Το πρόγραμμα δημόσιων και ιδιωτικών επενδύσεων (PPIP) ήταν ένα σχέδιο που δημιουργήθηκε από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ ως απάντηση στην οικονομική κρίση της περιόδου 2007-2008 για την αποτίμηση και την εξάλειψη των τοξικών περιουσιακών στοιχείων από τους ισολογισμούς προβληματικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Στόχος του προγράμματος δημόσιου-ιδιωτικού επενδυτικού προγράμματος ήταν η δημιουργία εταιρικών σχέσεων με ιδιώτες επενδυτές για την αγορά τοξικών περιουσιακών στοιχείων και την επανεκκίνηση της αγοράς των ενυπόθηκων δανείων (MBS), τα οποία αποτελούσαν το μεγαλύτερο μέρος αυτών των περιουσιακών στοιχείων. Το πρόγραμμα αύξησε τη ρευστότητα στην αγορά και χρησίμευσε ως εργαλείο ανεύρεσης τιμών για την αποτίμηση των προβληματικών περιουσιακών στοιχείων.
Το Πρόγραμμα Επενδύσεων Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα μπορεί να συγχέεται με τη Διαδικασία Ιδιωτικών Επενδυτικών Σχεδίων (PIPP), αλλά το τελευταίο αναφέρεται σε μια διαφορετική σύμπραξη δημόσιου-ιδιωτικού τομέα (PPP) που χρησιμοποιείται για την ανάπτυξη των δημόσιων υποδομών.
Αναστέλλοντας το πρόγραμμα δημόσιων και ιδιωτικών επενδύσεων (PPIP)
Το Πρόγραμμα Επενδύσεων Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα συνίστατο κυρίως σε δύο μέρη: Πρόγραμμα δανείων παλαιού τύπου και Πρόγραμμα κινητών αξιών Legacy. Το πρόγραμμα δανείων παλαιού τύπου χρησιμοποίησε χρέος εγγυημένο από την FDIC μαζί με τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια για την αγορά προβληματικών δανείων από τράπεζες. Το πρόγραμμα Legacy Securities, ωστόσο, σχεδιάστηκε για να χρησιμοποιήσει κεφάλαια από την Federal Reserve, το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών και ιδιώτες επενδυτές για να αναζωογονήσει την αγορά των τίτλων παλαιού τύπου. Οι χρεωστικοί τίτλοι περιελάμβαναν ορισμένους τίτλους που εξασφαλίστηκαν με ενυπόθηκο δανεισμό, τίτλους που εξασφαλίστηκαν με περιουσιακά στοιχεία και άλλα τιτλοποιημένα περιουσιακά στοιχεία τα οποία η κυβέρνηση θεωρούσε επιλέξιμα για το πρόγραμμα.
Τα αποτελέσματα του Προγράμματος Δημόσιου και Ιδιωτικού Επενδύματος
Το πρόγραμμα θεωρείται ευρέως ως επιτυχία. Το Δημόσιο διέθεσε αρχικά 22 δισεκατομμύρια δολάρια για το πρόγραμμα, βοηθώντας τη δημιουργία εννέα δημόσιων και ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων (PPIF). Ως μάρτυρας της επιτροπής εποπτείας του Κογκρέσου το 2010, ο υπουργός Οικονομικών Timothy Geithner δήλωσε ότι η ανακάλυψη της αγοράς και η πτυχή της ρευστότητας του προγράμματος βοήθησαν τις τιμές MBS να αυξηθούν κατά 75% σε λιγότερο από δύο χρόνια. Οι θεσμικοί επενδυτές κέρδισαν χρήματα που αγόραζαν τα περιουσιακά στοιχεία για τις πένες στο δολάριο, αλλά το δημόσιο ταμείο ανέκτησε το πλήρες μερίδιό του στο πρόγραμμα, καθώς και πρόσθετο ενδιαφέρον ύψους 3, 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το δημόσιο ταμείο καταβλήθηκε εξ ολοκλήρου το 2014 και οι συμμετέχοντες στο πρόγραμμα μέσω του PPIF δεν μπορούν πλέον να πραγματοποιούν νέες επενδύσεις από το 2012, παρόλο που τους δόθηκαν άλλα πέντε χρόνια για τη διαχείριση των επενδύσεων. Το πρόγραμμα είχε προγραμματιστεί να ολοκληρωθεί τον Δεκέμβριο του 2017.
Το Πρόγραμμα Επενδύσεων Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα καταμετράται μεταξύ των πιο επιτυχημένων προγραμμάτων στο πλαίσιο της συνολικής διάσωσης που επήλθε μετά την κατάρρευση των υποθηκών. Επαναφέροντας ένα κίνητρο κέρδους στην αγορά MBS και αναστέλλοντας αυτή την αγορά με κρατικές εγγυήσεις, τα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία μεταφέρθηκαν από τους ισολογισμούς των τραπεζών και στα χαρτοφυλάκια των επενδυτών. Αυτό επέτρεψε στις τράπεζες να ξεκινήσουν την επανεκχώρηση πιστώσεων και, με τη σειρά τους, παρείχαν ένα όρο για τις αξίες των ακινήτων στον πραγματικό κόσμο. Υπάρχει πάντοτε ζήτημα του ηθικού κινδύνου που δημιουργείται από αυτό το είδος παρέμβασης, αλλά από τα δισεκατομμύρια που αναπτύχθηκαν μεταξύ του 2007 και του 2009, το PPIP ήταν ένα από τα πιο αποτελεσματικά στην πραγματικότητα να κάνει τη διαφορά.
