Πίνακας περιεχομένων
- Τι είναι το Χρηματιστήριο;
- Κατανόηση του Χρηματιστηρίου
- Πώς λειτουργεί το Χρηματιστήριο
- Λειτουργίες ενός Χρηματιστηρίου
- Ρύθμιση του Χρηματιστηρίου
- Συμμετέχοντες στο χρηματιστήριο
- Πώς Χρηματιστήρια Χρηματιστήριο κερδίζουν χρήματα
- Ανταγωνισμός για χρηματιστηριακές αγορές
- Σημασία του Χρηματιστηρίου
- Παραδείγματα Χρηματιστηριακών Αγορών
Τι είναι το Χρηματιστήριο;
Η χρηματιστηριακή αγορά αναφέρεται στη συλλογή αγορών και ανταλλαγών όπου πραγματοποιούνται τακτικές δραστηριότητες αγοράς, πώλησης και έκδοσης μετοχών εταιρειών κρατικής ιδιοκτησίας. Αυτές οι χρηματοοικονομικές δραστηριότητες διεξάγονται μέσω θεσμοποιημένων επίσημων ανταλλαγών ή εξωχρηματιστηριακών αγορών (OTC), οι οποίες λειτουργούν βάσει καθορισμένων κανονισμών. Μπορούν να υπάρχουν πολλοί τόποι διαπραγμάτευσης μετοχών σε μια χώρα ή μια περιοχή που επιτρέπουν συναλλαγές σε μετοχές και άλλες μορφές τίτλων.
Ενώ οι δύο όροι - χρηματιστήριο και χρηματιστήριο - χρησιμοποιούνται εναλλακτικά, ο τελευταίος όρος είναι γενικά ένα υποσύνολο του πρώτου. Αν κάποιος λέει ότι κάνει συναλλαγές στο χρηματιστήριο, σημαίνει ότι αγοράζει και πουλά μετοχές / μετοχές σε ένα (ή περισσότερα) χρηματιστήρια που αποτελούν μέρος της συνολικής χρηματιστηριακής αγοράς. Τα κορυφαία χρηματιστήρια στις ΗΠΑ περιλαμβάνουν το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), το Nasdaq, το Καλύτερο Εναλλακτικό Εμπορικό Σύστημα (BATS). και του Exchange Board Options Exchange (CBOE). Αυτά τα κορυφαία εθνικά χρηματιστήρια, μαζί με αρκετά άλλα χρηματιστήρια που λειτουργούν στη χώρα, αποτελούν το χρηματιστήριο των ΗΠΑ
Αν και ονομάζεται χρηματιστηριακή αγορά ή αγορά μετοχών και είναι γνωστή κυρίως για μετοχές / μετοχές διαπραγμάτευσης, διαπραγματεύονται επίσης και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα - όπως τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF), τα εταιρικά ομόλογα και τα παράγωγα με βάση μετοχές, εμπορεύματα, νομίσματα και ομόλογα στις χρηματιστηριακές αγορές. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Ποια είναι η διαφορά μεταξύ της αγοράς μετοχών και του χρηματιστηρίου;")
Χρηματιστήριο
Κατανόηση του Χρηματιστηρίου
Ενώ σήμερα είναι δυνατό να αγοράσετε σχεδόν όλα τα online, υπάρχει συνήθως μια καθορισμένη αγορά για κάθε εμπόρευμα. Για παράδειγμα, οι άνθρωποι οδηγούν σε προάστια και αγροτικά πάρκα για να αγοράσουν χριστουγεννιάτικα δέντρα, επισκέπτονται την τοπική αγορά ξυλείας για να αγοράσουν ξύλο και άλλο απαραίτητο υλικό για έπιπλα και ανακαινίσεις στο σπίτι και πηγαίνουν σε καταστήματα όπως η Walmart για τα κανονικά προμήθειες παντοπωλείων.
