Ποιος είναι ο προτιμώμενος λόγος κάλυψης μερισμάτων;
Ο προτιμώμενος δείκτης κάλυψης μερισμάτων αποτελεί μέτρο της ικανότητας της εταιρείας να πληρώσει το απαιτούμενο ποσό που θα οφείλεται στους κατόχους των προνομιούχων μετοχών της. Οι προνομιούχες μετοχές έρχονται με μέρισμα που έχει οριστεί εκ των προτέρων και δεν μπορεί να αλλάξει. Μια υγιής εταιρεία θα έχει υψηλό δείκτη κάλυψης μερίσματος, δείχνοντας ότι θα έχει ελάχιστες δυσκολίες στην πληρωμή των προνομιούχων μερισμάτων που οφείλει.
Πώς προτιμώνται οι προνομιούχες μετοχές
Τα διοικητικά συμβούλια των δημόσιων εταιρειών καθορίζουν εάν θα πρέπει να καταβάλλουν μέρισμα στους κατόχους του κοινού μετοχικού κεφαλαίου και πόσο θα πληρώνουν. Το μέρισμα αποτελεί ανταμοιβή για τους μετόχους. Αντιπροσωπεύει το μερίδιό τους στα κέρδη της εταιρείας και αποτελεί κίνητρο για τη μακροπρόθεσμη διατήρηση του αποθέματος. Το διοικητικό συμβούλιο μπορεί να αυξήσει, να μειώσει ή να εξαλείψει το μέρισμα βάσει της πρόσφατης επιτυχίας της επιχείρησης και ανάλογα με τις άλλες προτεραιότητες που βλέπει για τα χρήματα.
Βασικές τακτικές
- Ο προτιμώμενος δείκτης κάλυψης μερισμάτων αποτελεί δείκτη της ικανότητας μιας επιχείρησης να εκπληρώσει μια βασική υποχρέωση, την πληρωμή μερισμάτων στους κατόχους προνομιούχων μετοχών. Οι κοινοί μέτοχοι ενδέχεται να χρησιμοποιήσουν τον δείκτη ως δείκτη της πιθανότητας ότι μια εταιρεία θα επιλέξει να πληρώσει μέρισμα κοινά μερίδια. Καθώς πληρώνουν ένα ορισμένο μέρισμα, οι προνομιούχες μετοχές είναι μια επένδυση που παράγει εισόδημα παρόμοια με τα ομόλογα.
Τα μερίσματα για προνομιούχες μετοχές καθορίζονται εκ των προτέρων και καταβάλλονται πριν καθοριστεί οποιοδήποτε μέρισμα για το κοινό απόθεμα της εταιρείας. Το μέρισμα μπορεί να είναι ένα καθορισμένο ποσοστό ή μπορεί να συνδέεται με ένα συγκεκριμένο επιτόκιο αναφοράς. Το μέρισμα γενικά καταβάλλεται σε τριμηνιαία ή ετήσια βάση.
Τα προνομιούχα μερίσματα πρέπει να καταβάλλονται από το καθαρό εισόδημα πριν ληφθεί υπόψη ένα κοινό μέρισμα.
Αυτό δίνει σε προνομιούχες μετοχές κάποια ομοιότητα με ομόλογα και άλλες επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Οι προτιμώμενες μετοχές είναι δημοφιλείς μεταξύ των επενδυτών που αναζητούν σταθερό εισόδημα. Τείνουν να κατέχουν το απόθεμα για μακροπρόθεσμο χρονικό διάστημα.
Υπάρχουν επίσης χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση συναλλάγματος (ETF) που επικεντρώνονται στην αγορά μετοχών προνομιούχων μετοχών.
Φόρμουλα και υπολογισμός για τον προτιμώμενο λόγο κάλυψης μερισμάτων
Ο τύπος για τον προτιμώμενο λόγο κάλυψης μερίσματος είναι:
PDPR = Απαιτούμενο προνομιούχο εισόδημα διανομής μερίσματος όπου:
Ο λόγος αναμένεται να δώσει στους επενδυτές και τους αναλυτές μια ιδέα της ικανότητας της εταιρείας να πληρώσει τις προνομιούχες απαιτήσεις του μερίσματος. Ωστόσο, μπορεί επίσης να δώσει στους κοινούς μετόχους μια ιδέα για το πόσο πιθανό είναι να τους καταβληθούν μερίσματα.
Τα προνομιούχα μερίσματα καταβάλλονται από το καθαρό εισόδημα προτού διατεθούν χρήματα για κοινά μερίσματα μετοχών. Εάν η εταιρεία δυσκολεύεται να καλύψει τις προνομιούχες απαιτήσεις του μερίσματος, οι μέτοχοι είναι απίθανο να λάβουν πληρωμή μερισμάτων στις δικές τους εκμεταλλεύσεις.
Ο προτιμώμενος δείκτης κάλυψης των μερισμάτων μπορεί να μειωθεί εάν η εταιρεία εκδώσει περισσότερες μετοχές προνομιούχων μετοχών ή εάν το καθαρό εισόδημα της εταιρείας μειωθεί. Τα καθαρά έσοδα υπολογίζονται με την αφαίρεση των συνολικών εξόδων από τα συνολικά έσοδα και ενδέχεται να μειωθούν εάν μειωθούν τα έσοδα ή αυξηθούν οι δαπάνες για επιχειρηματική δραστηριότητα.
