείκτης ανάπτυξης Russell 2000 αυξήθηκε κατά 26, 4% από τα Χριστούγεννα. Ο δείκτης ανάπτυξης Russell 3000 αυξήθηκε κατά 3, 1% την περασμένη εβδομάδα μόνο (κατά τη στιγμή της σύνταξης). Αλλά για άλλη μια φορά, υπάρχει ένας σαφής νικητής που είναι το κεφάλι και οι ώμοι πάνω από όλους.
Και αυτό είναι ημιαγωγοί. Ο δείκτης PHLX Semiconductor μόνο αυτή την εβδομάδα αυξήθηκε κατά 5, 6%. Η απόδοση της Broadcom Inc. (AVGO) ισχυρής Παρασκευής συμβάλλει στην ενίσχυση ολόκληρης της ομάδας, αλλά κοιτάξτε την απόδοση από τις χαμηλές τιμές του Δεκεμβρίου: ο δείκτης PHLX Semis είναι ένα εκπληκτικό 30%.
Αυτό που βλέπουμε ως το καλύτερο μέρος της τοποθέτησης ασυνήθιστων αγορών και πωλήσεων στο πλαίσιο είναι ότι η ανάκαμψη σχήματος V είναι πραγματική. Αυτό δεν είναι μια εναλλαγή από την ανάπτυξη σε αμυντική. Ήταν μια περιστροφή από την ανάπτυξη, πίσω στην ανάπτυξη. Μπορούμε να το δούμε τώρα.
Τα παραπάνω είναι εμφανή και ανά μετοχή την περασμένη εβδομάδα. Κοιτάξτε όπου η μεγαλύτερη αγορά ήταν αυτή την προηγούμενη εβδομάδα μέχρι τώρα με σχεδόν καμία πώληση να μιλήσουμε για… info tech:
www.mapsignals.com, 11-14 Μαρτίου, 2019
Όταν η συναίνεση είναι διαδεδομένη και μονοκατευθυντική, προσέξτε. Οι αρκούδες ήταν έξω και λένε ότι τελείωσε. Αλλά εάν στοιχηματίζετε όπως θα είχατε σε έναν νεκρό νικητή αναβάτη το 1923, θα διαπιστώσατε ότι η συναίνεση ήταν πολύ, πολύ λάθος. Μερικές φορές, μια φωνή δεν μπορεί να πνιγεί από τους πολλούς, αν μπορείτε να τους σιγήσετε. Ο Μαλάλα Γιασαφάι δήλωσε: «Όταν ολόκληρος ο κόσμος σιωπά, ακόμη και μια φωνή γίνεται ισχυρή».
Η κατώτατη γραμμή
Εμείς (το Mapsignals) συνεχίζουμε να είμαστε πιο δημοφιλείς στις αμερικανικές μετοχές μακροπρόθεσμα και βλέπουμε την ανάκαμψη ως ευκαιρία αγοράς. Η αγορά άρχισε να αυξάνεται σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η βραχυπρόθεσμη τάση είναι ανοδική. Οποιαδήποτε ανάκαμψη είναι μια ευκαιρία αγοράς.