Τέτοιες αποκλειστικές αγορές χρησιμεύουν ως πλατφόρμα όπου πολλοί αγοραστές και πωλητές συναντιούνται, αλληλεπιδρούν και συναλλάσσονται. Δεδομένου ότι ο αριθμός των συμμετεχόντων στην αγορά είναι τεράστιος, κάποιος είναι σίγουρος για μια δίκαιη τιμή. Για παράδειγμα, αν υπάρχει μόνο ένας πωλητής χριστουγεννιάτικων δέντρων σε ολόκληρη την πόλη, θα έχει την ελευθερία να χρεώνει οποιαδήποτε τιμή ευχαριστεί, καθώς οι αγοραστές δεν θα έχουν πουθενά αλλού. Εάν ο αριθμός των πωλητών δέντρων είναι μεγάλος σε μια κοινή αγορά, θα πρέπει να ανταγωνίζονται μεταξύ τους για να προσελκύσουν αγοραστές. Οι αγοραστές θα χαλαρώσουν για επιλογή με χαμηλή ή βέλτιστη τιμολόγηση, καθιστώντας τους μια δίκαιη αγορά με διαφάνεια των τιμών. Ακόμη και κατά την αγορά στο διαδίκτυο, οι αγοραστές συγκρίνουν τις τιμές που προσφέρονται από διαφορετικούς πωλητές στην ίδια πύλη αγορών ή σε διάφορες πύλες για να πάρουν τις καλύτερες προσφορές, αναγκάζοντας τους διάφορους πωλητές online να προσφέρουν την καλύτερη τιμή.
Μια χρηματιστηριακή αγορά είναι μια παρόμοια καθορισμένη αγορά για την εμπορία διαφόρων ειδών κινητών αξιών σε ένα ελεγχόμενο, ασφαλές και διαχειριζόμενο περιβάλλον. Δεδομένου ότι η χρηματιστηριακή αγορά συγκεντρώνει εκατοντάδες χιλιάδες συμμετέχοντες στην αγορά που επιθυμούν να αγοράσουν και να πουλήσουν μετοχές, διασφαλίζει δίκαιες πρακτικές τιμολόγησης και διαφάνεια στις συναλλαγές. Ενώ οι παλαιότερες χρηματιστηριακές αγορές χρησιμοποιούσαν για την έκδοση και διαπραγμάτευση σε φυσικά πιστοποιητικά μεριδίων βάσει χαρτιού, οι χρηματιστηριακές αγορές σύγχρονης ημέρας λειτουργούσαν ηλεκτρονικά.
Πώς λειτουργεί το Χρηματιστήριο
Με λίγα λόγια, τα χρηματιστήρια παρέχουν ένα ασφαλές και ρυθμιζόμενο περιβάλλον, όπου οι συμμετέχοντες στην αγορά μπορούν να διαπραγματεύονται με μετοχές και άλλα επιλέξιμα χρηματοπιστωτικά μέσα με εμπιστοσύνη με μηδενικό έως χαμηλό επιχειρησιακό κίνδυνο. Λειτουργώντας σύμφωνα με τους καθορισμένους κανόνες, όπως δήλωσε η ρυθμιστική αρχή, οι χρηματιστηριακές αγορές λειτουργούν ως πρωτογενείς αγορές και ως δευτερογενείς αγορές.
Ως πρωτογενής αγορά, η χρηματιστηριακή αγορά επιτρέπει στις εταιρείες να εκδίδουν και να πωλούν τις μετοχές τους στο κοινό για πρώτη φορά μέσω της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO). Αυτή η δραστηριότητα βοηθά τις εταιρείες να αντλούν το απαραίτητο κεφάλαιο από τους επενδυτές. Αυτό ουσιαστικά σημαίνει ότι μια εταιρεία χωρίζεται σε μια σειρά μετοχών (π.χ. 20 εκατομμύρια μετοχές) και πωλεί ένα μέρος αυτών των μετοχών (π.χ. 5 εκατομμύρια μετοχές) στο κοινό κοινό σε τιμή (πχ 10 δολάρια ανά μετοχή).
