Πίνακας περιεχομένων
- Τι είναι το καθαρό χρέος;
- Καθαρή φόρμουλα χρέους και υπολογισμός
- Ποιο είναι το καθαρό χρέος
- Καθαρό Χρέος και Συνολικό Χρέος
- Καθαρό Χρέος και Σύνολο Μετρητών
- Αναλυτική ανάλυση του χρέους
- Παράδειγμα καθαρής οφειλής
- Καθαρό χρέος έναντι χρέους προς ίδια κεφάλαια
- Περιορισμοί στη χρήση του καθαρού χρέους
Τι είναι το καθαρό χρέος;
Το καθαρό χρέος είναι μια μέτρηση ρευστότητας που χρησιμοποιείται για να καθορίσει πόσο καλά μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει όλα τα χρέη της εάν τα οφειλόταν αμέσως. Το καθαρό χρέος δείχνει μεγάλο χρέος που έχει μια εταιρεία στον ισολογισμό της σε σύγκριση με τα ρευστά περιουσιακά της στοιχεία. Το καθαρό χρέος δείχνει πόσα μετρητά θα παρέμεναν εάν όλα τα χρέη είχαν εξοφληθεί και αν μια εταιρεία έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της.
Καθαρό χρέος
Καθαρή φόρμουλα χρέους και υπολογισμός
Για να προσδιοριστεί η οικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης, ο αναλυτής και οι επενδυτές θα εξετάσουν το καθαρό χρέος χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο και τον υπολογισμό.
Καθαρό Χρέος = STD + LTD-CCEwhere: STD = Χρέος που οφείλεται σε 12 μήνες ή λιγότερο και μπορεί να περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια, πληρωτέους λογαριασμούς και μίσθωση LTD = Μακροπρόθεσμο χρέος είναι το χρέος με διάρκεια ημερομηνία που υπερβαίνει το ένα έτος και περιλαμβάνει ομόλογα, πληρωμές μισθωμάτων, CCE = Μετρητά και ρευστά μέσα που μπορούν να είναι ισοδύναμα μετρητών είναι ρευστοποιήσιμες επενδύσεις με εγγύηση 90 ημερών ή μικρότερες και includecerertificates of deposit,
- Σύνολο όλων των ποσών βραχυπρόθεσμου χρέους που περιλαμβάνονται στον ισολογισμό.Συνολικό σύνολο μακροπρόθεσμων χρεών που απαριθμούνται και να προστεθεί ο αριθμός στο συνολικό βραχυπρόθεσμο χρέος.Το σύνολο των ταμειακών διαθεσίμων και των ταμειακών ισοδυνάμων και να αφαιρεθεί το αποτέλεσμα από το σύνολο των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμο χρέος.
Ποιο είναι το καθαρό χρέος
Το καθαρό ποσό του χρέους χρησιμοποιείται ως ένδειξη της ικανότητας μιας επιχείρησης να εξοφλήσει όλα τα χρέη της, αν αυτά κατέστησαν απαιτητά ταυτόχρονα κατά την ημερομηνία του υπολογισμού, χρησιμοποιώντας μόνο τα διαθέσιμα μετρητά και τα ιδιαίτερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία που ονομάζονται ισοδύναμα μετρητών.
Το καθαρό χρέος βοηθά να προσδιοριστεί κατά πόσον μια εταιρεία είναι υπερτιμημένη ή έχει υπερβολικά μεγάλο χρέος λόγω των υγρών περιουσιακών της στοιχείων. Ένα αρνητικό καθαρό χρέος συνεπάγεται ότι η εταιρεία διαθέτει περισσότερα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών από τις χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις και ως εκ τούτου είναι πιο οικονομικά σταθερή.
Ένα αρνητικό καθαρό χρέος σημαίνει ότι μια εταιρεία έχει μικρό χρέος και περισσότερα μετρητά, ενώ μια εταιρεία με θετικό καθαρό χρέος σημαίνει ότι έχει μεγαλύτερο χρέος στον ισολογισμό της από τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Ωστόσο, δεδομένου ότι είναι κοινό για τις εταιρείες να έχουν μεγαλύτερο χρέος από τα μετρητά, οι επενδυτές πρέπει να συγκρίνουν το καθαρό χρέος μιας εταιρείας με άλλες εταιρείες στον ίδιο κλάδο.
Καθαρό Χρέος και Συνολικό Χρέος
Το καθαρό χρέος είναι εν μέρει, υπολογίζεται με τον προσδιορισμό του συνολικού χρέους της εταιρείας. Το συνολικό χρέος περιλαμβάνει μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, όπως υποθήκες και άλλα δάνεια που δεν ωριμάζουν για αρκετά χρόνια, καθώς και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, συμπεριλαμβανομένων των πληρωμών δανείων, πιστωτικών καρτών και πληρωτέων υπολοίπων.
