Η Netflix Inc. (NFLX) είναι "σχεδόν αδύνατο να δικαιολογηθεί ως" buy ", παρά το γεγονός ότι φαίνεται να σημειώνει όλα τα σωστά κουτιά, αναφέρουν οι αναλυτές σε μια χρηματιστηριακή εταιρεία.
Σε έρευνα που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη και αναφέρθηκε από την Barron, οι αναλυτές της MoffettNathanson περιέγραψαν τη Netflix ως το «πιο απογοητευτικό απόθεμα για να καλύψει», προσθέτοντας ότι η τιμή της μετοχής της εταιρείας δεν έχει νόημα και είναι σχεδόν αδύνατο να εκτιμηθεί.
Οι αναλυτές σημείωσαν ότι οι επενδυτές τείνουν να εστιάζουν όλη την προσοχή τους στους αριθμούς συνδρομητών, μια περιοχή στην οποία η Netflix υπερέχει. Ωστόσο, όταν εφάρμοσαν τέσσερις διαφορετικές μετρήσεις αποτίμησης στο απόθεμα, ανακάλυψαν ποικίλα δυνητικά αποτελέσματα, καθένα από τα οποία επικεντρώθηκε κυρίως στις υπερτιμημένες μετοχές.
Το πρόβλημα είναι ότι οι αναλυτές δεν μπορούν να δουν έναν λόγο για τους μετόχους τους να πουλήσουν, ειδικά δεδομένου ότι η Netflix κάνει ό, τι το ζήτησαν οι επενδυτές.
"Παρόλο που αναμένουμε από τη Netflix να συνεχίσει να αυξάνει την ανάπτυξη των συνδρομητών… δεν μπορούμε να δικαιολογήσουμε την τιμή των μετοχών κάτω από οποιοδήποτε σενάριο", έγραψαν. "Μας μένει η συνεχιζόμενη δυσαρέσκεια να πιστεύουμε ότι το απόθεμα είναι υπερτιμημένο αν δεν βλέπουμε κανένα νόμιμο βασικό λόγο για τους επενδυτές να πουλήσουν".
Οι αναλυτές περιέγραψαν αυτό το αίνιγμα ως "απόδειξη ότι όλα τα μεγάλα χρηματιστήρια ανάπτυξης χρειάζονται δύο πράγματα: μια αφήγηση και επενδυτές που πιστεύουν ότι η αφήγηση", σύμφωνα με την Advanced-Television. Ωστόσο, προειδοποίησαν επίσης ότι αυτό το είδος νοοτροπίας οδηγεί συχνά τους επενδυτές να επικεντρωθούν στα θετικά και να παραβλέπουν τους κινδύνους, επικαλούμενη την Tesla Inc. (TSLA) ως παράδειγμα.
Σε απάντηση στα συμπεράσματά τους, ο MoffettNathanson επέλεξε να καθίσει στο φράχτη, επαναλαμβάνοντας μια "μη ικανοποιητική" ουδέτερη βαθμολογία για το απόθεμα. Στο σημείωμα, αύξησαν επίσης το στόχο τιμών τους κατά $ 40 έως $ 213 - περίπου 26% χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα.
Οι αναλυτές εγκατέστησαν έναν στόχο τιμών 213 δολαρίων, λαμβάνοντας υπόψη τα αποτελέσματα διαφόρων προσεγγίσεων αποτίμησης.
Μια εκτίμηση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών, η οποία προβλέπει τα μετρητά που η επιχείρηση θα μπορούσε να δημιουργήσει με την πάροδο του χρόνου, έρχεται βραχυπρόθεσμα, ακόμη και με τις εκτιμήσεις αύξησης των συνδρομητών, κατέληξαν, οδηγώντας σε στόχο τιμής 209 δολαρίων. Εν τω μεταξύ, η αποτίμηση του ποσού των μεριδίων, που επιδιώκει να υπολογίσει την αξία των εγχώριων, υπερπόντιων και DVD επιχειρήσεων της Netflix σε συνδυασμό και στη συνέχεια να αφαιρέσει το χρέος, οδήγησε σε ακόμη χαμηλότερη προβολή μόλις 148 δολαρίων.
Τέλος, οι αναλυτές κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι μια αποτίμηση τιμών προς πώληση, η οποία υπολογίστηκε διαιρώντας το ανώτατο όριο της εταιρείας με τα έσοδα που προέκυψε κατά το τελευταίο έτος, απαιτεί σημαντική πριμοδότηση στα ιστορικά πολλαπλάσια για να φτάσει τα 279 δολάρια, με την τρέχουσα τιμή της μετοχής.