Για να διευκολυνθεί αυτή η διαδικασία, μια επιχείρηση χρειάζεται μια αγορά όπου οι μετοχές αυτές μπορούν να πωληθούν. Αυτή η αγορά παρέχεται από το χρηματιστήριο. Εάν όλα πάνε σύμφωνα με τα σχέδια, η εταιρεία θα πωλήσει με επιτυχία τις 5 εκατομμύρια μετοχές σε τιμή $ 10 ανά μετοχή και θα εισπράξει κεφάλαια αξίας 50 εκατομμυρίων δολαρίων. Οι επενδυτές θα αποκτήσουν τις μετοχές της εταιρείας που μπορούν να αναμένουν να διατηρήσουν για την προτιμώμενη διάρκεια τους, εν αναμονή της αύξησης της τιμής των μετοχών και των πιθανών εσόδων υπό μορφή μερισμάτων. Το χρηματιστήριο ενεργεί ως διευκολυντής για αυτή τη διαδικασία αύξησης κεφαλαίου και λαμβάνει ένα τέλος για τις υπηρεσίες του από την εταιρεία και τους οικονομικούς εταίρους της.
Μετά την άσκηση της έκδοσης μετοχών για πρώτη φορά που ονομάζεται διαδικασία εισαγωγής στο χρηματιστήριο, το χρηματιστήριο χρησιμεύει επίσης ως πλατφόρμα συναλλαγών που διευκολύνει την τακτική αγορά και πώληση των εισηγμένων μετοχών. Αυτό αποτελεί τη δευτερογενή αγορά. Το χρηματιστήριο κερδίζει ένα τέλος για κάθε συναλλαγή που συμβαίνει στην πλατφόρμα του κατά τη διάρκεια της δραστηριότητας της δευτερογενούς αγοράς.
Το χρηματιστήριο φέρει την ευθύνη της διασφάλισης της διαφάνειας των τιμών, της ρευστότητας, της ανακάλυψης τιμών και των θεμιτών συναλλαγών σε τέτοιες εμπορικές δραστηριότητες. Δεδομένου ότι σχεδόν όλες οι μεγάλες χρηματιστηριακές αγορές σε όλο τον κόσμο λειτουργούν πλέον ηλεκτρονικά, η ανταλλαγή διατηρεί συστήματα συναλλαγών που διαχειρίζονται αποτελεσματικά τις εντολές αγοράς και πώλησης από διάφορους συμμετέχοντες στην αγορά. Εκτελούν τη λειτουργία αντιστοίχισης τιμών για να διευκολύνουν την εκτέλεση του εμπορίου σε δίκαιη τιμή τόσο για τους αγοραστές όσο και για τους πωλητές.
Μια εισηγμένη εταιρεία μπορεί επίσης να προσφέρει νέες, συμπληρωματικές μετοχές μέσω άλλων προσφορών σε μεταγενέστερο στάδιο, όπως μέσω της έκδοσης δικαιωμάτων ή μέσω των προσφορών που ακολουθούν. Μπορούν ακόμη και να εξαγοράσουν ή να διαγράψουν τις μετοχές τους. Το χρηματιστήριο διευκολύνει τέτοιες συναλλαγές.
Το χρηματιστήριο συχνά δημιουργεί και διατηρεί διάφορους δείκτες σε επίπεδο αγοράς και τομέα, όπως ο δείκτης S & P 500 ή ο δείκτης Nasdaq 100, οι οποίοι παρέχουν ένα μέτρο παρακολούθησης της κίνησης της συνολικής αγοράς. Άλλες μέθοδοι περιλαμβάνουν τον Στοχαστικό Ταλαντωτή και τον Στοχαστικό Ορμητικό Δείκτη.
