Οι επενδυτές που στοιχηματίστηκαν από το απόθεμα της Snap Inc. (SNAP) έλαβαν νέα ώθηση χθες. Οι μετοχές της μητρικής εταιρείας υπηρεσίας ανταλλαγής μηνυμάτων Snapchat υποχώρησαν 4% μετά την ανακοίνωση της Nomura ότι η καθημερινή ενεργός ανάπτυξη των χρηστών τους πρώτους δύο μήνες του δεύτερου τριμήνου υποχώρησε 22% σε ετήσια βάση, παρά την άνοδο των ανταγωνιστικών εταιρειών Facebook (FB) Λήψεις Instagram κατά τη διάρκεια του ίδιου χρονικού πλαισίου.
Ο Ihor Dusaniwsky, επικεφαλής της έρευνας στην εταιρεία χρηματοοικονομικών αναλύσεων S3 Partners, ισχυρίστηκε ότι αυτή η τελευταία πώληση ξεπέρασε τα 39 εκατομμύρια δολάρια για την αυξανόμενη ζώνη πωλήσεων μικρών πωλητών της Snap, τα κέρδη που έκαναν από έτος σε έτος με ένα εντυπωσιακό ποσό $ 52 εκατομμυρίων. Ωστόσο, καθώς αυξάνεται ο αριθμός των επενδυτών που στοιχηματίζουν τώρα εναντίον των κανόνων περί μετοχών και IPO που περιορίζουν την εταιρεία από την αποδέσμευση περαιτέρω μετοχών μέχρι αργότερα αυτό το καλοκαίρι, προσθέτει ότι το κόστος χρηματοδότησης αυτής της θέσης έχει αυξηθεί.
Το βραχυκύκλωμα γίνεται πιο ακριβό
Οι επενδυτές επιθυμούν να ποντάρουν εναντίον μιας συγκεκριμένης εταιρείας να δανείζουν τα αποθέματά τους από έναν μεσίτη, πριν τα πουλήσουν στην τρέχουσα τιμή της αγοράς. Όταν το απόθεμα υποχωρήσει σε μεγάλο βαθμό, όπως συμβαίνει στην προκειμένη περίπτωση, το ποσό των μετοχών που διατίθεται για να δανειστεί στενά, καθιστώντας τους όλο και πιο δαπανηρούς να στοιχηματίζουν. Η έλλειψη αυτή έγινε πιο βαθιά από τους κανόνες που περιορίζουν τις πρόσφατα εισηγμένες εταιρείες - η Snap έκανε το ντεμπούτο στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης το Μάρτιο - από την έκδοση νέων μετοχών.
«Με μικρό επιτόκιο πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια, δεν έχουν αφαιρεθεί πολλές μετοχές για να δανειστούν και το κόστος για τη χρηματοδότηση βραχυπρόθεσμων θέσεων αυξήθηκε από 1 τοις εκατό στις αρχές Μαΐου έως 37 τοις εκατό - 40 τοις εκατό αμοιβή για υπάρχοντα δάνεια μετοχών και πάνω από 50 τοις εκατό τέλος για νέα αποθέματα δανείζεται ", δήλωσε ο Ντουσανίφσκι στο σημείωμα. " Τώρα κοστίζει πάνω από 1 εκατομμύριο δολάρια ημερησίως σε χρηματιστηριακά δάνεια για τη χρηματοδότηση όλων των μικρών θέσεων του Snap."
Απελευθέρωση νέων μετοχών για την προώθηση ενός άλλου μεγάλου κύματος σύντομης πώλησης πίεσης
Ο Ντουσανίφσκι προσθέτει ότι το αίνιγμα αυτό είναι πιθανό να συνεχιστεί μέχρι να απαλλαγεί η Snap από τη δέσμευσή του μετά την εγγραφή στο IPO. Στα τέλη Ιουλίου και Αυγούστου η εταιρεία αναμένεται να διαθέσει 1, 2 δισεκατομμύρια επιπλέον μετοχές. Μόλις ανανεωθεί η προσφορά, ο Dusaniwsky πιστεύει ότι το κόστος δανεισμού θα επιστρέψει στο αρχικό τέλος 1 τοις εκατό, προκαλώντας ένα άλλο κύμα έντονης ακροχρόνιας πώλησης των μετοχών.
"Με τις μετοχές Snap να γίνονται πιο εύκολα και φθηνότερα, μπορούμε επίσης να περιμένουμε πιο σύντομη ζήτηση, καθώς οι έμποροι που θα μπορούσαν να έχουν απρόθυμες να δανειστούν αποθέματα σε επίπεδα υψηλότερα από το 30%, θα μπορούσαν να βρουν το καθαρότερο Alpha χρηματοδότηση με ένα 1% " αυτός είπε.
Ο Ντουσανίφσκι σημειώνει ότι οι τιμές των μετοχών του Facebook και του Twitter (TWTR) κατέγραψαν πτώση μετά την κυκλοφορία νέων μετοχών μετά τις αντίστοιχες δημόσιες εγγραφές τους. Αναμένει ότι ένα παρόμοιο σενάριο θα ξεδιπλωθεί στο Snap, ιδιαίτερα καθώς πολλοί επενδυτές - μόλις πάνω από 50 εκατομμύρια των μετοχών της εταιρείας έχουν βραχυκυκλωθεί - πλήρωσαν πολύ για να φτάσουν στα αποθέματα όταν τα δάνεια ήταν υψηλά.
