Η αποτυχία της τράπεζας IndyMac στις 11 Ιουλίου 2008, άφησε πολλά σοκαρισμένα και αναρωτιούνται πώς μια τόσο μεγάλη και τρομερή τράπεζα θα μπορούσε να καταρρεύσει. Ο τραπεζικός γίγαντας αυξήθηκε ταχύτατα και απέτυχε εξίσου γρήγορα, αλλά η ίντριγκα της ιστορίας ξεπερνά τη δραματική άνοδο και πτώση. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε περισσότερα σχετικά με μία από τις μεγαλύτερες αποτυχίες τράπεζας των ΗΠΑ στην ιστορία.
Η αρχη
Το IndyMac γεννήθηκε το 1985, αλλά αρχικά ονομάστηκε Επένδυση Στεγαστικής Χωροταξίας από τον David Loeb και τον Angelo Mozilo. Κατασκευάστηκε για να εξασφαλίσει τη χρηματοδότηση δανείων Countrywide, τα οποία ήταν υπερβολικά μεγάλα για να πωληθούν στον Fannie Mae ή στον Freddie Mac. Το 1997, η επένδυση σε στεγαστικά δάνεια της Countrywide περιστράφηκε και έγινε IndyMac. Το Mac στο IndyMac είναι σύντομο για την Mortgage Corporation. Έτσι, ενώ ο "Mac" μπορεί να ακούγεται σαν Freddie Mac ή μερικές από τις άλλες κυβερνητικές εταιρείες υποθήκης δανείου, η IndyMac ήταν πάντα μια ιδιωτική εταιρεία χωρίς δεσμούς με την κυβέρνηση. (Αυτές οι κρατικές υπηρεσίες υπέφεραν από δικά τους προβλήματα.) Δείτε Fannie Mae, Freddi Mac και Η πιστωτική κρίση του 2008 για περισσότερη διορατικότητα.)
Το 1999, η IndyMac δάνεισε ποσά ρεκόρ - μόνο 1, 6 δισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο. Τον Ιούλιο του 2000, η IndyMac έγινε IndyMac Bank όταν εξαγόρασε την SGV Bancorp. Το συνολικό κόστος εξαγοράς ανήλθε σε 62, 5 εκατομμύρια δολάρια και έκανε την IndyMac Bank την ένατη μεγαλύτερη τράπεζα την εποχή εκείνη. Η IndyMac ήταν επίσης ο 28ος μεγαλύτερος δανειστής στη χώρα. Το 2004, η IndyMac επεκτάθηκε αγοράζοντας μια εταιρεία με την επωνυμία Financial Freedom, μια εταιρεία που ασχολείται με τη δημιουργία και την εξυπηρέτηση των αντίστροφων ενυπόθηκων δανείων. Δύο ακόμη εξαγορές για το IndyMac ήρθαν το 2007. η πρώτη ήταν η εταιρεία υποθηκών της Νέας Υόρκης, η οποία ήταν τράπεζα ενυπόθηκων δανείων στην ανατολική ακτή. Αργότερα εκείνο το έτος η εταιρεία αγόρασε τη Barrington Capital Corporation, η οποία ήταν τράπεζα ενυπόθηκων δανείων που βρίσκεται στη δυτική ακτή.
Παρόλο που είναι συνήθως δύσκολο να εντοπιστεί ο λόγος για τον οποίο ορισμένες εταιρείες αποτύγχαναν όταν αφορούσε το IndyMac, υπάρχουν δύο ύποπτοι: Alt-A δάνεια και αντίστροφη ενυπόθηκα δάνεια. Έτσι, ενώ η μετεωρική άνοδος του IndyMac είναι εντυπωσιακή, τα αμφίβολα δάνεια που τον βοηθούν να φτάσει εκεί είναι ένας από τους μεγαλύτερους λόγους που προκάλεσε τη συντριβή του.
Ο ύποπτος αριθ. 1
Το IndyMac ειδικεύτηκε σε αυτά που είναι γνωστά ως δάνεια Alt-A. Το Alt-A είναι σύντομο για το Εναλλακτικό χαρτί Α. Τα δάνεια Alt-A πέφτουν μεταξύ των prime, το οποίο είναι ένα χαρτί και το subprime. Αυτό σημαίνει ότι τα δάνεια είναι πιο ριψοκίνδυνα από τα βασικά δάνεια, αλλά είναι λιγότερο επικίνδυνα από τα δάνεια χαμηλού κινδύνου. Τα επιτόκια για τα δάνεια Alt-A εμπίπτουν μεταξύ του prime και του subprime. Αυτά τα δάνεια Alt-A παραδόθηκαν σε αγοραστές που είχαν καλές πιστωτικές αποδόσεις, αλλά θα μπορούσαν να παράγουν ελάχιστες ή καθόλου αποδείξεις εισοδήματος ή περιουσιακών στοιχείων εκτός από το σπίτι που σχεδίαζαν να αγοράσουν. Alt-A δάνεια εκείνη την εποχή ήταν μια "δεν μπορεί να χάσει" πρόταση για IndyMac.