Τα χρηματιστήρια διατηρούν επίσης όλα τα νέα της εταιρείας, τις ανακοινώσεις και την οικονομική πληροφόρηση, τα οποία είναι συνήθως διαθέσιμα στους επίσημους ιστοτόπους τους. Ένα χρηματιστήριο υποστηρίζει επίσης διάφορες άλλες επιχειρηματικές δραστηριότητες που σχετίζονται με συναλλαγές. Για παράδειγμα, οι κερδοφόρες εταιρείες μπορούν να ανταμείψουν τους επενδυτές με την πληρωμή μερισμάτων που συνήθως προέρχονται από ένα μέρος των κερδών της εταιρείας. Η ανταλλαγή διατηρεί όλες αυτές τις πληροφορίες και μπορεί να υποστηρίξει την επεξεργασία τους σε κάποιο βαθμό. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Πώς λειτουργεί η χρηματιστηριακή αγορά;")
Λειτουργίες ενός Χρηματιστηρίου
Μια χρηματιστηριακή αγορά εξυπηρετεί κυρίως τις ακόλουθες λειτουργίες:
Δίκαιη διαπραγμάτευση σε συναλλαγές κινητών αξιών: Ανάλογα με τους συνήθεις κανόνες ζήτησης και προσφοράς, το χρηματιστήριο πρέπει να διασφαλίσει ότι όλοι οι ενδιαφερόμενοι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν άμεση πρόσβαση στα δεδομένα για όλες τις παραγγελίες αγοράς και πώλησης, συμβάλλοντας έτσι στη δίκαιη και διαφανή τιμολόγηση των τίτλων. Επιπλέον, θα πρέπει επίσης να εκτελεί αποτελεσματική αντιστοίχιση των κατάλληλων εντολών αγοράς και πώλησης.
Για παράδειγμα, μπορεί να υπάρχουν τρεις αγοραστές που έχουν παραγγείλει την αγορά μετοχών της Microsoft στα $ 100, $ 105 και $ 110 και ενδέχεται να υπάρχουν τέσσερις πωλητές που είναι πρόθυμοι να πουλήσουν τις μετοχές της Microsoft στα $ 110, $ 112, $ 115 και $ 120. Η ανταλλαγή (μέσω των αυτοματοποιημένων συστημάτων διαπραγμάτευσης μέσω υπολογιστή) πρέπει να διασφαλίσει ότι ταιριάζουν οι καλύτερες αγορές και οι καλύτερες πωλήσεις, η οποία στην περίπτωση αυτή ανέρχεται σε $ 110 για τη δεδομένη ποσότητα συναλλαγών.
Αποτελεσματική ανακάλυψη τιμών: Οι χρηματιστηριακές αγορές πρέπει να υποστηρίξουν έναν αποτελεσματικό μηχανισμό για την ανακάλυψη τιμών, ο οποίος αναφέρεται στην πράξη επιλογής της σωστής τιμής μιας ασφάλειας και εκτελείται συνήθως με την αξιολόγηση της προσφοράς και ζήτησης της αγοράς και άλλων παραγόντων που συνδέονται με τις συναλλαγές.
Ας πούμε, μια αμερικανική εταιρεία λογισμικού διαπραγματεύεται σε τιμή $ 100 και έχει χρηματιστηριακή αξία 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μια είδηση προέρχεται από το γεγονός ότι η ρυθμιστική αρχή της ΕΕ επέβαλε πρόστιμο ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην εταιρεία, πράγμα που ουσιαστικά σημαίνει ότι το 40% της αξίας της εταιρείας μπορεί να εξαλειφθεί. Ενώ η χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να έχει επιβάλει ένα εύρος τιμών συναλλαγών των $ 90 και $ 110 στην τιμή της μετοχής της εταιρείας, θα πρέπει να αλλάξει αποτελεσματικά το επιτρεπτό όριο των τιμών διαπραγμάτευσης για να αντιμετωπίσει τις πιθανές αλλαγές στην τιμή της μετοχής, αλλιώς οι μέτοχοι μπορεί να αγωνιστούν για να διεκπεραιώσουν τιμή.
Συντήρηση ρευστότητας: Ενώ ο αριθμός των αγοραστών και πωλητών για μια συγκεκριμένη χρηματοοικονομική ασφάλεια είναι εκτός ελέγχου για το χρηματιστήριο, πρέπει να εξασφαλίσει ότι όποιος είναι εξειδικευμένος και πρόθυμος να εμπορεύεται λαμβάνει άμεση πρόσβαση σε εντολές που πρέπει να εκτελεστούν στην εύλογη τιμή.
