Ο δείκτης Standard and Poor's 500 (S & P 500) είναι ένας δείκτης 500 εταιρειών και ένας από τους κύριους δείκτες της απόδοσης των αμερικανικών μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης χρησιμεύει ως σημείο αναφοράς με το οποίο πολλοί επαγγελματίες επενδύσεων μετρούν την επιτυχία των στρατηγικών τους. Το S & P 500 χρησιμεύει επίσης ως βαρόμετρο για την υγεία της οικονομίας των ΗΠΑ.
Τα αμοιβαία κεφάλαια και οι χρηματιστηριακές συναλλαγές (ETF) έχουν δημιουργήσει πολλά προϊόντα που συσχετίζονται με τις επιδόσεις του S & P 500. Τα περισσότερα από αυτά τα κεφάλαια είναι ιδανικά για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές που αναζητούν την παρακολούθηση της απόδοσης του δείκτη. Ωστόσο, μερικά από αυτά τα προϊόντα, γνωστά ως μόχλευση ETFs, είναι πιο κατάλληλα για βραχυπρόθεσμους εμπόρους. Τα μόχλευση ETFs χρησιμοποιούν παράγωγα και χρέη για την ενίσχυση των αποδόσεων των επενδύσεών τους. Επιπλέον, μερικά μόχλευση με μόχλευση είναι αντιστρόφως ETFs και αναζητούν αποτελέσματα που παρακολουθούν το αντίστροφο της απόδοσης του δείκτη. Το παρακάτω είναι μια σύγκριση δύο αντιστρόφως, μοχλευμένων ETF με βάση το S & P 500, καθώς και βασικές πληροφορίες για τους επενδυτές που θα μπορούσαν να βρουν αυτά τα ETF ελκυστικά.
ProShares UltraShort S & P500 ETF
Το ProShares UltraShort S & P500 ETF (NYSEARCA: SDS) άρχισε να διαπραγματεύεται στις 11 Ιουλίου 2006, ως μέλος της κατηγορίας ιδίων μετοχών της οικογένειας ProShares. Από τις 19 Απριλίου 2016, το αμοιβαίο κεφάλαιο διέθετε 2, 04 δισ. Δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) και ετήσιο δείκτη εξόδων 0, 89%. Ο σκοπός του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι να επιτυγχάνονται καθημερινά αποτελέσματα απόδοσης, πριν από τις δαπάνες, που ισοδυναμούν με το διπλάσιο του αντίστροφου της καθημερινής απόδοσης του S & P 500.
Το ταμείο δημιούργησε αρνητικές αποδόσεις σε πολλαπλά χρονικά πλαίσια. Από τις 19 Απριλίου 2016, οι επιστροφές του -12, 11% και οι επιστροφές YTD του -12, 9% ήταν χαμηλότερες από το μέσο όρο σε σχέση με την ομάδα ομολόγων τους, ενώ οι ετήσιες αποδόσεις του -12, 02% ήταν περίπου μέσες κατηγορία με μοχλευμένες μετοχές. Σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, η SDS έχει αποδώσει ελάχιστα. Οι τριετείς και πενταετείς αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου -59, 85% και -78, 93%, αντίστοιχα, είναι κατώτερες του μέσου όρου σε σύγκριση με τους συνομηλίκους του.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρουσίασε χαμηλότερη μεταβλητότητα από τα περισσότερα άλλα κεφάλαια στην κατηγορία των μοχλευμένων μετοχών, γεγονός που πιθανότατα οφείλεται στο γεγονός ότι το S & P 500 έχει χαμηλότερη μεταβλητότητα από τους περισσότερους άλλους δείκτες μετοχών. Τον Απρίλιο του 2016, η μεταβλητότητα των 50 ημερών του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν 27, 43% και η μεταβλητότητα των 200 ημερών ήταν 34, 21%.
ProShares UltraPro Σύντομη S & P500
Το ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) είναι στην κατηγορία των ιδίων κεφαλαίων της οικογένειας ProShares και άρχισε να διαπραγματεύεται στις 23 Ιουνίου 2009. Από τις 19 Απριλίου 2016, το ταμείο είχε $ 785, 2 εκατομμύρια στο AUM και ετήσια αναλογία δαπανών 0, 92%. Στόχος του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι να επιτύχει καθημερινά αποτελέσματα απόδοσης, πριν από τις δαπάνες, που αντιστοιχούν στο 300% του αντίστροφου της καθημερινής απόδοσης του S & P 500. Η SPXU επενδύει σε παράγωγα για να βοηθήσει στην επίτευξη των στόχων απόδοσης.
Όπως και το SDS, το SPXU προκάλεσε ανεπαρκή απόδοση σε πολλαπλά χρονικά πλαίσια. Από τις 19 Απριλίου 2016, οι επιστροφές των 26 εβδομάδων του ταμείου -19, 34% και οι αποδόσεις YTD -14, 51% ήταν κάτω από το μέσο όρο σε σύγκριση με τους συνομηλίκους τους. Σε ένα ενδιάμεσο χρονικό διάστημα, τα μερίδια του αμοιβαίου κεφαλαίου παρουσίασαν επίσης κακή απόδοση τόσο σε απόλυτους όρους όσο και σε σχέση με την ομάδα ομοτίμων. Η SPXU έχει ετήσια απόδοση -20, 68%, τριετή απόδοση -76, 36% και απόδοση πενταετίας -91, 86%.
Μια σύγκριση
Τα ProShares UltraShort S & P500 ETF και ProShares UltraPro Short S & P500 είναι και τα δύο κατάλληλα κεφάλαια για τους εμπόρους που αναζητούν στο χρόνο βραχυπρόθεσμες κινήσεις στην αγορά. Και τα δύο αυτά ταμεία ενισχύουν τις ημερήσιες αποδόσεις και όχι τις ετήσιες αποδόσεις του δείκτη S & P 500. Επιπλέον, και τα δύο ταμεία επιδιώκουν να κερδίσουν όταν ο δείκτης μειώνεται σε αξία. Αυτά τα χαρακτηριστικά κάνουν αυτά τα κεφάλαια ιδιαίτερα κερδοσκοπικά μέσα.
Το ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) χρησιμοποιείται για την παραγωγή αποδόσεων που είναι τρεις φορές οι αντίστροφοι ημερήσιοι αποδόσεις του S & P 500, ενώ το ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) αξιοποιεί τα κέρδη που είναι διπλάσιες των αντίστροφων ημερήσιων αποδόσεων του S & P 500. Ως εκ τούτου, ένας επενδυτής θα πρέπει να αναμένει μεγαλύτερη ημερήσια μεταβλητότητα και μεγαλύτερη ημερήσια τιμή τιμών για SPXU από ότι για το SDS. Οι επενδυτές που επιδιώκουν μεγαλύτερη ημερήσια απόδοση και είναι πρόθυμοι να απορροφήσουν μεγαλύτερο καθημερινό κίνδυνο θα πρέπει να προτιμούν το SPXU.
