Πολλά από τα μεγάλα ονόματα των blue-chip μετοχών που οι επενδυτές έχουν υπολογίσει για κέρδη μέσω της δεκαετίας μακράς επέκτασης της αγοράς έχουν καταρρεύσει φέτος εν μέσω πωλήσεων και αυξημένης μεταβλητότητας. Εν τω μεταξύ, ορισμένα απολεσθέντα "ποιοτικά" αποθέματα - μετοχές που χαρακτηρίζονται από χαμηλό χρέος, υψηλά ROE και σταθερή ανάπτυξη - έχουν υπερβεί και μπορούν να το κάνουν κατά τους επόμενους μήνες, σύμφωνα με έκθεση της Goldman Sachs. Η Goldman συνιστά 50 αποθέματα ποιότητας στο καλάθι της, αλλά εστιάζουμε σε μια ομάδα λιγότερο γνωστών εταιρειών, όπως: Aon PLC (AON), CenturyLink Inc. (CTL), Discovery Communications Inc., (DISCA), Edwards LifeSciences EW), IDEXX Laboratories (IDXX), MSCI Inc. (MSCI), O'Reilly Automotive (ORLY) και Sysco Corp. (SYY). Όλοι αυτοί έχουν ξεπεράσει δραματικά το S & P 500 μέχρι στιγμής φέτος, όπως φαίνεται παρακάτω.
8 αποθέματα στον καιρό Η καταιγίδα
- Aun PLC: + 18% YTD CenturyLink Inc., + 14% YTD Discovery Communications: + 25% YTD Edwards LifeSciences, + 45% YTD IDEXX Laboratories, + 25% YTD MSCI Inc., + 22% YTD O'Reilly Αυτοκινητοβιομηχανία: 47% YTD Sysco Corp., + 11% YTD
Πηγή: Goldman Sachs. Από τις 12/14
Το καλαίσθητο καλαθιού υψηλής ποιότητας της Goldman Sachs αποτελείται από αποθέματα S & P 500 που έχουν χαμηλή ιστορική απόκλιση του EBIT μαζί με τα άλλα χαρακτηριστικά που αναφέραμε. Από την κορυφή της αγοράς το Σεπτέμβριο με την απελευθέρωση της έκθεσης, το καλάθι υπερέβη το ευρύτερο S & P 500 κατά 3 ποσοστιαίες μονάδες. (-6% έναντι -9%.)
Εδώ είναι μια ματιά σε τρία από αυτά τα αποθέματα.
CenturyLink. Ο κληρονόμος σταθερός πάροχος τηλεπικοινωνιών CenturyLink ίσως να μην είναι το δημοφιλέστερο παιχνίδι για το 2019, ωστόσο τα ισχυρά οικονομικά του στοιχεία και η στροφή προς πιο κερδοφόρες επιχειρήσεις με υψηλότερο περιθώριο κέρδους και επιχειρηματικούς πελάτες ενδέχεται να αυξήσουν τις μετοχές του. Ενώ η Goldman εκτιμά ότι οι πωλήσεις θα μειωθούν κατά 2% το 2020, η EPS θα τεθεί σε άνοδο κατά 11%. Οι μετοχές της CenturyLink έχουν κερδίσει 14% YTD μέχρι τις 14 Δεκεμβρίου μετά από πολλά χρόνια χαμηλής απόδοσης. Η CenturyLink είναι μία από τις πιο αδύναμες εταιρείες στο καλάθι ποιότητας της Goldman, με ένα Z-Score Altman 0, 6 και μέσο ROE 6%. Όμως, καθώς η CenturyLink αναπτύσσει τις συνδρομές υψηλής ταχύτητας στο διαδίκτυο και άλλες υπηρεσίες, τα περιθώρια θα πρέπει να συνεχίσουν να βελτιώνονται, οδηγώντας τα κέρδη και τις ταμειακές ροές, σύμφωνα με το Motley Fool.
Edwards LifeSciences. Ο κατασκευαστής καρδιακών βαλβίδων ιστών και προϊόντων επισκευής με χρηματιστηριακή αξία 34 δισεκατομμυρίων δολαρίων επέστρεψε 45% στους επενδυτές YTD, ξεπερνώντας τους κλάδους της βιομηχανίας και αντέχοντας σε μια οδυνηρή αγορά από το τέλος του 2018. Ο Altman Z-Score του αποθέματος είναι ένα 10, μια βαθμολογία στερλίνα, ενώ η μέση ROE είναι 23%. Η Goldman προβλέπει 2019 αύξηση των κερδών στο 10%. Η Ιατρική Τεχνολογική Εταιρεία αναμένεται να επωφεληθεί από την αυξανόμενη ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, μια αγορά που δημιούργησε 8 δισεκατομμύρια δολάρια σε παγκόσμια έσοδα το 2017 και αναμένεται να ξεπεράσει τα 47 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020, σύμφωνα με νέο οδηγό δαπανών IDC.
O'Reilly Automotive. Η εταιρεία O'Reilly Automotive είδε το απόθεμά της να φτάσει στο 3% το πρώτο τρίμηνο, 11% το δεύτερο τρίμηνο και 27% το τρίτο τρίμηνο, κερδίζοντας το YTD στο 47%, μέσω της 14ης Δεκεμβρίου. η καμπύλη Z-score, η οποία μετρά την ισχύ της πιστωτικής επιχείρησης και τον κίνδυνο πτώχευσης, είναι πολύ υγιής 4, 2, ενώ ο μέσος ROE της είναι 39%. Η Goldman αναμένει αύξηση των κερδών κατά 20% κατά 11%. Η εταιρεία επωφελείται από τις υγιεινές καταναλωτικές δαπάνες των ΗΠΑ και τις ευρύτερες παραλλαγές της βιομηχανίας, συμπεριλαμβανομένης της επόμενης γενιάς ενσωματωμένων οχημάτων σύνθετης τεχνολογίας, όπως περιγράφεται από την Zack's.
Τι είναι η συνέχεια για τους επενδυτές;
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι πολλά από τα 50 αποθέματα στο καλάθι της Goldman έχουν επίσης συρρικνωθεί στους τελευταίους γύρους πωλήσεων. Το κλειδί είναι ότι αυτές οι εταιρείες έχουν τους ισχυρούς ισολογισμούς και τη σταθερή ανάπτυξη που απαιτούνται για να ξεπεράσουν μια ύφεση και μέσω μιας πιθανής αγοράς bear, δημιουργώντας υγιείς αποδόσεις για τους επενδυτές μακροπρόθεσμα.
