Τι είναι ένα πρωτογενές όργανο;
Ένα βασικό μέσο είναι μια χρηματοοικονομική επένδυση της οποίας η τιμή βασίζεται άμεσα στην αγοραία αξία της. Ένα χρηματοπιστωτικό μέσο μπορεί να είναι κάθε είδους χρηματοοικονομική επένδυση που τιμολογείται με βάση τη δική της αξία. Παραδείγματα πρωτογενών μέσων περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, τα αποθέματα, τα ομόλογα και το νόμισμα. Κάθε αγορά άμεσης παράδοσης που διαπραγματεύεται το περιουσιακό στοιχείο «μετρητών» περιλαμβάνει ένα κύριο μέσο.
Αντιθέτως, η τιμή των παράγωγων μέσων, όπως τα δικαιώματα προαίρεσης και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, συχνά βασίζεται στην αξία ενός πρωτογενούς μέσου.
Κατανόηση πρωτογενών οργάνων
Τα βασικά μέσα είναι τυποποιημένες χρηματοοικονομικές επενδύσεις. Συχνά ανταλλάσσουν ανταλλαγές μεγάλου μεγέθους με υψηλά επίπεδα ρευστότητας. Η αγοραία αξία τους καθορίζεται βάσει παραδοχών σχετικά με τα μεμονωμένα χαρακτηριστικά τους.
Οι πρωτογενείς επενδύσεις όπως τα αποθέματα είναι αυτό που οι περισσότεροι αρχίζουν οι επενδυτές σκέφτονται όταν σκέφτονται να επενδύσουν. Αυτό συμβαίνει επειδή η επένδυση σε πρωτογενή εργαλεία απαιτεί συχνά μόνο μια γενική γνώση των αγορών και των επενδυτικών αρχών.
Η κατανόηση πρωτογενών εργαλείων παρέχει τις βασικές γνώσεις για τα παράγωγα. Τα παράγωγα δημιουργήθηκαν για να αντισταθμίσουν ορισμένους από τους κινδύνους των πρωτογενών μέσων. Τα παράγωγα παρέχουν επίσης προϊόντα για εναλλακτικές στρατηγικές επένδυσης που βασίζονται στην κερδοσκοπία των αξιών των υποκείμενων πρωτογενών μέσων.
Βασικές τακτικές
- Ένα πρωτογενές μέσο είναι μια χρηματοοικονομική επένδυση της οποίας η τιμή βασίζεται άμεσα στην αγοραία αξία της. Τα αρχικά μέσα περιλαμβάνουν τα προϊόντα που διαπραγματεύονται σε μετρητά όπως τα αποθέματα, τα ομόλογα, τα νομίσματα και τα spot commodities. Η κατανόηση των πρωτογενών μέσων παρέχει τις βασικές γνώσεις για τα παράγωγα, το βασικό (υποκείμενο) στοιχείο.
Παράγωγα μέσα
Τα παράγωγα δημιουργούν ένα εναλλακτικό προϊόν για τους επενδυτές που επιδιώκουν να επωφεληθούν από τις μεταβολές στην αγοραία αξία των πρωτογενών μέσων. Είναι γνωστά ως μη πρωτογενή όργανα. Οι επιλογές αγοράς και πώλησης και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μερικά από τα παράγωγα που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να επωφεληθούν από τα πρωτογενή μέσα. Τα παράγωγα παίρνουν το όνομά τους επειδή προέρχονται από το πρωτεύον (υποκείμενο) περιουσιακό στοιχείο.
Τα παράγωγα είναι γενικά πιο πολύπλοκα από τα πρωτογενή μέσα λόγω των μεθοδολογιών τιμολόγησης. Τα παράγωγα προϊόντα έχουν τιμές που παράγονται από το κύριο όργανο. Οι επιλογές για τα αποθέματα είναι μερικά από τα πιο κοινά παράγωγα προϊόντα που χρησιμοποιούνται από εναλλακτικούς επενδυτές. Η Black Scholes είναι η κύρια μεθοδολογία για τον υπολογισμό της τιμής των δικαιωμάτων προαίρεσης επί παραγώγων. Καθορίζει την τιμή ενός παράγωγου προϊόντος εξετάζοντας πέντε μεταβλητές εισροών: την τιμή απεργίας που προσφέρεται από το δικαίωμα προαίρεσης, την τρέχουσα τιμή της μετοχής, το χρόνο λήξης του δικαιώματος προαίρεσης, τον συντελεστή χωρίς κινδύνους και την αστάθεια.
Το Black Scholes χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των τιμών για επιλογές κλήσεων και πώλησης. Οι επιλογές κλήσεων προσφέρουν ένα επενδυτικό προϊόν για επενδυτές που επιθυμούν να επωφεληθούν από την αύξηση της τιμής των μετοχών. Η αγορά μιας επιλογής κλήσης δίνει στον επενδυτή το δικαίωμα να αγοράσει ένα απόθεμα σε συγκεκριμένη τιμή απεργίας. Η αγορά ενός δικαιώματος πώλησης δίνει στον επενδυτή το δικαίωμα να πουλήσει ένα απόθεμα όταν εκτιμά ότι μια τιμή μειώνεται.
Οι επιλογές κλήσεων και πώλησης είναι δύο από τους συνηθέστερους τύπους μη πρωτογενών μέσων που διακινούνται στην αγορά. Τα προϊόντα μελλοντικής εκπλήρωσης είναι επίσης μη κύρια μέσα που επιτρέπουν στους επενδυτές να αντισταθμίζουν τις κινήσεις της αγοράς των πρωτογενών μέσων. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συνήθως χρεώνονται με βάση το κόστος μεταφοράς ή προσφοράς. Επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να λάβει ένα μελλοντικό στοίχημα σε ένα κύριο μέσο αγοράζοντας ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να αγοραστούν για μια σειρά πρωτογενών επενδύσεων σε μέσα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος τα οποία στοιχηματίζουν στις μελλοντικές τιμές των τιμών συναλλάγματος είναι μερικά από τα πιο συνηθισμένα είδη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που διαπραγματεύονται οι επενδυτές
