Ορισμός του μηνιαίου εισοδήματος Προτιμητέοι τίτλοι (MIPS)
Μερίδια που αποτελούν συμμετοχή σε περιορισμένη προσωπική εταιρία, τα οποία υφίστανται αποκλειστικά για την έκδοση προνομιούχων τίτλων και δανείζουν τα έσοδα από τις πωλήσεις στη μητρική εταιρεία. Τα MIPS συνήθως έχουν ονομαστική αξία 25 δολαρίων, λίστα NYSE και αθροιστικές μηνιαίες κατανομές.
Κατανόηση των μηνιαίων εισοδημάτων προνομιούχων τίτλων (MIPS)
Τα MIPS είναι υβριδικοί τίτλοι, που συνδυάζουν χαρακτηριστικά προτιμώμενων μετοχών και εταιρικών ομολόγων. Τα υβριδικά μπορούν να πληρώσουν υψηλότερο ποσοστό απόδοσης από το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο, επειδή τα μερίσματα καταβάλλονται με προκαταβολικά δολάρια, δημιουργώντας ένα σημαντικό περιθώριο φόρου για τις επιχειρήσεις. Αλλά μία από τις μεγαλύτερες ισοπαλίες για τις εταιρείες που εφαρμόζουν τα προγράμματα MIPS είναι ότι οι φορολογικές αποταμιεύσεις που απολαμβάνουν αποκτώνται χωρίς αύξηση του δείκτη χρέους της εταιρείας. Ως αποτέλεσμα, μεγάλες εταιρείες έχουν αναλάβει προνομιούχες χρηματιστηριακές προσφορές με αυξανόμενη συχνότητα. Οι ανταλλαγές επιτρέπουν στον εκδότη να εξαγοράσει το υπάρχον προνομιούχο απόθεμά του και να το αντικαταστήσει με φοροαπαλλαγή MIPS.
Από την πλευρά του επενδυτή, η MIPS προσφέρει πολλά πλεονεκτήματα. Επικεφαλής μεταξύ τους, οι τίτλοι τείνουν να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από εκείνες που σχετίζονται με αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, πιστοποιητικά καταθέσεων και άλλες εναλλακτικές επενδύσεις. Το MIPS θεωρείται γενικά ως μια βολική μέθοδος για την οποία οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε μέσα που είναι παρόμοια με τα μακροπρόθεσμα εταιρικά χρέη. Πριν από τη δημιουργία του MIPS, οι μεμονωμένοι επενδυτές με σχετικά χαμηλά ποσά για επενδύσεις δεν είχαν την ευκαιρία αυτή, επειδή το εταιρικό χρέος πωλείται συνήθως σε ποσά των 5.000 ή και περισσότερο, απαιτώντας μια ελάχιστη αγορά πέντε ομολογιών αξίας 1.000 $. Αντίθετα, τα τυπικά 25 δολάρια ανά μονάδα κόστους MIPS καθιστούν την αγορά σταθερού εισοδήματος πολύ πιο εύκολα προσβάσιμη από τους μεμονωμένους επενδυτές. Επιπλέον, υπάρχει ισχυρή δευτερογενής αγορά για αυτούς τους τίτλους, επειδή αυτές οι υβριδικές προνομιούχες αξίες προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από τα εταιρικά ομόλογα και τα συμβατικά προνομιούχα αποθέματα.
Το MIPS πρέπει να τηρεί αυστηρό σύνολο διαδικαστικών κατευθυντήριων γραμμών. Μερικοί από τους ουσιώδεις διαδικαστικούς κανόνες είναι οι ακόλουθοι:
- Τα έσοδα από την πώληση του MIPS μεταφέρονται στη μητρική εταιρεία υπό τη μορφή δανείου από την ανώνυμη εταιρεία ή την εταιρεία περιορισμένης ευθύνης. Τα μερίσματα του MIPS πρέπει να καταβάλλονται στους κατόχους τίτλων την τελευταία ημέρα κάθε ημερολογιακού μήνα. Τα κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για την καταβολή των μερισμάτων δημιουργούνται από τις πληρωμές τόκων που πραγματοποίησε η μητρική εταιρεία στην LLC για το δάνειο.Κατά τη λήξη του δανείου μεταξύ της μητρικής εταιρείας και της LLC, οι MIPS εξαργυρώνονται.Τα MIPS τυπικά είναι εισηγμένα προς διαπραγμάτευση στη Νέα Υόρκη Χρηματιστήριο παρόμοιο με το κανονικό προνομιούχο απόθεμα.
