Τι είναι η επιστροφή NAV;
Η απόδοση της ΚΑΕ είναι η μεταβολή της καθαρής αξίας ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή ενός ETF για μια δεδομένη χρονική περίοδο. Η επιστροφή NAV ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ένα μέτρο απόδοσης και μπορεί να είναι διαφορετική από τη συνολική απόδοση ή την απόδοση της αγοράς που οι επενδυτές συνειδητοποιούν επειδή τα προϊόντα αυτά μπορούν να διαπραγματεύονται με πριμ ή έκπτωση στην αγορά με την υπολογιζόμενη ΚΑΕ του ταμείου.
Βασικές τακτικές
- Η επιστροφή NAV είναι ένας τρόπος υπολογισμού της απόδοσης του ETF ή του αμοιβαίου κεφαλαίου με την πάροδο του χρόνου εξετάζοντας την αξία των στοιχείων του. Αντί να λάβει την αλλαγή της αγοραίας αξίας ή το συνολικό κέρδος του, η απόδοση της NAV χρησιμοποιεί τη μεταβολή της καθαρής αξίας του ενεργητικού.Η καθαρή αξία του ενεργητικού (NAV) μπορεί να διαφέρει από την τιμή αγοράς ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, δεδομένου ότι η ΚΑΕ υπολογίζεται στο τέλος της ημέρας, ενώ τα χρεόγραφα που κρατούνται μέσα σε ένα χρηματιστήριο αμοιβαίων κεφαλαίων καθ 'όλη τη διάρκεια κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης.
Κατανόηση επιστροφής NAV
Η απόδοση της ΚΑΕ υπολογίζεται βάσει της ημερήσιας ΚΑΕ του αμοιβαίου κεφαλαίου που ανακοινώνεται μετά το κλείσιμο κάθε χρηματιστηριακής αγοράς. Η ΚΑΕ είναι ένας βασικός υπολογισμός που πραγματοποιείται από τους λογιστές του ταμείου. Αντιπροσωπεύει το συνολικό ενεργητικό μείον το σύνολο των υποχρεώσεων που διαιρείται με εκκρεμείς μετοχές. Η αξία αλλάζει καθημερινά με τη διακύμανση των στοιχείων ενεργητικού με βάση την αγοραία αξία. Η επιστροφή ΚΑΕ είναι ένα διαφανές λογιστικό μέτρο που αναφέρει τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία στο ταμείο στο τέλος της ημέρας. Συνεπώς, οι διανομές μερισμάτων, τόκων και κεφαλαιακών κερδών που καταβάλλονται στους μετόχους δεν θα συμπεριληφθούν στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων εκτός εάν επανεπενδύονταν.
Η συνολική απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου παρέχει ένα ποσοστό απόδοσης που περιλαμβάνει πληρωμές διανομής. Ως εκ τούτου, λογιστικοποιεί τις κατανομές που συνδέονται με το ταμείο που καταβάλλονται στους μετόχους ανεξάρτητα από το εάν αυτές οι διανομές επανεπενδύονται ή όχι στο σύνολο του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι πληρωμές διανομής είναι ο πρωταρχικός λόγος που ένας επενδυτής θα δει τις διακυμάνσεις της ΚΑΕ έναντι της συνολικής απόδοσης.
Τα επενδυτικά κεφάλαια που ανταλλάσσουν συναλλαγές με ημερήσια τιμολόγια, όπως τα κεφάλαια κλειστού τύπου και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, μπορεί επίσης να έχουν μια αγοραία τιμή και μια απόδοση της αγοράς. Η διαπραγμάτευση κεφαλαίων σε πραγματικό χρόνο με μια αγοραία τιμή μπορεί να συνεπάγεται μια πριμοδότηση αγοράς ή μια έκπτωση που προκαλεί την απόδοση της αγοράς τους να διαφέρει από την απόδοση της ΚΑΕ. Οι χρηματιστηριακές συναλλαγές που υπερβαίνουν την ΚΑΕ τους λέγεται ότι διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο. Τα χρηματιστήρια κάτω από την ΚΑΕ τους διαπραγματεύονται με έκπτωση. Πριμοδοτήσεις και εκπτώσεις μπορεί να προκύψουν λόγω των αποτιμήσεων σε πραγματικό χρόνο των τίτλων στο αμοιβαίο κεφάλαιο έναντι της ημερήσιας ΚΑΕ τους. Τα Αμοιβαία Κεφάλαια συνήθως διαπραγματεύονται κοντά στην ΚΑΕ με κάποια απόκλιση. Εάν ένα ταμείο ποικίλλει υπερβολικά από την ΚΑΕ του, τότε οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες μπορούν να παρέμβουν για να βοηθήσουν στη διόρθωση της τιμής.
Επιστροφή NAV και Αναφορά απόδοσης του Ταμείου
Οι εταιρείες επενδύσεων παρέχουν διαφάνεια στην αναφορά απόδοσης των αμοιβαίων κεφαλαίων για να βοηθήσουν τους επενδυτές να προσδιορίσουν την απόδοση της ΚΑΕ, τη συνολική απόδοση και την απόδοση της αγοράς. Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν τις αποδόσεις που χρησιμοποιούν για την παρακολούθηση της απόδοσης των επενδύσεών τους. Η εξασφάλιση της κατανόησης των υπολογισμών απόδοσης των αμοιβαίων κεφαλαίων θα συμβάλει στη δέουσα επιμέλεια του επενδυτή και στις συγκρίσεις επιδόσεων.
Τα περισσότερα κεφάλαια κλειστού τύπου και ETFs θα παρέχουν εκθέσεις απόδοσης που περιλαμβάνουν τόσο την απόδοση της ΚΑΕ όσο και την απόδοση της αγοραίας αξίας. Το Ταμείο Στρατηγικών Ευκαιριών Guggenheim παρέχει ένα παράδειγμα κλειστού κεφαλαίου. Οι επενδύσεις του Ταμείου βασίζονται τόσο στην ποσοτική όσο και στην ποιοτική ανάλυση. Οι επενδύσεις καλύπτουν όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των σταθερών εσόδων, των ιδίων κεφαλαίων και των προνομιούχων μετοχών Από τις 9 Ιανουαρίου 2018, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ανέφερε πριμοδότηση ύψους 10, 21% στην ΚΑΕ. Το κλείσιμο της NAV στις 9 Ιανουαρίου ήταν 19, 78 δολάρια έναντι μιας τιμής κλεισίματος στην αγορά αξίας $ 21, 80. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διαθέτει επίσης μέση αμοιβή 52 εβδομάδων 6, 54%.