Καθαρό Χρέος και Σύνολο Μετρητών
Ο υπολογισμός του καθαρού χρέους απαιτεί επίσης να υπολογιστεί το σύνολο των μετρητών μιας εταιρείας. Σε αντίθεση με το χρέος, τα συνολικά μετρητά περιλαμβάνουν μετρητά και πολύ ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα θα περιλαμβάνουν στοιχεία όπως τα υπόλοιπα των λογαριασμών ταμειακών διαθεσίμων και ορισμένων εμπορεύσιμων τίτλων. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι πολλές εταιρείες δεν μπορούν να συμπεριλαμβάνουν εμπορεύσιμους τίτλους ως ισοδύναμα μετρητών, καθώς εξαρτώνται από το επενδυτικό όχημα και αν είναι αρκετά ρευστό για να μετατραπούν εντός 90 ημερών.
Αναλυτική ανάλυση του χρέους
Ενώ το καθαρό ποσό χρέους είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να ξεκινήσει, ένας συνετός επενδυτής πρέπει επίσης να ερευνήσει το επίπεδο του χρέους της εταιρείας με περισσότερες λεπτομέρειες. Σημαντικοί παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη είναι τα πραγματικά στοιχεία του χρέους - τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα - και ποιο ποσοστό του συνολικού χρέους πρέπει να αποπληρωθεί μέσα στο επόμενο έτος.
Η διαχείριση του χρέους είναι σημαντική για τις εταιρείες, διότι κατάφερε σωστά να έχουν πρόσβαση σε πρόσθετη χρηματοδότηση, εάν χρειαστεί. Για πολλές επιχειρήσεις, η ανάληψη νέας χρηματοδότησης του χρέους είναι ζωτικής σημασίας για τη μακροπρόθεσμη στρατηγική ανάπτυξής τους, καθώς τα έσοδα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση ενός έργου επέκτασης ή για την αποπληρωμή ή την αναχρηματοδότηση παλαιότερων ή πιο δαπανηρών χρεών.
Μια εταιρεία μπορεί να βρίσκεται σε οικονομική δυσπραγία εάν έχει υπερβολικό χρέος, αλλά και η ωριμότητα του χρέους είναι σημαντική για την παρακολούθηση. Αν η πλειοψηφία των χρεών της εταιρείας είναι βραχυπρόθεσμα, δηλαδή οι υποχρεώσεις πρέπει να εξοφληθούν εντός 12 μηνών, η εταιρεία πρέπει να παράγει αρκετά έσοδα και να διαθέτει αρκετά ρευστά περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει τις ληξιπρόθεσμες ληξιπρόθεσμες οφειλές. Οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν εάν η επιχείρηση θα μπορούσε να αντέξει οικονομικά να καλύψει τα βραχυπρόθεσμα χρέη της εάν οι πωλήσεις της εταιρείας μειώθηκαν σημαντικά.
Από την άλλη πλευρά, εάν η τρέχουσα ροή εσόδων της εταιρείας συμβαδίζει μόνο με την πληρωμή των βραχυπρόθεσμων οφειλών της και δεν είναι σε θέση να πληρώσει επαρκώς το μακροπρόθεσμο χρέος, είναι μόνο θέμα χρόνου πριν η εταιρεία αντιμετωπίσει δυσκολίες ή θα χρειάζονται μια εισφορά μετρητών ή χρηματοδότησης. Δεδομένου ότι οι εταιρείες χρησιμοποιούν το χρέος διαφορετικά και σε πολλές μορφές, είναι καλύτερο να συγκρίνει το καθαρό χρέος μιας εταιρείας με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου και συγκρίσιμου μεγέθους.
Βασικές τακτικές
- Το καθαρό χρέος είναι μια μέτρηση ρευστότητας που χρησιμοποιείται για να καθορίσει πόσο καλά μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει όλα τα χρέη της εάν οφειλόταν αμέσως.Δεν το χρέος δείχνει πόσα μετρητά θα παρέμεναν εάν όλα τα χρέη είχαν εξοφληθεί και εάν μια επιχείρηση έχει αρκετή ρευστότητα για να καλύψει το χρέος της Το χρέος του δικτύου υπολογίζεται αφαιρώντας τα συνολικά μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα της εταιρείας από το συνολικό βραχυπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο χρέος του.
