ΟΡΙΣΜΟΣ του Bond Ειδικής Αξιολόγησης
Ένα ειδικό ομόλογο αξιολόγησης είναι ένας τύπος δημοτικού ομολόγου που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση ενός αναπτυξιακού έργου. Οι τόκοι που οφείλονται στους δανειστές καταβάλλονται από τους φόρους που επιβάλλονται στην κοινότητα που επωφελείται από το συγκεκριμένο σχέδιο που χρηματοδοτείται από ομόλογα.
ΔΙΑΚΟΠΗ Ειδικής Αξιολόγησης Bond
Ένα δημοτικό ομόλογο εκδίδεται από μια κρατική ή τοπική κυβέρνηση για την άντληση κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση έργων, όπως αυτοκινητοδρόμων, αποχετευτικών δικτύων, πάρκων αναψυχής, δημόσιων σχολείων κλπ. Που είναι ευεργετικά για την κοινότητα. Όταν ένα ομολογιακό δάνειο Muni εκδίδεται για να υποστηρίξει τη βελτίωση των ακινήτων σε μια συγκεκριμένη περιοχή μιας πόλης, μιας πόλης ή ενός νομού, ο δεσμός αναφέρεται ως ειδικός δεσμός αξιολόγησης.
Οι επενδυτές που αγοράζουν ένα ειδικό χρεόγραφο αποζημίωσης λαμβάνουν περιοδικούς τόκους από τον εκδότη μέχρι την λήξη του ομολογιακού δανείου, οπότε ο κύριος θα αποπληρωθεί στους ομολογιούχους. Οι υποχρεώσεις πληρωμής του ομολόγου είναι εγγυημένες από τα έσοδα που αποκτώνται από την αύξηση των φόρων για τους κατοίκους που επωφελούνται άμεσα από το έργο. Με άλλα λόγια, εκείνοι που θα επωφεληθούν άμεσα από τη βελτίωση, επιβάλλονται με πρόσθετο φόρο για να βοηθήσουν με τις πληρωμές τόκων για την έκδοση ομολόγων.
Για παράδειγμα, εάν εκδόθηκε ομολογία αυτού του είδους για να πληρώσει για τα πεζοδρόμια που εκτείνονται σε μια συγκεκριμένη κοινότητα, ένας επιπλέον φόρος θα επιβαλλόταν στους ιδιοκτήτες σπιτιού στην περιοχή που επωφελείται από αυτό το έργο. Οι ιδιοκτήτες ακινήτων περιοχών έχουν πιο όμορφα μονοπάτια πεζοπορίας και πιθανότατα θα δουν την αξία της ιδιοκτησίας τους να αυξάνεται ανάλογα, αλλά αυτό έρχεται σε τιμή. Οι φόροι ιδιοκτησίας τους θα αυξηθούν για να καταβάλουν οι τόκοι που οφείλουν οι κάτοχοι των ομολόγων από τον δήμο. Δεδομένου ότι οι τόκοι επί των ομολόγων ειδικής εκτίμησης καταβάλλονται από τους φόρους της κοινότητας που επωφελούνται από την ανάπτυξη, δεν είναι ασυνήθιστο για τα μέλη της δικαιούχου κοινότητας να επενδύσουν στην έκδοση, αντισταθμίζοντας έτσι τους πρόσθετους φόρους που εισπράττονται για τη χρηματοδότηση ο δεσμός.
Οι τόκοι επί ειδικού ομολόγου αξιολόγησης μπορεί να είναι σταθεροί ή μεταβλητοί. Η διάρκεια της ωριμότητας ποικίλλει ανάλογα με το πόσο περίπλοκο είναι το έργο, με το τυπικό εύρος ωρίμανσης να κυμαίνεται από 1 έως 20 έτη. Επιπλέον, αυτά τα ομόλογα μπορούν ή όχι να υποστηριχθούν από την πλήρη πίστη και πίστη της δημοτικής κυβέρνησης. Εάν δεν εξασφαλίζεται με πλήρη εμπιστοσύνη και πίστωση, είναι πιο επικίνδυνο από ένα γενικό δεσμευτικό ομολογιακό ίδρυμα.
Όπως και τα περισσότερα δημοτικά ομόλογα, οι τόκοι των ομολόγων ειδικής εκτίμησης εξαιρούνται από τους ομοσπονδιακούς φόρους και τους περισσότερους κρατικούς και τοπικούς φόρους, εάν ο επενδυτής ζει στο κράτος ή στον δήμο που εκδίδει το χρέος. Όσο υψηλότερος είναι ο φορολογικός συντελεστής ενός επενδυτή, τόσο πιο πολύτιμη είναι η φορολογική απαλλαγή του ομολόγου. Ως εκ τούτου, υπάρχει συνήθως μεγαλύτερη ζήτηση για ειδικά χρεόγραφα αξιολόγησης σε κράτη με υψηλούς φορολογικούς συντελεστές. Εάν ένα κράτος ή η ομοσπονδιακή κυβέρνηση μειώσει τους φορολογικούς συντελεστές, τα ομόλογα χάνουν μερικά από τα πλεονεκτήματά τους για άτομα με υψηλά φορολογικά βάρη και επομένως καθίστανται λιγότερο επιθυμητά.