Ασφάλεια και Ισχύς Συναλλαγών: Ενώ περισσότεροι συμμετέχοντες είναι σημαντικοί για την αποτελεσματική λειτουργία μιας αγοράς, η ίδια αγορά πρέπει να διασφαλίσει ότι όλοι οι συμμετέχοντες επαληθεύονται και παραμένουν συμμορφούμενοι με τους απαραίτητους κανόνες και κανονισμούς, αφήνοντας περιθώρια για αθέτηση υποχρεώσεων από κανένα από τα μέρη. Επιπλέον, θα πρέπει να διασφαλίζει ότι όλοι οι συνδεδεμένοι φορείς που δραστηριοποιούνται στην αγορά πρέπει επίσης να τηρούν τους κανόνες και να εργάζονται εντός του νομικού πλαισίου που έχει θεσπίσει ο ρυθμιστικός φορέας.
Υποστήριξη όλων των επιλέξιμων τύπων συμμετεχόντων: Μια αγορά πραγματοποιείται από διάφορους συμμετέχοντες, στους οποίους περιλαμβάνονται διαμορφωτές αγοράς, επενδυτές, έμποροι, κερδοσκόποι και hedgers. Όλοι αυτοί οι συμμετέχοντες λειτουργούν στη χρηματιστηριακή αγορά με διαφορετικούς ρόλους και λειτουργίες. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει αποθέματα και να τα κρατήσει για μεγάλο χρονικό διάστημα που διαρκεί πολλά χρόνια, ενώ ένας έμπορος μπορεί να εισέλθει και να βγει από μια θέση μέσα σε λίγα δευτερόλεπτα. Ο διαμορφωτής της αγοράς παρέχει την απαραίτητη ρευστότητα στην αγορά, ενώ ένας αντισυμβαλλόμενος μπορεί να θέλει να εμπορεύεται παράγωγα για να μετριάζει τον κίνδυνο που συνεπάγεται η επένδυση. Η χρηματιστηριακή αγορά πρέπει να εξασφαλίσει ότι όλοι αυτοί οι συμμετέχοντες είναι σε θέση να λειτουργούν άψογα με τους επιθυμητούς ρόλους τους για να εξασφαλίσουν ότι η αγορά θα συνεχίσει να λειτουργεί αποτελεσματικά.
Προστασία των επενδυτών: Μαζί με τους πλούσιους και θεσμικούς επενδυτές, ένας πολύ μεγάλος αριθμός μικρών επενδυτών εξυπηρετούνται επίσης από το χρηματιστήριο για το μικρό ποσό των επενδύσεών τους. Αυτοί οι επενδυτές μπορεί να έχουν περιορισμένες οικονομικές γνώσεις και ίσως να μην έχουν πλήρη επίγνωση των παγίδων της επένδυσης σε μετοχές και άλλα εισηγμένα μέσα. Το χρηματιστήριο πρέπει να εφαρμόσει τα απαραίτητα μέτρα για να προσφέρει την απαραίτητη προστασία στους εν λόγω επενδυτές για να τους προστατεύσει από τις οικονομικές απώλειες και να εξασφαλίσει την εμπιστοσύνη των πελατών.
Για παράδειγμα, ένα χρηματιστήριο μπορεί να κατηγοριοποιήσει τα αποθέματα σε διάφορους τομείς ανάλογα με τα προφίλ κινδύνου τους και να επιτρέψει περιορισμένες ή καθόλου συναλλαγές από κοινού επενδυτές σε αποθέματα υψηλού κινδύνου. Τα παράγωγα, τα οποία έχουν περιγραφεί από τον Warren Buffett ως οικονομικά όπλα μαζικής καταστροφής, δεν είναι για όλους, δεδομένου ότι μπορεί κανείς να χάσει πολύ περισσότερα από αυτά που στοιχηματίζουν. Οι ανταλλαγές συχνά επιβάλλουν περιορισμούς για να αποτρέψουν άτομα με περιορισμένο εισόδημα και γνώση από το να εισέλθουν σε επικίνδυνα στοιχήματα των παραγώγων τους.
