Η αγορά κινείται
Η ανάκαμψη που ακολούθησε τη χειρότερη μέρα για τις χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ φέτος άφησε ελάχιστες ενδείξεις σχετικά με το ποιοι τομείς των αμερικανικών αγορών θα μπορούσαν να προσφέρουν ασφαλέστερο καταφύγιο σε πτητικές περιόδους. Ο τομέας Utilities, όπως παρακολουθεί ο τομέας Utilities Select Sector SPDR (XLU), ανέκαμψε στα + 0, 75%, ενώ ο κλάδος SPDR (XLY) και + 1, 75%, αντίστοιχα.
Οι επενδυτές που επιθυμούν να δουν σε αυτά τα στοιχεία οποιοδήποτε σημάδι ότι οι αγορές απλά θα ανακάμψουν από την πιο πρόσφατη πτώση ενδέχεται να θέλουν να σκάψουν τα κέρδη της εταιρίας Walt Disney Company (DIS), τα οποία αναφέρθηκαν μετά το κουδούνι. Αν και οι επενδυτές είχαν προβλέψει καλά νέα που οδήγησαν στην ανακοίνωση, η εταιρεία ανέφερε μικτές ειδήσεις, με έσοδα και κέρδη κάτω, αφήνοντας τους επενδυτές, με μια λέξη, αβέβαιους.
Η απότομη πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς χθες και η επακόλουθη αδιάφορη αντίδραση της σημερινής αγοράς έμειναν σχεδόν αμετάβλητες από πριν από ένα χρόνο, θέτοντας τους επενδυτές σε μια απογοητευτική θέση. Θα πρέπει να αρχίσουν να διαφοροποιούνται και να προστατεύονται από περαιτέρω πτώσεις της αγοράς, ή θα πρέπει να επιδεινώσουν τη θύελλα; Για να απαντηθεί η ερώτηση αυτή, θα είναι σημαντικό για τους επενδυτές να εξετάσουν μια ευρύτερη εικόνα για να καθορίσουν τον τρόπο με τον οποίο οι διάφορες αγορές περιουσιακών στοιχείων εκτελούν.
Ενώ το θέμα των εμπορικών πολέμων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας κυριαρχεί σε τίτλους και οι πρόσφατες κινήσεις κινέζικων αξιωματούχων συναλλάγματος μιλούσαν δυνατά στη δράση των τιμών τις τελευταίες 48 ώρες, δύο άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων κατέστησαν ήσυχες αλλά σαφείς τάσεις υψηλότερες μέχρι το 2019: και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Μέχρι σήμερα, θα μπορούσε κανείς να ισχυριστεί ότι, παρά την αστάθεια, οι μετοχές των ΗΠΑ υπερέβαιναν όλες τις άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Αλλά από σήμερα, υπάρχουν στοιχεία ότι ο ισχυρισμός αυτός μπορεί να μην παραμείνει αληθινός μέχρι το τέλος του έτους. Οι επενδυτές θα ήταν συνετό να αναθεωρήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους για να διαπιστώσουν αν ο συνδυασμός τους επαρκεί για να τους προστατεύσει από περαιτέρω πτωτικές κινήσεις των μετοχών.
Carry Trades Πτώση της μπάλας
Ενώ το κινεζικό γιουάν και το αμερικανικό δολάριο έχουν κάνει ρεκόρ, η δράση σε ζεύγη νομισμάτων ελεύθερης αγοράς αναμένεται φυσικά να δείξει και σημαντικές κινήσεις. Τα λεγόμενα μεταβιβάσιμα έσοδα, τα οποία πραγματοποιήθηκαν για να συγκεντρώσουν τη διαφορά επιτοκίου μεταξύ δύο νομισμάτων, είναι συνήθως μια καλή ένδειξη της παγκόσμιας όρεξης για κινδύνους που δείχνουν οι θεσμικοί επενδυτές - κυρίως οι τράπεζες. Τα δύο πιο αξιοσημείωτα ζευγάρια νομισμάτων στις συναλλαγές carry είναι το ζεύγος σε δολάρια ΗΠΑ - Ιαπωνίας (USD / JPY) και τα ζεύγη Αυστραλίας - δολάριο-ιαπωνικό γιεν (AUD / JPY).
Αυτά τα δύο ζεύγη έσπασε την ετήσια στήριξη τις τελευταίες δύο ημέρες και φαίνονται έτοιμα να συνεχίσουν μια ήδη απαισιόδοξη τάση από τα τέλη του 2018. Αυτό μπορεί να είναι ένδειξη ότι οι παγκόσμιοι τραπεζίτες και οι θεσμικοί επενδυτές προσπαθούν να μεταφέρουν περιουσιακά στοιχεία σε υψηλότερα επίπεδα.