Παράδειγμα καθαρής οφειλής
Η εταιρεία Α έχει τις ακόλουθες οικονομικές πληροφορίες αναγραφόμενες στον ισολογισμό τους. Οι εταιρείες συνήθως αναλύουν εάν το χρέος είναι βραχυπρόθεσμο ή μακροπρόθεσμο.
- Λογαριασμοί πληρωτέοι: 100.000 δολάρια Γραμμή Πιστοποίησης: 50.000 δολάρια Δάνειο Τερμιού: 200.000 Δολάρια: 30.000 δολάρια Εξισώσεις Δολώματος: 20.000 δολάρια
Για να υπολογίσουμε το καθαρό χρέος, πρέπει πρώτα να εξαντλήσουμε το σύνολο του χρέους και να εξαντλήσουμε όλα τα μετρητά και ισοδύναμα. Στη συνέχεια, αφαιρούμε τα συνολικά μετρητά ή τα ρευστά στοιχεία του ενεργητικού από το συνολικό ποσό του χρέους.
- Το συνολικό χρέος θα υπολογίζεται με την προσθήκη των ποσών του χρέους ή $ 100.000 + $ 50.000 + $ 200.000 = $ 350.000.Τα λεφτά και τα χρηματικά ισοδύναμα είναι συνολικά ή $ 30.000 + $ 20.000 και ίσα $ 50.000 για την περίοδο.Δεν το χρέος υπολογίζεται από $ 350.000 - $ 50.000 ισούται με $ 300.000 σε καθαρό χρέος.
Καθαρό χρέος έναντι χρέους προς ίδια κεφάλαια
Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι δείκτης μόχλευσης, ο οποίος δείχνει πόσο μια χρηματοδότηση ή μια κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας αποτελείται από χρέος έναντι έκδοσης μετοχών των ιδίων κεφαλαίων. Ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο που υπολογίζεται διαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας με το μετοχικό της κεφάλαιο και χρησιμοποιείται για να καθορίσει εάν μια εταιρεία χρησιμοποιεί πάρα πολύ ή πολύ λίγο χρέος ή ίδια κεφάλαια για να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξή της.
Το καθαρό χρέος οδηγεί σε ένα άλλο επίπεδο, υπολογίζοντας το συνολικό ποσό του χρέους στον ισολογισμό μετά από μετρητά και ισοδύναμα ταμειακών διαθεσίμων. Το καθαρό χρέος είναι μέτρο ρευστότητας ενώ το χρέος προς μετοχικό κεφάλαιο είναι δείκτης μόχλευσης.
Περιορισμοί στη χρήση του καθαρού χρέους
Παρόλο που συνήθως θεωρείται ότι οι εταιρείες με αρνητικό καθαρό χρέος είναι καλύτερα σε θέση να αντέξουν οικονομικές καθοδικές τάσεις και επιδείνωση των μακροοικονομικών συνθηκών, πολύ μικρό χρέος μπορεί να αποτελεί προειδοποιητικό σημάδι. Εάν μια εταιρεία δεν επενδύει στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή της ως αποτέλεσμα της έλλειψης χρέους, μπορεί να αγωνιστεί σε βάρος ανταγωνιστών που επενδύουν στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή τους.
Για παράδειγμα, οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου είναι κεφαλαιουχικές, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να επενδύσουν σε μεγάλα πάγια περιουσιακά στοιχεία, τα οποία περιλαμβάνουν ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες του κλάδου έχουν συνήθως σημαντικές μερίδες μακροπρόθεσμου χρέους για τη χρηματοδότηση των πετρελαϊκών τους εγκαταστάσεων και του εξοπλισμού γεώτρησης.
Μια πετρελαϊκή εταιρεία θα πρέπει να έχει θετικό καθαρό χρέος, αλλά οι επενδυτές πρέπει να συγκρίνουν το καθαρό χρέος της εταιρείας με άλλες πετρελαϊκές εταιρείες στον ίδιο κλάδο. Δεν έχει νόημα να συγκρίνουμε το καθαρό χρέος μιας εταιρείας πετρελαίου και φυσικού αερίου με το καθαρό χρέος μιας εταιρείας παροχής συμβουλών με λίγα, αν υπάρχουν πάγια περιουσιακά στοιχεία. Ως αποτέλεσμα, το καθαρό χρέος δεν είναι μια καλή χρηματοοικονομική μετρική όταν συγκρίνεται εταιρείες διαφορετικών κλάδων, δεδομένου ότι οι εταιρείες ενδέχεται να έχουν πολύ διαφορετικές ανάγκες δανεισμού και κεφαλαιακές δομές.
