Ο Charles Schwab μειώνει τις προμήθειες βάσης των μετοχών στις ΗΠΑ, ETF και δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών σε μηδέν, με ισχύ από τις 7 Οκτωβρίου 2019. Οι συναλλαγές χωρίς χρεόγραφα ισχύουν επίσης για τα αποθέματα OTCBB / penny. Η Schwab προχωρά στην εξάλειψη αυτών των προμηθειών με περιουσιακά στοιχεία κάτω των 3.7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που διαχειρίζονται και 12 εκατομμύρια πελάτες και ανακάμπτει γύρω από τη χρηματιστηριακή βιομηχανία και ασκεί πιέσεις στις μετοχές της SCHWAB και των ανταγωνιστών της, της TD Ameritrade (AMTD) και της E * TRADE).
Ο οικονομικός διευθυντής της Schwab, Peter Crawford, εξηγεί το σκεπτικό της επιχείρησης πίσω από τις περικοπές των τιμών, λέγοντας σε μια δημοσίευση στο blog: "Φαίνεται αναπόφευκτο ότι οι προμήθειες θα κατευθυνθούν προς το μηδέν, έτσι γιατί να περιμένουμε; Έχουμε ένα επιχειρηματικό μοντέλο που δεν εξαρτάται από τα έσοδα της Επιτροπής, έναν μακροπρόθεσμο προσανατολισμό και μια ιστορία να είμαστε πρόθυμοι να διαταράξουμε τον εαυτό μας με βάση τις ανάγκες των πελατών και την ανταγωνιστική δυναμική ».
Ο Crawford σημειώνει ότι οι νεοεισερχόμενοι στην αγορά διαδικτυακών συναλλαγών χρησιμοποιούν μηδενικές ή χαμηλές προμήθειες μετοχών και λένε: "Δεν αισθανόμαστε ανταγωνιστικές πιέσεις από αυτές τις εταιρείες… αλλά δεν θέλουμε να πέσουμε στην παγίδα που μια πληθώρα άλλων επιχειρήσεων σε μια ποικιλία βιομηχανιών έχουν πέσει και περιμένουν πάρα πολύ καιρό για να ανταποκριθούν σε νεοεισερχόμενους."
Τα ποσοστά μηδενικής προμήθειας της Schwab δεν σημαίνουν ότι δεν υπάρχουν τέλη συναλλαγών. Οι επιλογές των εμπόρων δεν θα πληρώνουν πλέον ένα βασικό επιτόκιο ανά σκέλος, αλλά θα εξακολουθούν να εισπράττονται προμήθειες ύψους 0, 65 $ ανά συμβόλαιο.
Δημοσιονομική επίπτωση στη Schwab
Σύμφωνα με την Crawford, η Schwab εκτιμά ότι αυτή η μείωση των τιμών αντιστοιχεί σε περίπου 90-100 εκατομμύρια δολάρια στα τριμηνιαία έσοδα, που μεταφράζεται περίπου στο 3-4% των συνολικών καθαρών εσόδων. Σημειώνει ότι οι προμήθειες ανά εμπορικό έσοδο μειώνονται για πολλά χρόνια, οπότε οι πιθανές επιπτώσεις στα έσοδα κατά τα επόμενα τρίμηνα θα μπορούσαν να είναι πολύ μικρότερες, κρατώντας όλοι ίσους.
Οι επενδυτές μπορεί να μην πάρουν αυτό το μαθηματικά, καθώς οι μετοχές της Schwab (SCHW) μειώθηκαν κατά 10% στις ειδήσεις.
Έχοντας έναν από τους μεγάλους παίκτες στον κλάδο των online συναλλαγών, εξαλείφει τις προμήθειες βάσης τους είναι ένα μεγάλο βήμα προς την κατεύθυνση της εμπορίας μηδενικών συναλλαγών.
Τι σημαίνει αυτό για μεμονωμένους επενδυτές;
Παρακολουθήστε τις αμοιβές του μεσίτη σας και κοιτάξτε πέρα από τις προμήθειες για μετοχές και ETF. Πόσο μεγάλο ενδιαφέρον καταβάλλεται για τα αδρανή σας μετρητά; Ποιες άλλες υπηρεσίες προσφέρει ο μεσίτης σας; Πόση βελτίωση των τιμών δημιουργούν οι συναλλαγές σας; Ποιες είναι οι αμοιβές για τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που εμπορεύεστε συχνότερα; Οι μηδενικές προμήθειες σε μετοχές δεν επηρεάζουν, για παράδειγμα, τον μελλοντικό έμπορο.
