Κύριες κινήσεις
Σήμερα είναι η πρώτη εργάσιμη ημέρα του μήνα Ιουνίου, η οποία είναι η ίδια μέρα που ο αγαπημένος μου οικονομικός δείκτης - ο Δείκτης Διαχειριστών Προμηθειών (PMI) - κυκλοφορεί κάθε μήνα. Το Ινστιτούτο Διαχείρισης Προμηθειών (ISM) PMI είναι δείκτης διάχυσης της παραγωγικής δραστηριότητας στις Ηνωμένες Πολιτείες με βάση τις απαντήσεις των διαχειριστών εφοδιασμού στον ιδιωτικό τομέα.
Η έκθεση PMI είναι σημαντική επειδή καταγράφει το συναίσθημα μεταξύ των διαχειριστών προμηθειών που βρίσκονται μπροστά στην αλυσίδα εφοδιασμού. Σύμφωνα με την εμπειρία μου, ο δείκτης είναι ένας καλός δείκτης, διότι, αντί να υπολογίζει τα επίπεδα παραγωγής, ζητά από τους διαχειριστές προμηθειών να αναφέρουν εάν η δραστηριότητα σε αρκετούς βασικούς τομείς «αυξάνεται, μειώνεται ή παραμένει αμετάβλητη». τι σκέφτονται οι κατασκευαστές για το μέλλον · άλλες ερωτήσεις καταλήγουν να αναφέρουν τον τρόπο με τον οποίο οι κατασκευαστές έχουν πραγματοποιήσει στο παρελθόν.
Ως δείκτης διάχυσης, η αναφορά PMI προσθέτει το ποσοστό "αύξησης" και το ήμισυ του ποσοστού των "αμετάβλητων" απαντήσεων. Μια συνολική ανάγνωση άνω του 50% θεωρείται μια αναπτυσσόμενη οικονομία, ενώ μια ανάγνωση μικρότερη του 50% συνήθως συνοδεύει μια συρρικνούμενη οικονομία.
Όπως συχνά αναφέρω στον Σύμβουλο του Χάρτη, δεν μας ενδιαφέρει πραγματικά ο αριθμός που αναφέρθηκε, αλλά σε ποια κατεύθυνση βρίσκεται αυτός ο αριθμός. Με άλλα λόγια, παρότι η έκθεση PMI ήταν σήμερα πάνω από 50%, η κατεύθυνση που ακολουθεί είναι βαθιά αρνητική.
Η πραγματική έκθεση PMI ανήλθε στο 52, 1% σήμερα το πρωί, η οποία ήταν μακριά από το πολυετές υψηλό της, 61, 3% το Σεπτέμβριο του 2018. Όπως βλέπετε στον παρακάτω πίνακα, μια μειούμενη έκθεση PMI έχει ένα μικτό ρεκόρ ηγετικής αστάθειας της αγοράς όπως το έκανε το 2015 ή απλώς συνέβαλε στη μεταβλητότητα της αγοράς, κάτι που έπραξε με τις αγορές του έτους 2011 και του 2008.
Υπάρχουν τρία πράγματα που με απασχολούν σχετικά με την έκθεση αυτόν τον μήνα. Πρώτον, η τάση των PMI εξακολούθησε να είναι αρνητική παρά την ανάκαμψη της τιμής του S & P 500. Δεύτερον, η κατηγορία "καλύτερων" επιδόσεων των ερευνών ήταν η αύξηση των τιμών (+ 3, 2%), και τρίτη, η "χειρότερη" ήταν ανεκτέλεστες παραγγελίες, οι οποίες μειώθηκαν κατά 6, 7%.
Συνεχίζω να είμαι απρόθυμος να υποδείξω ότι το τέλος της αγοράς ταύρων πλησιάζει, αλλά από μια βραχυπρόθεσμη προοπτική, εξακολουθούν να υπάρχουν αποδείξεις ότι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι πολύ προσεκτικοί για το πώς διαχειρίζονται τον κίνδυνο. Η επικέντρωση στην διαφοροποίηση, την αντιστάθμιση κινδύνου και τα θεμελιώδη μεγέθη θα καταβάλει πιθανώς «μερίσματα» για τους επενδυτές, ενώ τα οικονομικά μεγέθη όπως η έκθεση PMI είναι τόσο ασταθή.
S & P 500
Κάναμε το σημείο την περασμένη εβδομάδα ότι ένα ολοκληρωμένο σχέδιο κεφαλής και ώμων πολύ σπάνια οδηγεί σε πτώση άνω του 5% ενός χρηματιστηριακού δείκτη ή ενός μεμονωμένου αποθέματος. Ενώ αυτό συνέβη κατά τη διάρκεια της δοκιμαστικής περιόδου, έχω αναλύσει από το 2001 έως το 2019 και υπάρχει μια σημαντική προειδοποίηση σχετικά με τα δεδομένα αυτά. Από τα σχέδια του κεφαλιού και των ώμων που προηγήθηκαν μιας μεγάλης πτώσης, η μετακόμιση που ακολουθεί ήταν ασυνήθιστα μεγάλη.
Για παράδειγμα, ένα μοτίβο κεφαλής και ώμων ξεκίνησε την αγορά μεριδίων του 2011, τη μεγαλύτερη πτώση της αγοράς το 2012 και τη μείωση κατά 23% των μετοχών μικρού κεφαλαίου στα τέλη του 2015.