Για παράδειγμα, αν η τράπεζα έδωσε δάνειο σε έναν αγοραστή και ο αγοραστής αθέτησε, η IndyMac θα πάρει τον τίτλο για το σπίτι. Τις περισσότερες φορές το σπίτι θα αξίζει περισσότερο από το οφειλόμενο ποσό. Επειδή οι τιμές των ακινήτων είχαν παγιδευτεί σταθερά για χρόνια, τα δάνεια Alt-A έμοιαζαν με ένα σίγουρο στοίχημα. Αυτό φαινόταν να επιβεβαιώνεται όταν, το 2003, οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ είχαν το μεγαλύτερο άλμα ενός έτους σε αξία για περισσότερο από δύο χρόνια.
Για να καταλάβουμε πόσο μεγάλα ήταν αυτά τα δάνεια Alt-A, πρέπει να δούμε τους αριθμούς. Τα δάνεια Alt-A αντιπροσώπευαν το 2% της συνολικής αγοράς στεγαστικών δανείων των ΗΠΑ με 55 δισεκατομμύρια δολάρια σε δανειακές παραγωγές το 2001. Μέχρι το 2006, τα δάνεια Alt-A σημείωσαν άνοδο 13% της συνολικής αγοράς στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ,. Και τα δάνεια Alt-A αντιπροσώπευαν το 80% της δραστηριότητας της IndyMac, καθιστώντας την IndyMac τον Νο.1 δανειστή σε υποθήκες Alt-A. (Μάθετε περισσότερα σχετικά με τα subprime και Alt-A υποθήκες στην απάντηση στην ερώτηση που μας τίθεται συχνά Τι είναι μια υποθήκη υποθήκη; )
Το διπλό-Whammy
Αλλά τα δάνεια δεν ήταν ο μόνος τρόπος με τον οποίο οι IndyMac και άλλες τράπεζες έκαναν τα χρήματά τους. Η IndyMac και πολλές άλλες τράπεζες κατάφεραν να βρουν επενδυτές πρόθυμους να αγοράσουν δεξαμενές αυτών των τύπων υποθηκών που είχαν συνδεθεί για να δημιουργήσουν χρεόγραφα που θα στηρίζονταν σε μελλοντικές πληρωμές. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και άλλες επενδυτικές κατοικίες αναζητούσαν τρόπους να κερδίσουν περισσότερα χρήματα γρήγορα. Αυτά τα δάνεια Alt-A ήταν ένας πολύ καλός τρόπος για να κερδίσετε πολλά χρήματα.
Αυτό δεν κράτησε πολύ καιρό, και όταν η αγορά ακινήτων άρχισε να καταρρέει, το ίδιο συνέβαινε και το ενδιαφέρον των επενδυτών. Οι επενδυτές γρήγορα εξαφανίστηκαν, αφήνοντας τις τράπεζες να υποστούν τις απώλειες δανείων χωρίς την απαραίτητη χρηματοδότηση από τους επενδυτές για τη δημιουργία νέων δανείων. (Διαβάστε Γιατί αγορά κατοικιών Bubbles Pop για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την κατάρρευση της αγοράς ακινήτων.)
Ο ύποπτος αριθ. 2
Το άλλο πρόβλημα που έφερε το IndyMac ήταν η αντίστροφη επιχείρηση υποθηκών. Οι αντίστροφοι υποθήκες είναι ένας συγκεκριμένος τύπος δανείου στον οποίο ένας ιδιοκτήτης σπιτιού μπορεί να μετατρέψει ένα μέρος των ιδίων κεφαλαίων στο σπίτι σε μετρητά. Για να πληρώσει τα μετρητά, η IndyMac χρειάστηκε χρήματα, αλλά με την κατάρρευση της στεγαστικής αγοράς καθώς και με τους επενδυτές που απομακρύνθηκαν από τις πιστώσεις, η IndyMac διαπίστωσε ότι δεν ήταν σε θέση να δημιουργήσει τα απαιτούμενα μετρητά. Το 2007, οι επενδυτές είδαν μια μεγάλη χρηματιστηριακή τιμή για την IndyMac, αλλά αυτή ήταν η αρχή της πτώσης για την τράπεζα.
