Τι είναι ένα μαλακό επίθεμα;
Ο όρος μαλακό έμπλαστρο αναφέρεται σε μια περίοδο κατά την οποία η οικονομία επιβραδύνθηκε εν μέσω μιας μεγαλύτερης τάσης οικονομικής ανάπτυξης.
Ο όρος χρησιμοποιείται συχνά ανεπίσημα στα χρηματοπιστωτικά μέσα και στις δηλώσεις που εκδίδει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ όταν περιγράφει περιόδους οικονομικής αδυναμίας.
Βασικές τακτικές
- Ο όρος μαλακό έμπλαστρο είναι ένας λεγόμενος όρος που χρησιμοποιείται από τους σχολιαστές των μέσων μαζικής ενημέρωσης και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Αν και ο ορισμός του μπορεί να ποικίλει, περιγράφει γενικά μια περίοδο κατά την οποία το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) επιβραδύνθηκε παρά την αύξηση της συνολικής οικονομίας. στους συμμετέχοντες στην αγορά, επειδή ενδέχεται να υποδεικνύουν αλλαγές στο συνολικό επιχειρηματικό κύκλο.
Κατανόηση των μαλακών ενοτήτων
Ο όρος Soft Patch χρησιμοποιείται συχνά για να περιγράψει μια πτώση του πραγματικού ΑΕΠ που διαρκεί για δύο ή τρία τέταρτα κάθε φορά. Ένα δεύτερο τρίμηνο μαλακό έμπλαστρο συμβαίνει όταν η αύξηση του ΑΕΠ στα δύο πιο πρόσφατα τρίμηνα είναι μικρότερη από την ανάπτυξη κατά το προηγούμενο τρίμηνο. Ομοίως, ένα τρίμηνο μαλακό έμπλαστρο εμφανίζεται όταν τα τρία πιο πρόσφατα τρίμηνα αντανακλούν χαμηλότερη ανάπτυξη από το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο.
Ο Alan Greenspan διακήρυξε τον όρο κατά τη διάρκεια της θητείας του ως Προέδρου της Federal Reserve μεταξύ 1987 και 2006. Ωστόσο, μπορείτε να βρείτε αναφορές του όρου στις δημοσιεύσεις της Federal Reserve από τη δεκαετία του 1940.
Παρά την κοινή χρήση του, δεν υπάρχει ακριβής και γενικά αποδεκτός ορισμός του τι πραγματικά σημαίνει ένα μαλακό έμπλαστρο. Για παράδειγμα, ο όρος χρησιμοποιείται επίσης για να περιγράψει τις περιστάσεις υπό τις οποίες το ΑΕΠ έχει επιβραδυνθεί λόγω της βραχυπρόθεσμης αύξησης των τιμών των βασικών εμπορευμάτων.
Παρόμοιους Όρους
Εκτός από τον όρο μαλακό έμπλαστρο, άλλοι όροι, όπως η μαλακή πώληση και η μαλακή προσγείωση, χρησιμοποιούνται επίσης για να περιγράψουν διαφορετικές ερμηνείες της αύξησης του ΑΕΠ.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για μια μαλακή ενημερωμένη έκδοση κώδικα
Το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών (NBER) δημοσίευσε στοιχεία που δείχνουν ότι μεταξύ του 1950 και του 2012, η οικονομία των ΗΠΑ αντιμετώπισε 69 περιπτώσεις στις οποίες ένα Soft Patch διήρκεσε περισσότερο από δύο τρίμηνα. και 52 περιπτώσεις στις οποίες διήρκεσε περισσότερα από τρία τέταρτα. Τα στοιχεία αυτά δείχνουν ότι το φαινόμενο είναι πράγματι αρκετά κοινό.
Ταυτόχρονα, είναι δύσκολο να καταλάβουμε πόσο σημαντικό είναι ένα γεγονός κάθε Soft Patch. Παρόλο που μια συγκεκριμένη Soft Patch είναι απίθανο να προβλέψει αξιόπιστα ένα σημείο καμπής στον γενικό επιχειρηματικό κύκλο, τα διαχρονικά δεδομένα δείχνουν ότι όλες οι επτά επεκτάσεις επιχειρηματικού κύκλου που πραγματοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια αυτού του χρονικού πλαισίου (1950 έως 2012) προηγήθηκαν από ένα μαλακό έμπλαστρο.
Με αυτό το πνεύμα, είναι εύκολο να καταλάβουμε γιατί τα μαλακά μπαλώματα παραμένουν ένα θέμα ενδιαφέροντος για τα χρηματοπιστωτικά μέσα και τους διαμορφωτές πολιτικής. Όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά αποδέχονται ασφαλώς το πού βρισκόμαστε σε σχέση με τον συνολικό επιχειρηματικό κύκλο, καθώς οι αλλαγές στον κύκλο αυτό θα προκαλέσουν αναπόφευκτες ανακατανομές του κεφαλαίου σε διάφορους τύπους περιουσιακών στοιχείων, επηρεάζοντας έτσι τα χαρτοφυλάκια των επενδυτών.
Για παράδειγμα, η MarketWatch δημοσίευσε ένα άρθρο τον Απρίλιο του 2019, αμφισβητώντας αν η αύξηση του ΑΕΠ του πρώτου τριμήνου έδειξε μια μαλακή διαδρομή στην οικονομία, την οποία πρότειναν να αποδοθεί στην διακοπή της κυβέρνησης των 35 ημερών, η οποία επηρέασε σχεδόν ένα εκατομμύριο ομοσπονδιακούς υπαλλήλους νωρίτερα.
