Τι είναι το Ομολογιακό Δάνειο που υποστηρίζεται από υποθήκη
Τα ομολογιακά δάνεια που υποστηρίζονται από υποθήκες είναι χρεόγραφα που χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση υποθηκών. Οι πληρωμές υποθηκών που εισπράττονται από τα χρηματοδοτούμενα δάνεια παρέχουν τις πληρωμές κουπονιών του ομολόγου.
Κατανόηση των τίτλων που υποστηρίζονται από υποθήκη
ΑΦΑΙΡΕΣΤΕ ΔΑΝΕΙΟ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ ΔΑΝΕΙΩΝ
Τα ομολογιακά δάνεια που υποστηρίζονται από υποθήκη είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου που εκδίδεται για τη χρηματοδότηση υποθηκών χαμηλού επιτοκίου. Στην ουσία, η οντότητα που εκδίδει το δάνειο αναθέτει τη χρηματοδότηση υποθηκών στους ομολογιούχους, οι οποίοι πληρώνουν ένα κουπόνι με βάση το επιτόκιο των ενυπόθηκων δανείων. Οι δήμοι συνήθως εκδίδουν αυτούς τους τύπους ομολόγων μέσω οργανισμών χρηματοδότησης κατοικιών.
Οι ομολογίες εσόδων αναφέρονται γενικά σε ένα υποσύνολο δημοτικών ομολόγων όπου τα δανειακά κεφάλαια προορίζονται για ένα έργο ή μια επένδυση που δημιουργεί έσοδα. Τα έσοδα που προκύπτουν από την επένδυση, με τη σειρά τους, ενισχύουν τις πληρωμές προς τους κατόχους ομολόγων. Επειδή οι αποπληρωμές τους συνδέονται με ένα συγκεκριμένο εισόδημα, τα ομόλογα εφοδιασμού φέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο από τα ομόλογα γενικής υποχρέωσης, τα οποία οι δήμοι αποπληρώνουν μέσω μιας σειράς πηγών, συμπεριλαμβανομένων των φορολογικών εσόδων. Θεωρητικά, αυτός ο πρόσθετος κίνδυνος πρέπει γενικά να παρέχει στους επενδυτές καλύτερη απόδοση από ένα ομολογιακό δάνειο έναντι ενός γενικού δεσμού υποχρεώσεων.
Στην περίπτωση ομολογιακών δανείων που χορηγούνται από στεγαστικά δάνεια και εκδίδονται από πρακτορείο χρηματοδότησης κατοικιών, γνωστό και ως ομόλογα κατοικίας, οι επενδυτές συνήθως λαμβάνουν άτοκους φόρους. Αυτή η φορολογική πλεονεκτική μεταχείριση επιτρέπει στα ομόλογα να παραμείνουν ελκυστικά, παρά την επιστροφή χαμηλότερων επιτοκίων σε συνάρτηση με τα ενυπόθηκα δάνεια που τα στηρίζουν.
Οι Δήμοι βρίσκουν ελκυστικά ομόλογα με υποθήκες υπό μορφή δανείων επειδή παρέχουν γενικά κοινωνικές παροχές εντός της κοινότητας. Με την υποστήριξη της έκδοσης με στεγαστικά δάνεια χαμηλού επιτοκίου, για παράδειγμα, οι δήμοι μπορούν να παράσχουν βοήθεια σε πρώιμους αγοραστές κατοικιών χαμηλού εισοδήματος οι οποίοι ενδέχεται να μην είναι σε θέση να αντέξουν οικονομικά τις μηνιαίες πληρωμές που συνδέονται με μια τυποποιημένη υποθήκη. Τα έσοδα από τα ομόλογα θα μπορούσαν επίσης να προχωρήσουν στη χρηματοδότηση άλλων τύπων ανάπτυξης ακινήτων, όπως η προσιτή στέγαση ενοικίου. Στις περιπτώσεις αυτές, ο κύριος του έργου καταβάλλει τόκους που χρηματοδοτούνται από το ενοίκιο που εισπράττεται στο ακίνητο.
Επενδύσεις
Όπως και με κάθε ομολογιακό δάνειο, οι επενδυτές πρέπει να μεριμνούν ώστε να λαμβάνουν την κατάλληλη αποζημίωση για τον κίνδυνο που λαμβάνουν για την αγορά της επένδυσης. Το ενδεχόμενο αθέτησης υποχρέωσης για στεγαστικά δάνεια παραμένει ο κίνδυνος σε οποιοδήποτε ομόλογο που υποστηρίζεται από ακίνητη περιουσία, ακόμα και όταν τα δάνεια υπολείπονται της αγοραίας τιμής. Η ποιότητα της αναδοχής αφορά την επένδυση σε δεσμό εσόδων που υποστηρίζεται από υποθήκη. Ομοίως, η διάρκεια του δεσμού μπορεί να ποικίλει. Οι περισσότερες καλύπτουν βραχυπρόθεσμα, μειώνοντας περαιτέρω τον κίνδυνο αθέτησης σε οποιαδήποτε έκδοση και διατηρώντας σχετικά χαμηλά τα επιτόκια.
Τα φορολογικά πλεονεκτήματα που παρέχονται από στεγαστικά ομόλογα μπορούν επίσης να αντισταθμίσουν τους σχετικούς κινδύνους. Από την άποψη του επενδυτή, η αξία των αφορολόγητων τόκων απορρέει από το πραγματικό ποσό του εξοικονομούμενου φόρου σε σύγκριση με μια παρόμοια επένδυση. Επομένως, η αξία των αφορολόγητων τόκων αυξάνεται παράλληλα με τον οριακό φορολογικό συντελεστή ενός επενδυτή.