Ισορροπημένος κανονισμός: Οι εισηγμένες εταιρείες ρυθμίζονται σε μεγάλο βαθμό και οι συναλλαγές τους παρακολουθούνται από ρυθμιστικές αρχές της αγοράς, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) των ΗΠΑ. Επιπλέον, οι ανταλλαγές επιβάλλουν επίσης ορισμένες απαιτήσεις, όπως έγκαιρη κατάθεση τριμηνιαίων οικονομικών εκθέσεων και άμεση αναφορά οποιωνδήποτε σχετικές εξελίξεις - για να διασφαλιστεί ότι όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά θα γνωρίζουν τα εταιρικά γεγονότα. Η μη τήρηση των κανονισμών μπορεί να οδηγήσει σε αναστολή των συναλλαγών από τις ανταλλαγές και άλλα πειθαρχικά μέτρα.
Ρύθμιση του Χρηματιστηρίου
Ένας τοπικός χρηματοοικονομικός ρυθμιστής ή αρμόδια νομισματική αρχή ή ίδρυμα ανατίθεται στο έργο της ρύθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς μιας χώρας. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) είναι ο ρυθμιστικός φορέας που επιφορτίζεται με την εποπτεία των χρηματιστηριακών αγορών των ΗΠΑ. Η SEC είναι μια ομοσπονδιακή υπηρεσία που λειτουργεί ανεξάρτητα από την κυβέρνηση και την πολιτική πίεση. Η αποστολή της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αναφέρεται ως εξής: "να προστατεύσει τους επενδυτές, να διατηρήσει δίκαιες, εύρυθμες και αποδοτικές αγορές και να διευκολύνει τη δημιουργία κεφαλαίου".
Συμμετέχοντες στο χρηματιστήριο
Μαζί με τους μακροπρόθεσμους επενδυτές και τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους, υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι παικτών που συνδέονται με το χρηματιστήριο. Κάθε ένας έχει ένα μοναδικό ρόλο, αλλά πολλοί από τους ρόλους είναι αλληλένδετοι και εξαρτώνται ο ένας από τον άλλο για να κάνουν την αγορά να λειτουργεί αποτελεσματικά.
- Οι χρηματιστές, επίσης γνωστοί ως εγγεγραμμένοι αντιπρόσωποι στις Η.Π.Α., είναι οι εξουσιοδοτημένοι επαγγελματίες που αγοράζουν και πωλούν τίτλους για λογαριασμό των επενδυτών. Οι μεσίτες ενεργούν ως διαμεσολαβητές μεταξύ των χρηματιστηρίων και των επενδυτών αγοράζοντας και πωλώντας μετοχές για λογαριασμό των επενδυτών. Για να αποκτήσετε πρόσβαση στις αγορές απαιτείται ένας λογαριασμός με έναν μεσίτη λιανικής. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου είναι επαγγελματίες που επενδύουν χαρτοφυλάκια ή συλλογές χρεογράφων για πελάτες. Αυτοί οι διαχειριστές λαμβάνουν συστάσεις από τους αναλυτές και κάνουν τις αποφάσεις αγορών ή πωλήσεων για το χαρτοφυλάκιο. Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τα συνταξιοδοτικά προγράμματα χρησιμοποιούν διαχειριστές χαρτοφυλακίων για να λαμβάνουν αποφάσεις και να καθορίζουν επενδυτικές στρατηγικές για τα χρήματα που κατέχουν. Οι τραπεζίτες επενδύσεων αντιπροσωπεύουν εταιρείες με διάφορες δυνατότητες, όπως ιδιωτικές εταιρείες που επιθυμούν να γίνουν δημόσιες μέσω IPO ή εταιρειών εμπλέκονται στις εκκρεμείς συγχωνεύσεις και εξαγορές. Ασχολούνται με τη διαδικασία εισαγωγής στο χρηματιστήριο σύμφωνα με τις κανονιστικές απαιτήσεις της χρηματιστηριακής αγοράς. Οι πάροχοι υπηρεσιών σταθερών και αποθετηρίων, οι οποίοι είναι χρεόγραφα των πελατών των ιδρυμάτων που τηρούν τους νόμους, ώστε να ελαχιστοποιείται ο κίνδυνος κλοπής ή απώλειας τους, λειτουργούν ταυτόχρονα με η ανταλλαγή μετοχών προς / από τους αντίστοιχους λογαριασμούς των συναλλασσομένων μερών που βασίζονται στην διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο. Κατασκευαστής της αγοράς: Αγοραστής είναι ένας μεσίτης-αντιπρόσωπος που διευκολύνει την διαπραγμάτευση μετοχών με την καταχώρηση των τιμών προσφοράς και ζήτησης μαζί με τη διατήρηση ενός αποθέματος των μετοχών. Εξασφαλίζει επαρκή ρευστότητα στην αγορά για ένα συγκεκριμένο (σύνολο) μετοχών και κέρδη από τη διαφορά μεταξύ της προσφοράς και της τιμής υποβολής προσφοράς που παραθέτει.
