ΤΙ ΕΙΝΑΙ ένα Δημοτικό Ταμείο Επενδύσεων
Οι δημοτικές εταιρείες επενδύσεων είναι ένας τύπος επενδυτικού επενδυτικού ομίλου (UIT) που επενδύει αποκλειστικά σε δημοτικά χρεόγραφα. Επιτρέπουν στα άτομα να επενδύσουν σε μια διαφοροποιημένη δεξαμενή δημοτικών ομολόγων, η οποία περνάει από το αφορολόγητο εισόδημα. Τα δημοτικά επενδυτικά καταστήματα είναι σχεδιασμένα για επενδυτές υψηλότερων εισοδημάτων που αναζητούν αφορολόγητα εισοδήματα.
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ Δημοτικής Εμπιστοσύνης
Οι δημοτικές εταιρείες επενδύσεων επιτρέπουν σε ιδιώτες να επενδύσουν σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ομολογιών αστικών χρεών με χαμηλή απαίτηση αρχικής επένδυσης. Όπως συμβαίνει με όλα τα UIT, τα δημοτικά επενδυτικά καταστήματα πωλούνται από επενδυτικούς συμβούλους και ο ιδιοκτήτης μπορεί να εξαργυρώσει τις μονάδες στο ταμείο ή το trust, αντί να πραγματοποιήσει συναλλαγές στη δευτερογενή αγορά. Οι επενδυτές μπορούν να εξαγοράσουν τις μετοχές ή τα μερίδια δημοτικών επενδύσεων σε καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) στην εμπιστοσύνη είτε άμεσα είτε με τη βοήθεια συμβούλου επενδύσεων.
Υπάρχουν τόσο ομοιότητες όσο και διαφορές μεταξύ αμοιβαίων επενδυτικών καταπιστευμάτων και δημοσίων ομολόγων αμοιβαίων κεφαλαίων. Μια διαφορά είναι ότι οι επενδύσεις σε αμοιβαίο επενδυτικό trust συνήθως δεν διαπραγματεύονται. Αντίθετα, διατηρούνται μέχρι την ωριμότητα, ενώ ορισμένοι έχουν και ημερομηνία λήξης.
Χαρακτηριστικά, οι αμοιβές διαχείρισης μιας δημοτικής τράπεζας επενδύσεων είναι χαμηλότερες σε σύγκριση, εν μέρει επειδή δεν υπάρχει τόσο μεγάλη ενεργητική διαχείριση, σε σχέση με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο.
Οι αμοιβαίες επενδύσεις είναι διαθέσιμες μέσω μεσιτών και συνήθως έχουν χρέωση πώλησης και ελάχιστη επενδυτική απαίτηση. Ωστόσο, το δημοτικό επενδυτικό ίδρυμα δεν χρεώνει προμήθεια για την εκτέλεση εντολής πώλησης.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα ενός δημοτικού επενδυτικού οίκου
Υπάρχουν πολλά που μπορούν να αρέσουν σε δημοτικές επενδυτικές εταιρείες, καθώς μπορούν να προσφέρουν διαφοροποίηση των ομολογιών ομολόγων σε αρκετά χαμηλή τιμή. Ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα που προσφέρει αυτό το είδος εμπιστοσύνης είναι η μηνιαία πληρωμή εισοδήματος, σε αντίθεση με την τριμηνιαία ή εξαμηνιαία πληρωμή τόκων κοινών με τα περισσότερα μεμονωμένα δημοτικά θέματα. Επίσης, ορισμένοι επενδυτές προτιμούν να κάνουν την εργασία τους για μεμονωμένες συμμετοχές ομολόγων μπροστά από το χρόνο, και έτσι οι συμμετοχές σε ένα δημοτικό επενδυτικό trust δεν θα αλλάξουν.
Συγκριτικά, η αδυναμία αγοράς ή πώλησης πριν από τη λήξη περιορίζει κάποιες επενδυτικές στρατηγικές που χρησιμοποιούν οι δημοτικές επενδύσεις. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ομολογιών κοστίζει περισσότερο. Ωστόσο, πολλά ταμεία ομολογιακών δανείων χρησιμοποιούν τεχνικές τακτικής για να επωφεληθούν από βραχυπρόθεσμες συνθήκες της αγοράς. Για παράδειγμα, ορισμένα δημοτικά ταμεία θα πωλούν ομόλογα αμέσως πριν από τη λήξη τους εάν υπάρχει κίνητρο κέρδους για να το κάνουν. Μπορούν επίσης να μετακινηθούν γρήγορα σε νέες ευκαιρίες. Πείτε ότι τα ομόλογα των δημοτικών νοσοκομείων έλαβαν πρόσφατα ένα χτύπημα λόγω της προτεινόμενης νομοθεσίας, αλλά ο διευθυντής πιστεύει ότι η αγορά έχει υπερβολικά υπερβολική ανταπόκριση. Ένας διαχειριστής ομολόγων αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να επωφεληθεί από αυτή την κατάσταση, όπου οι διαχειριστές δημοτικού επενδυτικού ομίλου ενδέχεται να μην μπορούν να κάνουν το ίδιο.
