Η έκπληξη της CEO της Tesla Inc. (TSLA) ότι η ηλεκτρική αυτοκινητοβιομηχανία θα μπορούσε να θεωρηθεί ιδιωτική με ένα σημαντικό ασφάλιστρο στην τρέχουσα τιμή της αγοράς είναι συναρπαστική για πολλούς επενδυτές μετοχών με την προοπτική τεράστιων κερδών. Η Musk tweeted την Τρίτη ότι εξετάζει το σχέδιο εξαγοράς στα 420 δολάρια ανά μετοχή ή 22% πάνω από την τιμή ανοίγματος της Tesla εκείνη την ημέρα και εξακολουθεί να είναι σχεδόν 14% υψηλότερη από την εισαγωγική της προσφορά την Τετάρτη. Ωστόσο, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν τεράστιους κινδύνους και αβεβαιότητες γύρω από αυτήν την προτεινόμενη συμφωνία - τόσο για τους σημερινούς μέτοχους όσο και για τους επενδυτές που παίζουν το παιχνίδι διαιτησίας κινδύνου εν αναμονή της γρήγορης εκτέλεσης, σύμφωνα με την Barron's.
Η πρώτη κόκκινη σημαία είναι αντικρουόμενα σήματα του ίδιου του Μόσκ. Ανέφερε στον επενδυτικό κόσμο μέσω του Twitter την Τρίτη, "σκέφτομαι να πάρω τον Tesla ιδιωτικό στα 420 δολάρια. Αλλά αργότερα την ίδια μέρα, δήλωσε ότι "μια τελική απόφαση δεν έχει ακόμη ληφθεί", σε ένα e-mail στους υπαλλήλους της εταιρείας. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε επίσης σε αυτό: Τι συμβαίνει όταν ο Tesla πηγαίνει ιδιωτικός; )
Δεδομένα TSLA από YCharts
«Πρωτόγνωρη» διαπραγμάτευση
Σε τιμή $ 420 ανά μετοχή, η εξαγορά θα προσδώσει αξία στα ίδια κεφάλαια της Tesla σε περίπου 71 δισεκατομμύρια δολάρια. Με βάση τόσο το συνολικό ποσό του δολαρίου όσο και το γεγονός ότι το Tesla δεν έχει ακόμη αποκομίσει κέρδος, η συμφωνία θα είναι "πρωτοφανής" στα ημερολόγια των δημόσιων εταιρειών που πρόκειται να γίνουν ιδιωτικές, σημειώνει ο Barron. Ένας ελαφρώς μετριαστικός παράγοντας είναι ότι η Musk έχει ένα ποσοστό συμμετοχής 20%, μειώνοντας την απαίτηση χρηματοδότησης στα 57 δισεκατομμύρια δολάρια, που είναι ακόμα ένας σημαντικός αριθμός.
Οι κύριοι μέτοχοι περιλαμβάνουν τους γίγαντες των αμοιβαίων κεφαλαίων Fidelity Investments και T. Rowe Price Group, των οποίων οι μετοχές αντιπροσωπεύουν, αντίστοιχα, το 9% και το 8% του αποθέματος της Tesla ανά μετοχή της Barron. Το τελικό κόστος της συμφωνίας θα επηρεαστεί σημαντικά από το αν αυτοί και άλλοι μεγάλοι μέτοχοι μπορούν και θα διατηρήσουν μετοχές στο πρόσφατα ιδιωτικό Tesla, αντί να επιμείνουν σε εξαγορά μετρητών. Εντούτοις, μπορεί να απογοητεύσουν αν ο Tesla γίνει ακόμη πιο μοχλευμένος και επικίνδυνος στη διαδικασία της ιδιωτικής.
|
Διευθυντικές δηλώσεις του Διευθύνοντος Συμβούλου Musk |
|
Οι μεγάλοι μέτοχοι μπορούν να βλάψουν |
|
Χρηματοδότηση της διαπραγμάτευσης αβέβαιη |
|
Μαζική ολοκλήρωση των θέσεων Short Seller |
|
Το απόθεμα μπορεί να βυθιστεί αν η διαπραγμάτευση αποτύχει |
Περισσότερη μόχλευση, περισσότερος κίνδυνος
Ένας άλλος παράγοντας που περιπλέκει είναι το μακροπρόθεσμο χρέος της Tesla με περισσότερα από 9 δισεκατομμύρια δολάρια. Μια συναλλαγή ιδίων κεφαλαίων δομημένη ως εξαγορά με μόχλευση (LBO) θα επιβάρυνε την εταιρεία με σημαντικό πρόσθετο χρέος, το οποίο μπορεί να απαιτήσει την έγκριση ή την εξαγορά υφιστάμενων ομολογιούχων. Ωστόσο, ένα κρίσιμο εμπόδιο είναι ότι οι τράπεζες είναι απίθανο να χρηματοδοτήσουν τη συμφωνία, δεδομένων των "τεράστιων κινδύνων" της, σύμφωνα με το περιοδικό. Το ταμείο κρατικών επενδύσεων της Σαουδικής Αραβίας έχει επενδύσει περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια στο Tesla, αλλά οι περισσότερες εταιρείες ιδιωτικών μετοχών είναι απίθανο να ακολουθήσουν το παράδειγμά τους, δεδομένης της έλλειψης "στήριξης των κανονικών κερδών" του Tesla, όπως το θέτει το περιοδικό.