Πώς Χρηματιστήρια Χρηματιστήριο κερδίζουν χρήματα
Τα χρηματιστήρια λειτουργούν ως ιδρύματα κερδοσκοπικού χαρακτήρα και χρεώνουν τέλη για τις υπηρεσίες τους. Η κύρια πηγή εισοδήματος για αυτά τα χρηματιστήρια είναι τα έσοδα από τα τέλη συναλλαγών που χρεώνονται για κάθε συναλλαγή που πραγματοποιείται στην πλατφόρμα του. Επιπρόσθετα, τα χρηματιστήρια κερδίζουν έσοδα από το τέλος εισαγωγής που χρεώνεται στις εταιρείες κατά τη διάρκεια της διαδικασίας IPO και άλλες προσφορές που ακολουθούν.
Η ανταλλαγή κερδίζει επίσης από την πώληση δεδομένων της αγοράς που παράγονται με βάση την πλατφόρμα της - όπως τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο, τα ιστορικά δεδομένα, τα συνοπτικά δεδομένα και τα δεδομένα αναφοράς - που είναι ζωτικής σημασίας για την έρευνα σε μετοχές και άλλες χρήσεις. Πολλές ανταλλαγές θα πωλούν επίσης τα προϊόντα τεχνολογίας, όπως ένα τερματικό διαπραγμάτευσης και ειδική σύνδεση δικτύου με την ανταλλαγή, στους ενδιαφερόμενους με κατάλληλη χρέωση.
Η ανταλλαγή μπορεί να προσφέρει προνομιακές υπηρεσίες όπως συναλλαγές υψηλής συχνότητας σε μεγαλύτερους πελάτες, όπως αμοιβαία κεφάλαια και εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (AMC), και να κερδίσουν χρήματα αναλόγως. Υπάρχουν προβλέψεις για το τέλος ρύθμισης και το τέλος εγγραφής για τα διαφορετικά προφίλ των συμμετεχόντων στην αγορά, όπως ο δημιουργός αγοράς και ο μεσίτης, που αποτελούν άλλες πηγές εισοδήματος για τα χρηματιστήρια.
Η ανταλλαγή πραγματοποιεί επίσης κέρδη με τη χορήγηση άδειας για τους δείκτες (και τη μεθοδολογία τους) οι οποίοι χρησιμοποιούνται συνήθως ως σημείο αναφοράς για την προώθηση διαφόρων προϊόντων, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF από τα AMC.
Πολλές ανταλλαγές παρέχουν επίσης στους σπουδαστές της βιομηχανίας μαθήματα και πιστοποίηση για διάφορα οικονομικά θέματα και κερδίζουν έσοδα από τέτοιες συνδρομές.
Ανταγωνισμός για χρηματιστηριακές αγορές
Ενώ τα μεμονωμένα χρηματιστήρια ανταγωνίζονται μεταξύ τους για να επιτύχουν το μέγιστο όγκο συναλλαγών, αντιμετωπίζουν απειλή σε δύο μέτωπα.
Σκοτεινές πισίνες: Οι σκοτεινές δεξαμενές, οι οποίες είναι ιδιωτικές ανταλλαγές ή φόρουμ για διαπραγμάτευση τίτλων και λειτουργούν εντός ιδιωτικών ομίλων, αποτελούν πρόκληση για τις δημόσιες χρηματιστηριακές αγορές. Αν και η νομική ισχύς τους υπόκειται στους τοπικούς κανονισμούς, κερδίζουν δημοτικότητα, καθώς οι συμμετέχοντες εξοικονομούν μεγάλα ποσά στις αμοιβές συναλλαγών.
