Σε ένα σοκαριστικό κλάδο της βιομηχανίας, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) αρνήθηκε το αίτημα των Δίδυμων Winklevoss να ξεκινήσει ένα Bitcoin ETF. Αυτό σίγουρα έρχεται ως ένα χτύπημα για τα δίδυμα, το πιο διάσημο για την αξίωσή τους να έχει δημιουργήσει την ιδέα για το Facebook, Inc. (FB) και την επακόλουθη δίκη εναντίον συναδέλφου του Harvard alum Mark Zuckerberg. Η άρνηση του SEC έρχεται σχεδόν τέσσερα χρόνια αφού οι Tyler και Cameron Winklevoss κατέθεσαν αίτηση για κανονιστική έγκριση, το καλοκαίρι του 2013.
Το ETF του Winklevoss ήταν ένα από τα τρία πιθανά ETF του Bitcoin που αναμένουν έγκριση από την SEC. αυτή η απόφαση δεν επηρεάζει καμία από τις άλλες εφαρμογές, ούτε τις μελλοντικές (ακόμη) εφαρμογές.
Γιατί λοιπόν θα ενδιαφερόζατε για ένα ETF Bitcoin;
Κάποιος μπορεί να αγοράσει την πιο δημοφιλή κρυπτογράφηση, το bitcoin, σε οποιαδήποτε καθορισμένη ανταλλαγή bitcoin. Αλλά τι γίνεται αν κάποιος θέλει να αγοράσει και να κρατήσει bitcoins ως μια μακροπρόθεσμη επένδυση όπως ένα απόθεμα; Για όσους είναι ενθουσιασμένοι για τις καλύτερες μελλοντικές εκτιμήσεις του bitcoin, αλλά είναι λιγότερο τεχνολογικά καταλαβαίνω ή ανησυχούν για τις κλοπές bitcoin από τα ψηφιακά τους πορτοφόλια, το πρόσφατα ανακοινωθέν χρηματιστήριο ανταλλαγής μετοχών (ETF) είναι ένας τρόπος να προχωρήσουμε. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Μια ματιά στα πιο δημοφιλή ανταλλακτικά Bitcoin .)
Τα ETF Bitcoin θα δώσουν στους μεμονωμένους επενδυτές την ευκαιρία να επενδύσουν μακροπρόθεσμα σε bitcoins, χωρίς να χρειάζεται να αγοράσουν απευθείας τα bitcoins. Εξαλείφει επίσης τις παρενοχλήσεις της διαχείρισης ψηφιακών πορτοφολιών. Οι βραχυπρόθεσμοι έμποροι μπορούν να ποντάρουν τα χρήματά τους στις βραχυπρόθεσμες κινήσεις των τιμών των μονάδων ETF bitcoin και να προσπαθούν να επωφεληθούν από τα κέρδη από τις συναλλαγές.
Πώς λειτουργεί το Bitcoin ETF
Θα ακολουθήσει την τυποποιημένη διαδικασία οποιουδήποτε ETF. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Εσωτερική ματιά στην κατασκευή του ETF .)
Σε κάθε ETF, οι τιμές μονάδας αντικατοπτρίζουν από κοντά την τιμή του υποκείμενου. Για παράδειγμα, η τιμή μιας μετοχής του δημοφιλέστερου χρυσού SPDR Gold Shares ETF (GLD) αντικατοπτρίζει στενά την τιμή του ενός δέκατου της ουγκιάς φυσικού χρυσού.
Πλεονεκτήματα του ETF Bitcoin
- Πολλοί επενδυτές που ενδιαφέρονται για τη λήψη θέσεων στην κρυπτογράφηση εξακολουθούν να είναι σκεπτικοί σχετικά με το bitcoin, δεδομένου ότι δεν διαπραγματεύονται σε τυποποιημένη ανταλλαγή. Υπάρχουν επίσης αμφιβολίες σχετικά με τη ρύθμισή του. Τα ETFs Bitcoin θα επιτρέψουν την τυπική συναλλαγή bitcoin σε γνωστές ανταλλαγές. Η ιδιοκτησία και η ευθύνη για την ασφαλή κατοχή των υποκείμενων bitcoins θα ανήκει στην οντότητα που προσφέρει το ETF, και όχι το bitcoin ETF investor.Bitcoin ETF trading θα επιτρέψει τη βραχυκύκλωμα bitcoins για τους εμπόρους που μπορούν έχουν υψηλές τιμές. Σημαντικές διακυμάνσεις των τιμών παρατηρήθηκαν στην αποτίμηση του κέρματος (πάνω από $ 1000), η οποία μπορεί να κρατήσει τα πραγματικά bitcoins μακριά από κοινούς επενδυτές. Τα ETF Bitcoin επιτρέπουν κλασματικές επενδύσεις που μπορούν να κάνουν την επένδυση σε bitcoins οικονομικά προσιτή στους κοινούς επενδυτές.
Παράγοντες Κινδύνου των ETF Bitcoin
Ένα ETF Bitcoin, όπως όλα τα ETF, συγκεντρώνεται αποκλειστικά σε ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, το bitcoin. Οι περισσότεροι από τους παράγοντες κινδύνου αφορούν τα χαρακτηριστικά της υποκείμενης κρυπτοσυνοχής.
- Η αποτίμηση Bitcoin είναι εξαιρετικά κερδοσκοπική, πολύ ασταθής και επί του παρόντος δεν ρυθμίζεται από καμία κεντρική αρχή. Δεν υπάρχει εξουσία για προσέγγιση σε περίπτωση προβλημάτων με το Bitcoins. Αυτός ο κίνδυνος τελικά θα βαρύνει τους επενδυτές του Bitcoin του ΕΙΕΕ. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Οι κίνδυνοι αγοράς Bitcoin .) Τα ETF θα είναι εκτεθειμένα στον γενικό κίνδυνο αγοράς και κίνδυνο ρευστότητας. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Bitcoin: Liquidity Of Bitcoins .) Με καμία καθορισμένη υπηρεσία εκκαθάρισης ή κεντρικό αποθετήριο για τη φύλαξη των Bitcoins, οι Bitcoins είναι επιρρεπείς στην ψηφιακή κλοπή και απώλεια ακόμη και από τον θεματοφύλακα του ETF.Bitcoin συναλλαγές είναι αμετάκλητες, αδύνατη η ανάκτηση Bitcoins για τυχόν εσφαλμένα εκτελεσθείσες συναλλαγές (συμπεριλαμβανομένης της κλοπής). Και αυτό θα επηρέαζε τους επενδυτές του ΕΙΕΕ.
Η κατώτατη γραμμή
Μια γρήγορη ιστορία των δημοφιλών ETFs δείχνει ότι οι επενδύσεις σε αυτό το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο βελτιώθηκαν στην πραγματικότητα μόλις ξεκινήσει το ETF. Η εισαγωγή των εμπορεύσιμων μέσων, που τους επέτρεπε να είναι κοντά στον κοινό επενδυτή, είχε συνήθως ως αποτέλεσμα να γίνει δημοφιλές το υποκείμενο στοιχείο. Τα ETF Bitcoin αναμένεται να παρέχουν ένα βολικό και αποδοτικό τρόπο στα κοινά για να κρατούν στοιχήματα bitcoin με μικρό χρηματικό ποσό.