Η Interactive Brokers είναι αρκετά ενωμένη σχετικά με το ελεύθερο πρόγραμμα συναλλαγών τους, λέγοντας ότι οι παραγγελίες κατευθύνονται προς τους διαμορφωτές της αγοράς για να δημιουργήσουν εισόδημα για την επιχείρηση. Η Robinhood επίσης διαδρομές πληρωμής για τη ροή των παραγγελιών, αλλά δεν είναι τόσο ανοικτές γι 'αυτό. Μπορεί να μην πληρώνετε προμήθεια, αλλά αν κάνετε συναλλαγές πάνω από 200 μετοχές κάθε φορά, είναι πιθανό ότι το "ελεύθερο εμπόριο" σας κοστίζει περισσότερο από ό, τι είναι η εξοικονόμηση.
Μόλις οι μεσίτες δεσμευτούν για άριστες εμπορικές εκτελέσεις παρά τα χαμηλά (ή όχι) τέλη, τότε οι επενδυτές και οι έμποροι θα δουν πραγματική αξία.
Απάντηση Βιομηχανίας
Μόλις την περασμένη εβδομάδα, η Interactive Brokers ανακοίνωσε την IBKR Lite, μια νέα προσφορά που θα παρέχει συναλλαγές χωρίς προμήθειες σε μετοχές εισηγμένες στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ και χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETFs). Αυτή η ανακοίνωση έρχεται στα χέρια της εκκίνησης της εφαρμογής ζύμης, η οποία επιτρέπει την δωρεάν προμήθεια για συνδρομή ύψους $ 1 το μήνα. Υπάρχουν πολλές τοποθεσίες που προσφέρουν δωρεάν προμήθεια, συμπεριλαμβανομένων των Robinhood και TradeZero. Το άλμα του Schwab στην οργή, ωστόσο, γίνεται ο ελέφαντας στο δωμάτιο που δεν μπορεί πλέον να αγνοηθεί.
Οι μηδενικές προμήθειες βοηθούν τους εμπόρους και τους επενδυτές, αλλά η βιομηχανία στο σύνολό της πρέπει να βρει καλύτερους τρόπους για να προσελκύσει πελάτες και να δημιουργήσει δραστηριότητα. Η Schwab κατέστησε σαφές ότι είναι πρόθυμοι να θυσιάσουν έσοδα για να κρατήσουν τους πελάτες τους στο πλοίο.
Ποιος είναι ο επόμενος?
Η εξάλειψη των εσόδων από την προμήθεια θα βλάψει την TD Ameritrade και την E * Trade πολύ περισσότερο από ό, τι βλάπτει τη Schwab. Η αγορά φαίνεται να συμφωνεί. Η TD Ameritrade υποχώρησε σήμερα περισσότερο από 25% και το E * Trade υποχώρησε πάνω από 16%. Η πιστότητα είναι ιδιωτική, επομένως δεν είναι σαφές πόσα έσοδα προέρχονται από προμήθειες.
Ωστόσο, η πιστότητα φαίνεται να παραμένει εκτός αυτής. Ένας εκπρόσωπος επισημαίνει το χαμηλό επιτόκιο που καταβάλλει η Schwab για τα ταμειακά διαθέσιμα ως έναν τρόπο με τον οποίο η επιχείρηση παράγει έσοδα από στοιχεία του ενεργητικού των πελατών και επισημαίνει επίσης ότι το επιτόκιο εξαργύρωσης της Fidelity είναι δέκα φορές υψηλότερο από αυτό που προσφέρει η Schwab. "Η αξία που προσφέρεται στο Fidelity είναι ασύγκριτη και πάντα θα αναζητούμε τρόπους για να αξιοποιήσουμε την κλίμακα μας για να προσφέρουμε ακόμα μεγαλύτερη αξία", λέει ο εκπρόσωπος.
Το μέλλον είναι εδώ
Τι σημαίνει αυτό για τους επενδυτές και για τη χρηματιστηριακή βιομηχανία; Ο Victor Jones, Διευθύνων Σύμβουλος της ζύμης, δήλωσε σε ανακοίνωσή του πρόσφατα: "Σε πέντε χρόνια, η πληρωμή προμηθειών για εμπορικό απόθεμα θα είναι τόσο συνηθισμένη όσο και η πληρωμή για σταθερό." Φαίνεται ότι οι σελίδες του ημερολογίου έχουν γυρίσει γρήγορα, ήδη από το 2024. Σήμερα, ο Τζόουνς λέει στην Investopedia, "Η μείωση της τιμολόγησης ήταν μια πιθανότητα στον κλάδο. Αυτές οι επιχειρήσεις διατηρούσαν όσο το δυνατόν περισσότερο τα χρονολογικά και αναποτελεσματικά μοντέλα. Οι πελάτες δεν βλέπουν πλέον έναν έγκυρο λόγο για να πληρώσουν μια προμήθεια για το εμπόριο."