Blockchain Ventures: Μέσα στην αυξανόμενη δημοτικότητα των blockchains, έχουν προκύψει πολλές ανταλλαγές κρυπτογράφησης. Τέτοιες ανταλλαγές είναι χώροι για την εμπορία κρυπτοσυχνών και παραγώγων που σχετίζονται με αυτή την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Αν και η δημοτικότητά τους παραμένει περιορισμένη, αποτελούν απειλή για το παραδοσιακό μοντέλο χρηματιστηριακής αγοράς, αυτοματοποιώντας το μεγαλύτερο μέρος των εργασιών που πραγματοποιούνται από διάφορους συμμετέχοντες στις χρηματιστηριακές αγορές και προσφέροντας υπηρεσίες μηδενικού και χαμηλού κόστους.
Σημασία του Χρηματιστηρίου
Η χρηματιστηριακή αγορά είναι ένα από τα πιο ζωτικά συστατικά μιας οικονομίας ελεύθερης αγοράς.
Επιτρέπει στις εταιρείες να αντλούν χρήματα προσφέροντας μετοχές μετοχών και εταιρικά ομόλογα. Επιτρέπει στους κοινούς επενδυτές να συμμετέχουν στα οικονομικά επιτεύγματα των εταιρειών, να πραγματοποιούν κέρδη μέσω κεφαλαιουχικών κερδών και να κερδίζουν χρήματα μέσω μερισμάτων, αν και είναι επίσης πιθανές οι απώλειες. Ενώ οι θεσμικοί επενδυτές και οι επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων απολαμβάνουν ορισμένα προνόμια λόγω των βαθιών τους τσέπης, της καλύτερης γνώσης και των υψηλότερων δυνατοτήτων ανάληψης κινδύνου, η χρηματιστηριακή αγορά επιχειρεί να προσφέρει ίσους όρους ανταγωνισμού σε κοινά άτομα.
Η χρηματιστηριακή αγορά λειτουργεί ως πλατφόρμα μέσω της οποίας οι αποταμιεύσεις και οι επενδύσεις των ατόμων διοχετεύονται στις προτάσεις παραγωγικών επενδύσεων. Μακροπρόθεσμα, βοηθά στον σχηματισμό κεφαλαίων και στην οικονομική ανάπτυξη της χώρας.
Βασικές τακτικές
- Οι χρηματιστηριακές αγορές αποτελούν βασικά συστατικά μιας οικονομίας ελεύθερης αγοράς επειδή επιτρέπουν τη δημοκρατική πρόσβαση στις συναλλαγές και την ανταλλαγή κεφαλαίων για επενδυτές κάθε είδους. Εκτελούν διάφορες λειτουργίες στις αγορές, συμπεριλαμβανομένης της αποτελεσματικής ανακάλυψης τιμών και της αποτελεσματικής αντιμετώπισης. Στις ΗΠΑ, η χρηματιστηριακή αγορά ρυθμίζεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και τους τοπικούς ρυθμιστικούς φορείς.
Παραδείγματα Χρηματιστηριακών Αγορών
Η πρώτη χρηματιστηριακή αγορά στον κόσμο ήταν το χρηματιστήριο του Λονδίνου. Ξεκίνησε σε ένα καφενείο, όπου οι έμποροι συναντήθηκαν για να ανταλλάξουν μετοχές, το 1773. Το πρώτο χρηματιστήριο στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής ξεκίνησε στη Φιλαδέλφεια το 1790. Η συμφωνία Buttonwood, που ονομάστηκε έτσι επειδή υπογράφηκε κάτω από ένα κλαδί δέντρου, σηματοδότησε τις αρχές της Wall Street της Νέας Υόρκης το 1792. Η συμφωνία υπογράφηκε από 24 εμπόρους και ήταν η πρώτη αμερικανική οργάνωση αυτού του είδους στο εμπόριο τίτλων. Οι έμποροι μετονομάστηκαν σε δική τους επιχείρηση ως Χρηματιστήριο και Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης το 1817. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Τα υψηλότερα αποθέματα στην Αμερική")