Το θέμα είναι ότι, αν και οι ιστορικές αποδόσεις εξακολουθούν να ευνοούν μια βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη, όπως η έκθεση ISM, η κατάσταση του σημερινού προτύπου κεφαλιού και ώμων πρέπει να απαιτεί κάποια προσοχή. Για παράδειγμα, μια κλασική στρατηγική μεταξύ των διαχειριστών χαρτοφυλακίου σε μια τέτοια περίπτωση είναι να χρησιμοποιήσει τις επιλογές πώλησης σε ένα χρηματιστηριακό δείκτη για να "ασφαλίσει" το χαρτοφυλάκιό τους έναντι ζημιών. Όπως και η πραγματική ασφάλιση, αυτή είναι μια δαπανηρή στρατηγική αλλά πολύ αποτελεσματική.
:
Ένας οδηγός αρχαρίων για την αντιστάθμιση
10 Επιλογές Στρατηγικές για να ξέρετε
4 τρόποι επιβίωσης και ευημερίας σε μια αγορά αρκούδων
Δείκτες κινδύνου - Προσέξτε για τις πρώην ημερομηνίες των μερισμάτων
Από την οπτική του δείκτη κινδύνου, τα πράγματα βελτιώθηκαν λίγο σήμερα καθώς η παρακμή της αγοράς σταμάτησε. Ωστόσο, υπάρχει μια σημαντική διευκρίνιση για να γίνει αυτή τη Δευτέρα αν ακολουθείτε τα ETF υψηλών αποδόσεων ως κύριο δείκτη.
Συνιστώ να παρακολουθείτε ETF ομολόγων υψηλής απόδοσης ή ευρετήρια, επειδή συχνά θα προειδοποιούν για μια ύφεση στο χρηματιστήριο πριν να πραγματοποιηθεί. Δυστυχώς δεν είχαμε προειδοποίηση για την πιο πρόσφατη πτώση, αλλά εξακολουθεί να είναι καλό μέρος για να δώσουμε προσοχή.
Ωστόσο, σήμερα αποτελεί εξαίρεση στον κανόνα για τα ETF ομολόγων υψηλών αποδόσεων, διότι σήμερα είναι η μέρα που τα περισσότερα από αυτά είναι χωρίς μέρισμα. Αυτό θα οδηγήσει σε μείωση της τιμής της μετοχής από το ποσό του μερίσματος. Στην περίπτωση του iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), το μέρισμα είναι 0, 38 δολάρια ανά μετοχή και τα μερίδια μειώνονται σήμερα, παρόλο που θα περίμενε κανείς ότι οι τιμές θα αντικατοπτρίζουν τους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες και θα πλησιάσουν στο profit.
Μπορείτε να υπολογίσετε πού θα έπρεπε να ήταν η τιμή του HYG σήμερα προσθέτοντας το μέρισμα πίσω στην τιμή της μετοχής, γεγονός που το κάνει να μοιάζει περισσότερο με την ουδέτερη απόδοση του Dow Jones Industrial Average σήμερα. Εύχομαι το φαινόμενο αυτό να έχει βραχυπρόθεσμη δύναμη πρόβλεψης, αλλά αυτό είναι μόνο ένα από τα περίεργα πράγματα στην αγορά που μπορεί να οδηγήσει σε σύγχυση, εκτός αν ξέρετε τι να αναζητήσετε.
:
Ημερομηνία εγγραφής έναντι πρώην μερίσματος Ημερομηνία: Ποια είναι η διαφορά;
Πώς να χρησιμοποιήσετε τη στρατηγική καταγραφής μερισμάτων
Bitcoin βλέπει να αυξάνεται στα 10.000 δολάρια Δεδομένου ότι η μεταβλητότητα υπενθυμίζει την κατάρρευση του 2018
Κατώτατη Γραμμή - Ο Κίνδυνος είναι ένα Φάσμα που δεν είναι Κερδίστε Κέρμα
Τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, ανησύχησα λίγο ότι έρχομαι σαν σμήνος στο Σύμβουλο του Χάρτη. Τις δεκαετίες που έχω δουλέψει με μεμονωμένους επενδυτές, ξέρω ότι οι περισσότεροι από εσάς έχουν ήδη μια σκεπτικιστική bearish προκατάληψη ούτως ή άλλως (κάτι που είναι φυσιολογικό), οπότε είμαι ευαίσθητος στην απόλαυση αδικαιολόγητης ανησυχίας.
Η αναλογία που χρησιμοποιώ συχνά σε περιπτώσεις όπως αυτή είναι να φανταστεί κανείς ότι το χαρτοφυλάκιό σας έχει έναν επιλογέα για το πόσο ρίσκο θέλετε να ανεχτείτε αντί για ένα διακόπτη on-off. Ο πίνακας θα έπρεπε να έχει φτάσει στο "11" το 2016-2017 όταν τα θεμελιώδη στοιχεία βασίζονται σε θετικές κατευθύνσεις, αλλά τώρα το επίπεδο θα πρέπει να βρίσκεται κάπου πιο κοντά στη μέση. Όπως ανέφερα προηγουμένως, αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για να σκεφτούμε πόσο διαφοροποιημένο είναι ένα πολεμικό χαρτοφυλάκιο και πώς θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν στρατηγικές διαχείρισης κινδύνων για να προσφέρουν μια μικρή επιπλέον βραχυπρόθεσμη προστασία.
