Λίγες ώρες μετά την ανακοίνωση του Charles Schwab ότι εξαλείφονταν τα τέλη συναλλαγών για τα αποθέματα, τα ETFs και τα βασικά δικαιώματα προαίρεσης, η TD Ameritrade ανακοίνωσε ότι και αυτοί ήταν τέλη τεμαχισμού από τις 3 Οκτωβρίου 2019. Όπως και η Schwab, αυτό δεν σημαίνει ότι οι πελάτες της TD Ameritrade θα είναι δωρεάν από όλα τα τέλη συναλλαγών. Οι πελάτες θα πληρώνουν ακόμα μια προμήθεια ανά συμβόλαιο για τις συναλλαγές δικαιωμάτων προαιρέσεως $ 0, 65, όπως και η Schwab.
Ωστόσο, αυτή η κίνηση θα βλάψει τα έσοδα της επιχείρησης. Τα έσοδα από τις προμήθειες της Schwab ήταν μόλις κάτω από 6% για το τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου 2019, αλλά η TD Ameritrade δημιούργησε το 32% των καθαρών εσόδων από προμήθειες για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2019. Η εταιρεία αναφέρει επίσης τα έσοδα από τα καθαρά έσοδα από τόκους τα τέλη λογαριασμού καταθέσεων και τα τέλη επενδυτικών προϊόντων.
Η TD Ameritrade δημιούργησε το 32% των καθαρών εσόδων της από προμήθειες διαπραγμάτευσης στο τρίμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2019.
Ο κ. Steve Boyle, Διευθύνων Σύμβουλος της TD Ameritrade, δήλωσε: "Αναμένουμε ότι η απόφαση αυτή θα έχει επίπτωση περίπου $ 220-240 εκατομμυρίων ανά τρίμηνο, ή περίπου 15-16 τοις εκατό των καθαρών εσόδων, βάσει των εσόδων του Τριμηνιαίου Φόρουμ του 2019". Η εταιρεία θα εκδώσει πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με την επόμενη έκθεση κερδών, αλλά η εκτίμηση 15-16% φαίνεται αισιόδοξη.
Ο Franklin Gold, ο οποίος πέρασε πολλά χρόνια στη Fidelity Investments και τώρα είναι σύμβουλος ψηφιακών οικονομικών λύσεων με έδρα το Needham, MA, πιστεύει ότι οι μεσίτες θα πρέπει να αποκαταστήσουν το κόστος της παροχής δεδομένων της αγοράς στους πελάτες τους με κάποιο τρόπο. "Η Schwab είναι εξαιρετικά φωνή για τα δεδομένα της αγοράς εδώ και πολλά χρόνια", δηλώνει.
Η TD Ameritrade προσφέρει στους πελάτες της απεριόριστη ροή δεδομένων σε πραγματικό χρόνο σε πολλαπλές πλατφόρμες ταυτόχρονα, γεγονός που είναι πολύ ακριβό. Ο χρυσός αναμένει ότι θα ασκηθεί πίεση στα χρηματιστήρια, δεδομένου του ύψους της χρέωσης για δεδομένα αγοράς σε πραγματικό χρόνο και προβλέπει την κάλυψη μέρους του κόστους αυτού μέσω συνδρομών που καταβάλλουν οι πελάτες. Ο Steve Quirk, αντιπρόεδρος της ενεργού διαπραγμάτευσης για την TD Ameritrade, δεν αναμένει καμία αλλαγή τιμών για τα δεδομένα της αγοράς στο εγγύς μέλλον λέγοντας σε ένα ηλεκτρονικό ταχυδρομείο ότι οι αποφάσεις σχετικά με συνδρομές είναι "TBD, αλλά δεν θα περίμενα καμία σημαντική αλλαγή".
Ένα από τα βρώμικα μυστικά της διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ότι όλες οι παραγγελίες σχεδόν αποστέλλονται στους διαμορφωτές της αγοράς, οι οποίοι πληρώνουν τους μεσίτες για τη ροή των παραγγελιών τους. Ο Steve Ehrlich, Διευθύνων Σύμβουλος της Voyager, μιας υπηρεσίας συναλλαγών κρυπτογράφησης, πιστεύει ότι τα τέλη ανά συμβόλαιο θα πρέπει να εξαφανιστούν. "Το μυστικό που διατηρείται στο χρηματιστήριο είναι το πόσο κερδοφόρα είναι τα PFOF σε συμβάσεις δικαιωμάτων προαιρέσεων", δηλώνει προσθέτοντας, "Υπάρχει κόστος κεφαλαίου για τις επιλογές, αλλά αυτό θα είναι επίσης 0 σύντομα".