Το ζήτημα της μικρής πώλησης
Σχεδόν 35 εκατομμύρια μετοχές, ή σχεδόν το 30% του κινητού αποθέματος της Tesla, έχουν πωληθεί σύντομα, σύμφωνα με στοιχεία της Morningstar Inc., όπως δημοσιεύθηκε από το Yahoo Finance. Για να εκτελέσει μια σύντομη πώληση, ο κερδοσκόπος πρέπει να δανείζεται μετοχές από έναν πραγματικό κάτοχο, μια συναλλαγή που διευκολύνεται από τις εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών. Μια προσφορά εξαγοράς μπορεί να προκαλέσει τεράστιο κλείσιμο των βραχυπρόθεσμων θέσεων, καθώς οι δανειστές απαιτούν την ανανέωσή τους.
Ο Ihor Dusaniwsky, διευθύνων διευθυντής προγνωστικών αναλύσεων στην εταιρεία S3 Partners LLC, έχει εξηγήσει με tweeted: "Πολλοί πραγματικοί δικαιούχοι, ιδιαίτερα οι συντάξεις, πρέπει να έχουν στην κατοχή τους όλες τις μετοχές πριν από οποιαδήποτε ψηφοφορία από το διοικητικό συμβούλιο ή προσφορά σύμφωνα με τα καταστατικά τους. αυτοί οι μακροπρόθεσμοι μέτοχοι αποτελούν ένα μεγάλο μέρος των δανεισμένων μετοχών, μπορεί να σημαίνει έναν τόνο ανακλήσεων που χτυπάει στο δρόμο."
Κίνδυνος μείωσης
Οι μετοχές της Tesla διαπραγματεύονταν περίπου 374 δολάρια ανά μετοχή από τις 13:30 μ.μ. της Νέας Υόρκης στις 8 Αυγούστου. Σε περίπτωση που η εξαγορά δεν πραγματοποιηθεί, οι κερδοσκόποι που αγοράζουν μετοχές Tesla αντιμετωπίζουν έναν ρεαλιστικό βραχυπρόθεσμο κίνδυνο μείωσης κατά 23%, ίσο με 14, 2 δολάρια δισεκατομμύρια στην αγοραία αξία, δεδομένου ότι η τιμή ήταν τόσο χαμηλή όσο $ 286, 13 στο ενδοημερήσιο εμπόριο στις 30 Ιουλίου. Εν τω μεταξύ, η πιθανή ανοδική είναι πολύ χαμηλότερη, περίπου στο 12%, με βάση αύξηση από $ 374 σε $ 420. Ένας έμπειρος επενδυτής διαιτησίας, ο οποίος ζητήθηκε από τις εκτιμήσεις του Barron ότι το ακαθάριστο περιθώριο σε μια διαπραγμάτευση στα 420 δολάρια είναι πιθανό να είναι 10%, γεγονός που τοποθετεί το απόθεμα περίπου στο σημερινό σημείο.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Συγχωνεύσεις & Εξαγορές
Πώς η ιδιωτικοποίηση επηρεάζει τους μετόχους της εταιρείας;
Ιδιωτικό Equity & Venture Cap
10 πιο δημοφιλείς εξαγορές με μόχλευση
Αποθέματα
Πώς μειώθηκε η τιμή μετοχής της Tesla στα 100 δολάρια σε 80 ημέρες
Εταιρικά προφίλ
Η Tesla συγκροτεί ειδική επιτροπή για την ιδιωτικοποίηση
Κορυφαία αποθέματα
Οι καλύτερες επενδύσεις του Elon Musk
Αποθέματα
SEC Κλήσεις Tesla
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Ίδια κεφάλαια Υπάρχουν διάφοροι τύποι συμμετοχικών τίτλων, αλλά η καθαρή θέση αναφέρεται συνήθως στα ίδια κεφάλαια, τα οποία αντιπροσωπεύουν το χρηματικό ποσό που θα επιστραφούν στους μετόχους της εταιρείας εάν εκκαθαριστεί το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων και αποπληρωθεί ολόκληρο το χρέος της εταιρείας. Περισσότερος ορισμός Short Selling (Short Selling Definition) Οι ανοικτές πωλήσεις συμβαίνουν όταν ένας επενδυτής δανείζεται μια ασφάλεια, το πουλάει στην ανοικτή αγορά και αναμένει να το αγοράσει αργότερα για λιγότερα χρήματα. περισσότερα Ποια ήταν η μεγάλη κατάθλιψη; Η Μεγάλη Ύφεση ήταν μια καταστροφική και παρατεταμένη οικονομική ύφεση που είχε αρκετούς παράγοντες που συνέβαλαν. Η κατάθλιψη που ξεκίνησε στις 29 Οκτωβρίου 1929, μετά τη συντριβή της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς και δεν θα μετριαστεί μέχρι το τέλος του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου. περισσότερα Brexit Definition Ο Brexit αναφέρεται στην έξοδο της Βρετανίας από την Ευρωπαϊκή Ένωση, η οποία είχε προγραμματιστεί να συμβεί στα τέλη Οκτωβρίου, αλλά έχει καθυστερήσει ξανά. περισσότερα Μάθετε για τις αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) Μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) αναφέρεται στη διαδικασία προσφοράς μετοχών μιας ιδιωτικής εταιρείας στο κοινό σε μια νέα έκδοση μετοχών. περισσότερα Αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου είναι ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων με επιθετική διαχείριση που χρησιμοποιεί μοχλευμένες, μακροχρόνιες, βραχείες και παράγωγες θέσεις. περισσότερο