Αρκετές πρόσφατες υψηλού προφίλ δημόσιες προσφορές (IPO) θα μπορούσαν να ενισχυθούν καθώς η οικογένεια των δεικτών FTSE Russell επανεξισορροπείται στα τέλη Ιουνίου, σε αυτό που έχει γίνει μια από τις βαρύτερες ημέρες διαπραγμάτευσης του έτους. Οι Uber Technologies Inc. (UBER), η Lyft Inc. (LYFT), η Beyond Meat Inc. (BYND) και η PagerDuty Inc. (PD), θα προστεθούν στο δείκτη Russell 1000 - η οποία είναι η 1.000 μεγαλύτερες αμερικανικές εταιρείες -Και οποιοδήποτε ταμείο που παρακολουθεί το Russell 1000. Παρά την πίεση που ασκεί η αγορά, η ανοδική κίνηση μετοχών των αγωνιστικών IPO Uber και Lyft είναι πιθανό να διακοπεί, σύμφωνα με μια έκθεση της Wall Street Journal.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Η ετήσια επανεξισορρόπηση του δείκτη έχει πάνω από 9 τρισεκατομμύρια δολάρια σε επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία αξιολογούνται ή επενδύονται σε προϊόντα που παρακολουθούν τους δείκτες Russell των ΗΠΑ. Η ρευστοποίηση του φετινού έτους θα φτάσει τα 1 δισεκατομμύριο δολάρια που θα αντληθούν σε νεοεισερχόμενα αποθέματα από τις πρόσφατες δημόσιες εγγραφές, καθώς τα κεφάλαια που ακολουθούν τα δείγματα Russell θα πρέπει να αγοράσουν μετοχές Uber ύψους 326 εκατομμυρίων δολαρίων, 93 εκατομμύρια δολάρια Lyft, 67 εκατομμύρια δολάρια Beyond Meat και 26 δολάρια εκατομμύριο PagerDuty, σύμφωνα με τον Min Moon, διευθύνοντα σύμβουλο της JP Morgan Chase & Co. που ανέφερε η εφημερίδα. Άλλες πρόσφατες δημόσιες εγγραφές ύψους 400 εκατ. Δολαρίων θα προστεθούν στον δείκτη Russell 2000, ο οποίος αποτελείται από μικρότερες εταιρείες.
Με τόσο μεγάλα ποσά μετρητών που μετατοπίζονται μέσα και έξω από διαφορετικά αποθέματα, οι τιμές τείνουν να κινούνται γύρω από ένα κομμάτι επίσης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πολλοί έμποροι προσπαθούν να φτάσουν μπροστά σε αυτές τις συναλλαγές, ακόμη και πριν γίνουν οι ανακοινώσεις σχετικά με τα αποθέματα που θα προστεθούν και τα οποία πρέπει να αφαιρεθούν τοποθετώντας τα στοιχήματά τους το Μάιο, εν αναμονή των κινήσεων.
Εντούτοις, η ωφέλεια από την εν λόγω εμπρός λειτουργία έχει γίνει πιο δύσκολη και πιο δύσκολη καθώς το εμπόριο έχει αυξηθεί σε δημοτικότητα. "Μέσα στην τελευταία δεκαετία, περισσότεροι άνθρωποι ήρθαν σε αυτό το εμπόριο και αυτό το κατέστησε δυσκολότερο να τρέξει μπροστά", δήλωσε ο Moon στην Εφημερίδα. "Οι άνθρωποι μπαίνουν νωρίτερα και νωρίτερα."
Δεν είναι καθόλου σαφές πόσο τα αποθέματα των πρόσφατων απογοητευτικών IPO όπως το Uber και το Lyft θα επωφεληθούν από την προσθήκη στο Russell 1000. Ο Steven DeSanctis στο Jefferies πιστεύει ότι η αναπροσαρμογή του δείκτη δεν θα επηρεάσει σημαντικά τα μερίδια των δύο ride- χαιρετίζοντας τις εταιρείες βάσει των υπολογισμών του σχετικά με το αναμενόμενο ποσό της πίεσης αγοράς.
Διαπίστωσε ότι το ποσό της αγοράς πιθανόν να είναι μικρότερο από αυτό που θα περίμενε κανείς βάσει των αντίστοιχων κεφαλαιοποιήσεων των δύο εταιρειών, λόγω του δείκτη Russell που χρησιμοποίησε μια μεθοδολογία ελεύθερου επιτοκίου αντί για πλήρους κεφαλαιοποίησης για τον υπολογισμό της στάθμιση αποθέματα. Η μέθοδος free float χρησιμοποιεί διαθέσιμα προς διαπραγμάτευση μερίδια αγοράς επί μετοχών και όχι ο συνολικός αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν, ενώ για τα Uber και Lyft τα αντίστοιχα επιτόκια τους είναι 65% και 70% του συνολικού αριθμού των μετοχών που εκκρεμούν.
Ο DeSanctis καταλήγει στο συμπέρασμα ότι το ποσό της πίεσης αγοράς που δημιουργείται από την επανεξισορρόπηση θα είναι ένα κλάσμα του σχετικά υψηλού όγκου συναλλαγών των αντίστοιχων μετοχών της Uber και της Lyft. Ο υψηλότερος όγκος συναλλαγών οδηγεί σε μεγαλύτερη ρευστότητα, γεγονός που θα μειώσει τον αντίκτυπο στις σχετικά χαμηλές αγοραστικές πιέσεις στις τιμές των μετοχών. «Δεδομένης της ποσότητας που διαπραγματεύονται οι μετοχές της Uber και της Lyft σε μια δεδομένη ημέρα, μπορεί να μην προσφέρει μεγάλη αναβάθμιση», δήλωσε ο κ. DeSanctis.
Κοιτάω μπροστά
Ενώ οι δείκτες Russell αναπροσανατολίζουν μπορεί να παράσχουν μια μικρή βραχυπρόθεσμη αναπήδηση προς Uber, Lyft, και πιθανώς άλλες, το αποτέλεσμα είναι πιθανό να είναι περιορισμένο. Για να δώσουν στις μετοχές τους μια πιο μακρόχρονη ώθηση, οι δύο εταιρίες θα πρέπει να πείσουν τους επενδυτές ότι έχουν σαφείς διαδρομές για την επίτευξη βιώσιμων κερδών.
