Τι είναι το Πρόγραμμα TO-T
Το πρόγραμμα TO-T πρέπει να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς από οποιαδήποτε οντότητα, εκτός από τον ίδιο τον εκδότη, κάνοντας προσφορά για ορισμένους τίτλους μετοχών που έχουν εγγραφεί σύμφωνα με το άρθρο 14δ ή 13ε του νόμου του 1934. Αυτό το πρόγραμμα αντικατέστησε το Πρόγραμμα 14D-1 τον Ιανουάριο του 2000.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ Χρονοδιάγραμμα TO-T
Πρόγραμμα TO-T, δήλωση προσφοράς τρίτου μέρους ή προσφορά τρίτου μέρους, πρέπει επίσης να αποστέλλεται σε ορισμένα άλλα μέρη, όπως ο εκδότης της εγγύησης και οι τυχόν ανταγωνιστικοί υποψήφιοι για τις κινητές αξίες της εταιρείας. Επιπλέον, ο κανονισμός 14Δ ορίζει ορισμένες άλλες απαιτήσεις που πρέπει να τηρούνται σε σχέση με μια προσφορά.
Προσφορές τρίτων μερών
Οι εταιρείες συνήθως χρησιμοποιούν προσφορές τρίτων για να αποκτήσουν άλλες εταιρείες στο πλαίσιο μιας συγχώνευσης. Με την αγορά μιας μετοχής που ελέγχει τις μετοχές μιας άλλης εταιρείας απευθείας από τους μετόχους της, η απορροφώσα εταιρεία μπορεί να αναλάβει τον έλεγχο της εταιρείας που πρόκειται να αποκτήσει, ανεξάρτητα από το αν η εταιρεία επιθυμεί ή όχι να αποκτηθεί. Ωστόσο, συνήθως πραγματοποιείται προσφορά τρίτου μέρους ως το πρώτο μέρος μιας συγχώνευσης δύο σταδίων, επειδή είναι απίθανο ότι όλοι οι μέτοχοι μιας εταιρείας θα θέλουν να πουλήσουν το απόθεμά τους βάσει προσφοράς τρίτου μέρους.
Συγχωνεύσεις σε δύο βήματα
Εάν ο πλειοδότης ή η απορροφώσα εταιρεία κατέχει το 90 τοις εκατό του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας που πρόκειται να αποκτήσει, μπορούν να πραγματοποιήσουν σύντομη συγχώνευση, η οποία δεν απαιτεί έγκριση από την εταιρεία στόχου. Συνήθως, αυτό το είδος συγχώνευσης εκτελείται μεταξύ μητρικής εταιρείας και θυγατρικής της. Είναι απίθανο η εταιρεία να είναι σε θέση να αποκτήσει το 90% της μετοχής μιας άλλης εταιρείας μέσω μιας προσφοράς.
Ωστόσο, είναι πολύ πιο συνηθισμένο για έναν αγοραστή να πραγματοποιήσει μια συγχώνευση στο τέλος της οποίας ο αγοραστής αποκτά πλειοψηφία μετοχών κατά τη διάρκεια μιας προσφοράς και στη συνέχεια αποκτά την εταιρεία στο σύνολό της χρησιμοποιώντας την επιρροή της ως μέτοχος πλειοψηφίας για να συναινέσει στη συγχώνευση. Η πιο συνηθισμένη μορφή συγχώνευσης είναι η αντίστροφη τριγωνική συγχώνευση, στην οποία η εταιρεία-στόχος συνεχίζει ως θυγατρική του αγοραστή. Αυτού του είδους η συγχώνευση απαιτεί λιγότερη γραφική εργασία με τη μορφή συγκαταθέσεων τρίτων.
Πληροφορίες που περιλαμβάνονται σε ένα Πρόγραμμα TO-T
Το πρόγραμμα TO-T περιλαμβάνει εκτίμηση της συναλλαγής συγχώνευσης και υπολογίζει το τέλος καταχώρισης βάσει του κανόνα 0-11 (α) (2) του νόμου του 1934. Περιλαμβάνει επίσης οποιεσδήποτε τροποποιήσεις σε δήλωση TO που κατατέθηκε αρχικά με την SEC.