Οι πρώτες τιμές των ακινήτων για το πρώτο έτος ήταν ισοπεδωτική ήταν το 2007. Το ατύχημα της αγοράς ακινήτων έρχεται, αλλά η IndyMac δεν το είδε να έρχεται - ούτε και οι περισσότεροι άλλοι καταναλωτές, εταιρείες και επενδυτές. Το 2008 θα αποδειχθεί καταστροφικό για το IndyMac. Τον Απρίλιο του 2008, τόσο η Moody's όσο και η Standard and Poor's υποβάθμισαν τις αξιολογήσεις των ενυπόθηκων ομολόγων εγγύησης της IndyMac. Μέχρι εκείνο το καλοκαίρι, η πιστωτική κρίση ήταν όλη στα νέα, οι τιμές των κατοικιών κατέρρευσαν και η IndyMac αντιμετώπιζε μεγάλο πρόβλημα. Η επιχείρηση ενυπόθηκων δανείων Alt-A αποξηραίνεται και σχεδόν εξαφανίζεται. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τη συντριβή, διαβάστε την " Η πτώση της αγοράς το φθινόπωρο του 2008" ).
Οι καταστροφικές συνέπειες
Τον Μάιο του 2008, η IndyMac ανακοίνωσε περικοπές θέσεων εργασίας στις 4.000 εργαζόμενους. Στα τέλη Ιουνίου του ίδιου έτους, ο γερουσιαστής Charles Schumer της Νέας Υόρκης σε επιστολή που έγραψε στις ρυθμιστικές αρχές δήλωσε ότι «το IndyMac θα μπορούσε να αντιμετωπίσει μια αποτυχία». Η επιστολή διαρρήχτηκε στο κοινό και, μαζί με μια καταρρέουσα αγορά κατοικιών, προκάλεσε τράπεζα. Οι τράπεζες IndyMac πλημμύρισαν με τους πελάτες να αποσύρουν τα χρήματά τους. Αυτή η πορεία θα έβλεπε 1, 3 δισεκατομμύρια δολάρια από τις τράπεζες IndyMac σε μόλις 11 ημέρες.
Αυτό ήταν υπερβολικό για το IndyMac και την Παρασκευή 11 Ιουλίου 2008, με στοιχεία ενεργητικού 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων και καταθέσεις 19 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η τράπεζα κατασχέθηκε από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση. Η τράπεζα είχε προκαλέσει κρίση ρευστότητας στην τράπεζα. Η τιμή των μετοχών αντανακλούσε το θαυμαστό μέλλον του IndyMac όταν τον Ιούλιο του 2008 το απόθεμα αποτιμήθηκε για λιγότερο από ένα δολάριο ανά μετοχή. Αυτή ήταν μια πτώση αξίας 99% από τότε που η τιμή αιχμής παρατηρήθηκε μόλις τρία χρόνια νωρίτερα. Το IndyMac άνοιξε εκ νέου τη Δευτέρα 14 Ιουλίου 2008, ως IndyMac Federal FSB, τράπεζα γέφυρας. Αυτή η τράπεζα γεφυρών ιδρύθηκε και είχε πάρει τον έλεγχο του IndyMac. Τα κεφάλαια ήταν εγγυημένα έως και 100.000 δολάρια ανά λογαριασμό.
Το IndyMac υπέβαλε αίτηση για πτώχευση του Κεφαλαίου 7 την 1η Αυγούστου 2008. (Διαβάστε την απάντηση στην ερώτησή μας που συχνά τίθεται θέμα Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ πτώχευσης κεφαλαίου 7 και κεφαλαίου 11 για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την εκκαθάριση μιας επιχείρησης.)
Η κατώτατη γραμμή
Η κατάρρευση του IndyMac δεν ήταν ένα μεμονωμένο περιστατικό. Ήταν ένας από τους πολλούς, καθώς άλλες τράπεζες απέτυχαν στο πέρασμά της. Η παγκόσμια οικονομία υπέστη επίσης. οι τράπεζες τόσο εντός όσο και εκτός των ΗΠΑ έπρεπε να εξομαλυνθούν. Η κατάρρευση του IndyMac ήταν ένα από τα μεγαλύτερα ντόμινο στον τραπεζικό κόσμο, αλλά ως μια από τις πρώτες τράπεζες που αποτυγχάνουν, έδωσε μόνο μια ματιά στις δυσκολίες που θα αντιμετώπιζε το τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ το 2008 και το 2009.
Για περαιτέρω ανάγνωση σχετικά με το IndyMac και άλλα ιδρύματα που καταστράφηκαν από την κρίση των υψηλόβαθμων κινδύνων, φροντίστε να ελέγξετε το Ειδικό Χαρακτηριστικό του Crisis Meltdown Crisis Subprime .