Η Ehrlich αναμένει από αυτούς τους πολέμους να οδηγήσουν μια συγχώνευση μεταξύ της TD Ameritrade και της E * TRADE, ή ότι οι υπάρχουσες χρηματιστηριακές εταιρείες αγοράζουν κάποιες καταχωρημένες επενδυτικές συμβουλές για να προσθέσουν τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.
Πώς θα μείνουν οι μεσίτες στο διαδίκτυο;
Τι έπεται? Αναμένουμε την πλήρη εξάλειψη των προμηθειών διαπραγμάτευσης στους περισσότερους μεσίτες στο διαδίκτυο. Μια πρόσφατα ξεκίνησε μεσιτεία, ζύμη, χρεώνει μια συνδρομή $ 1 το μήνα και δεν θα χρεώνει προμήθειες για μετοχές, ETF ή διαπραγματεύσεις δικαιωμάτων προαίρεσης. Η Interactive Brokers ανακοίνωσε μια περιορισμένη προσφορά μηδενικής προμήθειας IBKR Lite, η οποία θα ξεκινήσει αργότερα αυτό το μήνα. Η Robinhood έχει προσφέρει διαπραγματεύσεις με μηδενικές προμήθειες για 5 χρόνια.
Οι έρευνες και τα στοιχεία προέρχονται από τους ίδιους τους μεσίτες, και καμία από αυτές τις εταιρείες δεν εκτελεί φιλανθρωπικές οργανώσεις. Θα περιμέναμε να δούμε τις παροχές που προσφέρονται στους πελάτες με βάση το επίπεδο των περιουσιακών τους στοιχείων, ή ενδεχομένως την εμπορική τους δραστηριότητα. Οι μεσίτες παράγουν έσοδα με ποικίλους δημιουργικούς τρόπους, οι οποίοι κυμαίνονται από το να κερδίζετε ενδιαφέρον για τα ταμειακά σας υπόλοιπα, να δανείζετε το απόθεμά σας στους πωλητές μικρής διάρκειας, να πληρώνετε για ροή παραγγελιών και να διαπραγματεύεστε εναντίον σας από το δικό τους απόθεμα. Κάνουν επίσης χρήματα από τις συναλλαγές σταθερού εισοδήματος, και εκείνοι που διαχειρίζονται τα δικά τους αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF παράγουν τέλη διαχείρισης.
Η Robinhood ξεκίνησε αυτό;
Πολλοί έμποροι σε πλατφόρμες κοινωνικών μέσων δίνουν στην Robinhood πίστωση για κάποιες προμήθειες που πέφτουν στο μηδέν, αλλά αν συνέβαινε αυτό, θα συνέβαινε πριν από χρόνια. Η Robinhood έκανε μια βουτιά, επειδή βγήκε με δωρεάν δρομολόγια και μια εύχρηστη εφαρμογή για κινητά που απευθύνεται σε νέους επενδυτές που δεν γνώριζαν την προηγούμενη ιστορία. Υπάρχουν σοβαρά όρια στο τι προσφέρει η Robinhood έμποροι με μεγαλύτερα χαρτοφυλάκια. Όλοι οι ανταγωνιστικοί μεσίτες στο διαδίκτυο και οι ρομπορικοί σύμβουλοι έχουν κατασκευάσει μεγάλη τεχνολογία και επενδυτικές πλατφόρμες τώρα, και τώρα που το «ελεύθερο» είναι το νέο κανονικό, η Robinhood χάνει το κύριο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.
Η εξάλειψη των εμπορικών αμοιβών δεν εξαλείφει το φόβο. Ο φόβος και η έλλειψη χρηματοοικονομικής εκπαίδευσης είναι το μεγαλύτερο εμπόδιο για τους νέους επενδυτές, όπως μάθαμε στην πρόσφατη ευημερούσα έρευνα πενταετών επενδύσεων. Η εξοικονόμηση $ 5 σε μια συναλλαγή αξίας 20.000 δολαρίων δεν είναι πολύ κίνητρο όταν παραιτείστε από τη βελτίωση των τιμών, την έρευνα υψηλού επιπέδου και τα λογικά επιτόκια σε αδράνεια μετρητών.
