ΤΙ ΕΙΝΑΙ Η εγγραφή Piggyback
Μια εγγραφή κατά την αγορά γίνεται όταν ένας ασφαλιστής επιτρέπει την πώληση υφιστάμενων μετοχών της εταιρείας σε συνδυασμό με μια νέα δημόσια προσφορά. Η εγγραφή αυτών των τίτλων θεωρείται ότι απομακρύνεται από την αρχική δημόσια προσφορά.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΑΓΡΑΦΗ Εγγραφή Piggyback
Σε μια εγγραφή με άδεια, ο ανάδοχος υποχρεούται να υπογράψει την ιδέα να θέσει τη διαδικασία σε κίνηση. Επιπλέον, η ρύθμιση πρέπει να αναφέρεται στο ενημερωτικό δελτίο του νέου εκδότη. Στο πλαίσιο αυτών των ρυθμίσεων, το ενημερωτικό δελτίο θα παράσχει όλες τις απαιτούμενες λεπτομέρειες, συμπεριλαμβανομένων των ονομάτων εκείνων που πωλούν ιδιωτικές μετοχές στη συναλλαγή. Οι καταχωρίσεις Piggyback συχνά γίνονται ως μέσο ενοποίησης όλων των μετοχών που εκκρεμούν και επιτρέποντας στις κοινοπραξίες να συμμετέχουν στην αρχική δημόσια προσφορά.
Τα δικαιώματα εγγραφής που πρόκειται να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης περιλαμβάνουν κατά κανόνα τους αναδόχους που είναι σε θέση να μειώσουν τις μετοχές των επενδυτών σε μια προσφορά. Οι διατάξεις περί δικαιωμάτων συχνά επιτρέπουν στους ασφαλιστές να εξαλείψουν εντελώς τους επενδυτές ως πωλητές μετόχους σε μια αρχική δημόσια προσφορά. Σε μεταγενέστερες προσφορές, οι επενδυτές επιτρέπεται να ορίζουν ότι δεν μπορούν να μειωθούν σε λιγότερο από το 25% ή το 30% της προσφοράς.
Μια άλλη διάταξη είναι το επίπεδο προτεραιότητας των μετοχών των επενδυτών που περιλαμβάνονται σε μια προσφορά. Για παράδειγμα, ένα ταμείο κεφαλαίων κινδύνου μπορεί να διαπραγματευτεί την προτεραιότητα οποιωνδήποτε μετοχών που επιτρέπουν στους αναδοχείς να εγγραφούν σε εγγραφή που ξεκίνησε από την εταιρεία. Για παρόμοιους λόγους, είναι πιθανό οι ιδρυτές και η διοίκηση που έχουν δικαιώματα εγγραφής στην αγορά να μπορούν επίσης να υπόκεινται σε διαπραγματεύσεις.
Δικαιώματα εγγραφής Piggyback έναντι δικαιωμάτων εγγραφής σε ζήτηση
Τα δικαιώματα εγγραφής Piggyback θεωρούνται κατώτερα από τα δικαιώματα εγγραφής της ζήτησης για δύο κύριους λόγους. Πρώτον, οι επενδυτές δεν μπορούν να ξεκινήσουν τη διαδικασία εγγραφής. Οι επενδυτές που διαθέτουν μόνο δικαιώματα εγγραφής δεν μπορούν να ελέγξουν το χρονοδιάγραμμα των εγγραφών. Δεύτερον, οι μετοχές που πωλούνται με δικαιώματα απορροφήσεως θεωρούνται κατώτερες. Επομένως, τα δικαιώματα εγγραφής που απορρίπτονται συχνά αποκλείονται από τις προσφορές, ενώ ευνοούνται οι μετοχές που υπόκεινται σε δικαιώματα εγγραφής.
Τα δικαιώματα εγγραφής της ζήτησης παρέχουν στους επενδυτές το δικαίωμα να ζητήσουν από την εταιρεία που έχει επενδύσει να εγγραφεί στο κοινό για μετοχές που κατέχουν οι εν λόγω επενδυτές, ακόμη και αν η εταιρεία δεν προτίθεται να εκδώσει στο κοινό χρεόγραφα κατά το δεδομένο χρονικό διάστημα. Τα δικαιώματα εγγραφής Piggyback έχουν ένα σταθερό όφελος. οι κάτοχοι συχνά επιτρέπεται να συμμετέχουν σε άπειρο αριθμό εγγραφών χωρίς να υπόκεινται στα ανώτατα όρια που ισχύουν για άλλα δικαιώματα εγγραφής. Επιπροσθέτως, τα δικαιώματα εγγραφής που ασκούνται κατά την άσκηση της άδειας ασκούνται πολύ συχνότερα από τα δικαιώματα εγγραφής της ζήτησης, διότι η προσθήκη μετοχών που σχετίζονται με δικαιώματα εγγραφής είναι σχετικά φθηνότερη από πλευράς οριακού κόστους σε μια συνεχή διαδικασία εγγραφής.
