Η αγορά κινείται
Ο δείκτης S & P 500 (SPX) και ο δείκτης Nasdaq 100 (NDX) μειώθηκαν σήμερα κατά τη διάρκεια του σημαντικότερου βαθμού δραστηριότητας πωλήσεων σε διάστημα μεγαλύτερο του ενός μηνός. Παρά τις κινήσεις αυτές, οι δείκτες έδειξαν αρκετή αγορά για να φέρουν το κλείδωμα τους στο άνω μισό του σημερινού εύρους διαπραγμάτευσης. Αυτό είναι πιο πιθανό να είναι ένα διογκώσιμο σήμα, καθώς δείχνει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να εισέλθουν και να αγοράσουν οποιοδήποτε είδος βουτιά τώρα.
Εντούτοις, μια λεπτή ανησυχία επικεντρώνεται στην αγορά των δικαιωμάτων προαίρεσης, όπου ο Δείκτης Μεταβλητότητας CBOE (VIX) έχει αρχίσει να δείχνει ένα σπάσιμο στο κανονικό του σχήμα αντίστροφης συσχέτισης. Ο παρακάτω πίνακας δείχνει ότι το VIX διατηρεί συνήθως μια αυστηρή αντίστροφη συσχέτιση με το SPX, αλλά σε σπάνιες περιπτώσεις που ο συσχετισμός φαίνεται να μειώνεται ή να αντιστρέφεται εντελώς, το γεγονός καθίσταται σημαντικός χρονικός δείκτης, από τον οποίο η αγορά μπορεί να αντιστρέψει την πορεία του βραχυπρόθεσμα.
Η τρέχουσα ανάγνωση αυτής της συσχέτισης είναι στην πραγματικότητα πολύ μεγαλύτερη από την κανονική. (Κάντε κλικ στο γράφημα για να δείτε μια μεγεθυμένη έκδοση του γραφικού.) Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια εκτεταμένη πώληση στο μη-πολύ μακρινό μέλλον.
Οι αγορές ομολόγων δεν ανησυχούν για την αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς
Εάν η αγορά επρόκειτο να έχει παρατεταμένη περίοδο, όπου οι τιμές μειώνονταν και οι επενδυτές έκαναν περισσότερες πωλήσεις παρά αγοράζοντας, θα ήταν χρήσιμο να υπάρχουν κάποιες ενδείξεις για το αν θα μπορούσε να μετατραπεί σε αγορά πλήρους μεγέθους ή όχι. Η πτώση κατά 20% που παρουσίασαν τα μεγάλα δείκτες στο τέλος του περασμένου έτους θα μπορούσε να οδηγήσει απλώς σε μια σημαντική πτώση της αγοράς - αντ 'αυτού, έδωσε μία από τις καλύτερες ευκαιρίες αγοράς της δεκαετίας.
Αν και κανένας δείκτης δεν καλεί κάθε αγορά να γίνει τέλεια, οι επαγγελματίες αναλυτές συμφωνούν ότι οι διατραπεζικές ενδείξεις τείνουν να προηγούνται τέτοιων στροφών συχνότερα από ό, τι όχι. Υπό τις συνθήκες που παρατηρούμε στη χρηματιστηριακή αγορά, είναι χρήσιμο να εξετάσουμε ποιες εναλλακτικές λύσεις έχουν οι επενδυτές και πού θα μπορούσαν να πάρουν τα χρήματά τους αν αποθέματα έγιναν απογοήτευση. Αυτό περιλαμβάνει αγορές ομολόγων και πολύτιμα μέταλλα.
Μια ενδιαφέρουσα ανάλυση των αγορών ομολόγων μπορεί να βρεθεί με την παρατήρηση του βαθμού συσχέτισης μεταξύ των τιμών των ομολόγων που παρακολουθούνται από το ETF (TLT) 20ετών ομολόγων iShares και τα επιτόκια που παρακολουθούνται από τον Δείκτη Διακύμανσης Τραπέζης (TNX). Αυτά τα δύο μέσα αναμένεται να αντιστραφούν αντίστροφα. Όταν αποκλίνουν από αυτήν την αντίστροφη συσχέτιση, γίνεται πιθανός δείκτης αλλαγής (δείτε τις περιοχές που σημειώνονται στο διάγραμμα). Το σημερινό επίπεδο αντιπροσωπεύει μια εξαιρετικά αυστηρή αντίστροφη συσχέτιση, επομένως οι αγορές ομολόγων δεν είναι έτοιμες να αλλάξουν από πτωτική τάση σε ανοδική τάση σύντομα.
